PDF《同仁堂科技（1666）》

300 年悠久历史 北京同仁堂的前身是由乐显扬於清康熙八年(1669)创办的的同仁堂药室,至今 已有超过300年悠久历史.公司遵从"炮制虽繁必不敢省人工,品味虽贵必不敢减 物力"的准则,注重药品品质和用料."同仁堂"品牌是中国传统中药十大品牌 之首,在华人地区有广泛影响力和知名度,具备强大的品牌实力. 品牌在中药销售中起关 键作用 中药产品同质化高的特点决定了品牌在产品销售中的关键作用.由於中成药的生 产制作以及用料相似度较高,适应症普遍较广,普通消费者难以作出精确区分. 在购买行为中,品牌效应强,认知度高,声誉好的品种更容易获得购买者认可. 同仁堂凭藉强大的品牌效应和广泛的知名度,成为广大消费者购买中药的不二选 择.

图表 1:2010 年传统中药十大品牌 排名 2010年传统中药十大品牌

1 北京同仁堂(集团)有限责任公司

2 云南白药集团股份有限公司

3 山东东阿阿胶股份有限公司

4 湖南九芝堂股份有限公司

5 雷允上药业有限公司

6 沈阳红药制药有限公司

7 浙江天一堂(药业)股份有限公司

8 广州敬修堂(药业)股份有限公司

9 哈药集团世一堂制药厂

10 山西广誉远国药有限公司 资料来源:中国中药协会,第一上海整理 股东背景雄厚,稳固发展后盾 股东支持充足 同仁堂科技作为同仁堂集团中成药生产主体之一组建於2000年,主要致力於提 升集团中药现代化.作为同仁堂集团制药工业重要组成部分,公司获得集团全方 位的支援,如集团规化於北京大兴建成占地700亩的共用生产基地,预计将有效 缓解现有亦庄基地产能不足的问题;

集团同时拥有超过1500家零售网点,同仁 堂科技可随时通过该管道销售产品而无需承担相关开支和费用.此外,集团与亳 州民生成立同仁堂药材,在全国设立7大药材基地,为同仁堂科技提供生产所需 关键原材料. 可以看出,同仁堂科技从上游原材料供应,中间生产环节以及下游分销网路得到 集团公司的全方位支援和服务.此外,随著集团将海外业务全部注入附属公司同 仁堂国药,同仁堂科技未来除了专注於中成药制造和生产,还将负责集团在海外 市场的开拓,预计公司在集团的地位和重要性将进一步提升,资源有望持续向公 司集中. 北京市属唯一大型药企 集团层面,在北药集团并入华润之后,北京市国资委旗下大型医药资产仅剩同仁 堂集团.北京市十二五规划做大生物医药产业,同仁堂作为市属龙头企业,承担 带动北京市医药产业发展重担,未来有望在市政府的支持下获得更大发展. 第一上海证券有限公司

2011 年11 月 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放

3 丰富的储备品种保证强大的调整能力 品种丰富 三百多年的历史使得同仁堂拥有较丰富的产品资源.目前整个同仁堂集团大约 拥有800 多个品种,而同仁堂科技则拥有20 多个剂型及200 多个品种,其中规模 生产品种超过150种.公司产品在继承同仁堂传统的基础上,注重现代剂型的开 发,以"同修仁德,济世养生"为己任,坚持"配方独特,选料上乘,工艺精湛,疗 效显著"的制药特色,形成了以六味地黄丸、感冒清热颗粒、牛黄解毒片为主导产 品、涵盖清热解毒类、补益类、小儿类等多个门类的多系列品种群. 主打产品突出 公司主导品种六味地黄丸年销售额超过3亿元,京制牛黄解毒片和感冒清颗粒年销 售超过1亿元,增长稳定.公司另有10多个品种年销售额超过1千万元.其中,金匮 肾气丸、西黄丸、阿胶块等产品有望短期实现单品销售过亿,成为公司增长主要动 力. 丰富的产品储备增强公司的调整和盈利能力.由於中成药可共用生产线,公司可根 废圩纯龊推分钟涠焖俚髡峁,从而对市场行情作出迅速反 应.