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2)个股投资策略:本基金主要采用价值型策略,将采用 自下而上 的方式,结合定量、定性分析,考察和筛选具有综合比较优势的个股作为 投资标的. 对价值、成长、收益三类股票,本基金设定不同的估值指标. ( 3)债券投资策略本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济 数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和 信用风险等因素,以久期控制和结构分布策略为主,以收益率曲线策略、 利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合. ( 4)股指期货投资策略 本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则,以套期保值为主 要目的. 本基金将在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的 投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性. 套期保 值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约. 本基金在进行股指期货 投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期 货的定价模型寻求其合理的估值水平. 基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决 策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运 作,并明确相关岗位职责. ( 5)资产支持证券投资策略 本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所 在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;

研究标的 证券发行条款, 预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影 响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响. 综合运用久期管理、 收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风 险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的 品种进行投资,以期获得长期稳定收益. ( 6)风险管理策略 本基金将借鉴国外风险管理的成功经验如 Barra 多因子模型、 风险 预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识 别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金 的风险收益匹配. 具体而言,在大类资产配置策略的风险控制上,由投资决策委员会 及宏观策略研究小组进行监控;

在个股投资的风险控制上,本基金将严 格遵守公司的内部规章制度,控制单一个股投资风险.

2、开放期投资策略 开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资, 在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将通过合理配置组合 期限结构等方式,积极防范流动性风险,在满足组合流动性需求的同时, 尽量减小基金净值的波动.

3、投资决策依据和决策程序 ( 1)投资决策依据 法律法规和基金合同. 本基金的投资将严格遵守国家有关法律、法 规和基金的有关规定. 宏观经济和证券发行人的基本面数据. 投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系. 本基金将在承受适度 风险的范围内,选择预期收益大于预期风险的品种进行投资. ( 2)投资决策程序 基金管理人的研究部通过内部独立研究,并借鉴其他研究机构的研 究成果,形成宏观、政策、投资策略、行业和证券发行人等分析报告,为投 资决策委员会和基金经理提供决策依据. 基金管理人的投资决策委员会定期和不定期召开会议,根据本基金 投资目标和对市场的判断决定本计划的总体投资策略,审核并批准基金 经理提出的资产配置方案或重大投资决定. 在既定的投资目标与原则下,根据分析师基本面研究成果以及定量 投资模型,由基金经理选择符合投资策略的品种进行投资. 独立的交易执行:本基金管理人通过严格的交易制度和实时的一线 监控功能,保证基金经理的投资指令在合法、合规的前提下得到高效地 执行. 动态的组合管理:基金经理将跟踪证券市场和证券发行人的发展变 化,结合本基金的现金流量情况,以及组合风险和流动性的评估结果,对 投资组合进行动态的调整,使之不断得到优化. 基金管理人的风险管理部根据市场变化对本基金投资组合进行风 险评估与监控,并授权风险控制小组进行日常跟踪,出具风险分析报告. 基金管理人的监察稽核部对本基金投资过程进行日常监督.