PDF《本期提示》

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17 No.201503 从最新的巴塞尔协议 III 监测报告来看,数据截至

2013 年12 月31 日,227 银行,包括 一级资本超过

30 亿的

102 家大型国际活跃银行(第1组)和125 家小银行(第2组)的样 本. 在完全实施巴塞尔 III 规则时, 第1组银行的平均普通股

1 级(CET1) 资本充足率是 10.2%, 第2组银行 10.0%.这些比例在过去几年一直在稳步提高(图2) .在2009 年底,一个稍微 不同银行样本中,CET1 比率分别为第

1 组5.7%,和第

2 组7.8%.从那时起,第1组已经上 升了 4.5 个百分点,第2组则超过

2 个百分点. 虽然这些规则不会在这几年就正式落实,大多数大型国际活跃银行现在满足巴塞尔协议 III 的基本风险资本的要求,包括资本保护缓冲区.还没有达到最低资本要求的银行总数会进 一步降低(图3) .第1组的银行,与2013 年6月30 日的

575 亿和截至

2011 年6月底

4860 亿相比,2013 年底的总缺口相对于 CET1 目标的 7.0%(加上 G-SIB 的适用附加费) ,为150 亿.这是银行

2013 年税后利润的 5%左右,以及他们将于

2013 年所支付的股息的 15%.第2组,该缺口约为

90 亿.这是他们年利润的 41%,但也小于他们于

2012 年和

2013 年支付 的股息金额.

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17 No.201503 现在,让我们来看看杠杆比率(图4) .在2013 年底的平均巴塞尔协议 III1 级的杠杆比 率为第

1 组银行的 4.4%和第

2 组银行的 5.1%. 只有第

1 组的

25 家银行和第

2 组的

16 家银 行未达到 3%的杠杆率,这是目前巴塞尔委员会就国内水平的监测(杠杆率的这一领域的空 白校准到

2017 年定稿) .一旦这些银行募集到足够的资金来满足基本风险资本要求的目标, 那么大多银行会遇到的杠杆率也是如此. 银行将有多少资金需求要来满足杠杆率,最要紧的是满足风险加权比例是多少?答案需 要在一级资本方面寻找,由于指定了杠杆率的分子为特定的一级资本,所以对于第

1 组,一 级资本的量需要上升至

194 亿(即从

1594 亿到

1788 亿) .对于第

2 组的银行,杠杆率要求 的是一级资本额外的

56 亿. 我从列举的所有数字中得出简单的一点:无论你认为增加银行资本的成本是什么,在过 去的几年里其实银行已经在实现更高的资本充足率方面取得显着进展.他们中的大多数,现 在已经符合新的要求,而有些则是为期不远了.

二、成本 通常表达的主要观点是更高资本要求是增加借款人融资成本,这将减少投资和经济增长. 更多更好的资本过渡可能迫使银行无法筹集资本利得或外部发放以抑制贷款或快速出售资 产,这可能放大这种资金成本渠道.企业(而不仅仅是银行)总是不愿意发行新股,因为这 往往会压低现有股份的价值.银行往往会比其他公司不太愿意发行新股.他们也不愿意减少 分红.因此,企业可以通过留存收益积累资本,这是提高自己的资本充足率最简单的途径. 资金成本 即使按照比较保守的假设,通过增加加权平均资金成本(分离税金) ,来引导巴塞尔 II

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17 No.201503 过度到巴塞尔 III 的意义并不大.例如,银行从 2%提升其股权资本的风险加权资产至 7%, 同时降低其非股权资本,从而根满足巴塞尔框架最低门槛(表1) . 根据表 2,考虑小型或中型的企业的一个为期两年贷款的等价信用质量(SME) .资本费 用可根据任何可用的两个选项,并在巴塞尔框架中计算:中小企业贷款可以视为零售贷款的 组合的一部分 (每个公开低于