PDF《金融机构 FINANCIAL INSTITUTION》

本版主编 于德良 责编 马燕制作 王敬涛 E-mail押zqrbjrjg@126.

com FINANCIAL INSTITUTION 金融机构 B1

2019 年5月30 日 星期四

本报记者 周尚 资管新规发布一年有余,新规的落 地进一步引导资产管理行业注重主动 管理业务,券商FOF型产品就是主动管 理产品中的重要部分. 据《证券日报》记者统计数据发现, 今年以来,共有99只FOF型产品新发行 ( 分级产品分开统计,下同),与去年同 期相比增长41.43%. 数量增长的同时, 业绩也可圈可点,年内65只有数据统计 的产品的平均收益率为6.2%. 同时,券 商的 全明星 FOF型产品收益率也较 为平稳. 如今国内FOF产品发展势头正盛, 华金证券分析师崔晓雁就表示, 十分 看好FOF或MOM产品的前景, 因为对 于部分融资能力较强但投资能力暂时 较弱的金融机构, 如银行理财子公司、 信托公司或投资团队尚不成熟的券商 资管、 保险公司,FOF 或MOM 是分 工协作较好的选择. 65只券商FOF 年内平均收益率6.2% 近两年FOF型产品逐渐被更多的 投资者熟知,也有更多的金融机构参与 到FOF型产品的队伍中来. 而FOF型产 品并不直接投资股票或债券,其投资范 围仅限于其他基金,通过持有其他证券 投资基金而间接持有股票、债券等证券 资产,它是结合基金产品创新和销售渠 道创新的基金新品种. 年内,从发行方面来看,发行量最 大的为国泰君安资管旗下 国泰君安君 享年华债券FOF系列 、 国泰君安君享 甄选系列 、 国泰君安双子星FOF系列 ,三大系列共计发行32只产品;

其次 则是招商资管旗下 招商智远群英荟优 选 、 甄选价值FOF系列 、 招商资管 安享宝FOF系列 ,共计发行14只产品;

长江资管位列第三,共发行10只FOF型 产品,中信证券紧随其后,发行8只FOF 型产品. 从收益方面来看,有数据可查的65 只券商FOF型产品年内平均收益率为 6.2%,而去年券商FOF型产品全年的平 均收益率为-7.26%,可见今年以来的收 益情况较为喜人. 这65只券商FOF型产品中,最高收益 率达到15.74%;

收益率在10%以上的FOF 型产品共有10只,63只产品收益率为正, 占比高达96.9%,业绩十分抢眼.仅有2只 产品收益率为负, 垫底的产品收益率为 -4.63%,首尾相差缩小至20个百分点. 从单一产品角度来看, 今年以来, 即将成为第36家上市券商的红塔证券 旗下产品 红塔登峰1号 收益率最高, 为15.74%;

其次银河金汇证券旗下产品 银河木星1号 , 收益率为15.15%.;

紧 随其后的是中信证券旗下产品 中信基 金精选 ,收益率为14.93%,以及招商资 管旗下产品 招商智远群英荟臻选 FOF1号 ,收益率为14.48%. 对此,崔晓雁认为, 目前已发行的 FOF或MOM还不是很多. 券商资管是 最早探索这一业务的机构,券商资管集 合类产品中,截至今年3月份,管理资产 约226亿元, 其中设立最早的FOF是华 泰资管的 '

华泰紫金2号'

,2006年8月份 已成立,以证券投资基金为主要投资对 象运行至今.国泰君安、中信证券、招商 资管、 国信证券是FOF产品数量最多的 几家. 当然,华泰资管旗下老牌产品 华泰 紫金2号 今年以来表现不俗,收益率为 13.04%. 全明星 FOF 收益表现优异 去年3月份开始, 曾刮起一阵券商 全明星 私募FOF潮流,以中信证券为 代表,后陆续又有国泰君安等5家券商发 行 全明星 私募FOF. 其中,国泰君安资管旗下22只 国泰 君安全明星FOF系列 产品,今年以来的 平均收益率为6.5%,可圈可点.中信证券 旗下目前有数据可查的3只中,明星产品 中信证券信享盛世29号 , 今年以来的 收益率达到14.18%,表现相当平稳. 当然,券商 全明星 FOF对投资者 的吸引力也更大,去年就曾遭遇过一波 抢购潮.有业内人士对此表示, 目前中 国FOF市场提升的空间很大,其中一支 重要力量来自券商资管.当一个市场越 来越成熟,产品越来越多,在信息不对 等情况下,选择投资产品的难度越来越 大,FOF能帮投资者解决这个问题. 值得一提的是,当下智能投顾无 疑是券业最热点的事件之一,申万宏 源分析师马鲲鹏团队就表示, 资管 巨头纷纷布局智能投顾, 打开普通 投资者多元资产配置的便捷渠道.智 能投顾利用人工智能技术,根据量化 模型进行全市场资产配置,主要投资 于低费率的FOF和ETF产品, 降低定 制化投资门槛和费率, 为中产阶层打 开定制化资产配置大门.