PDF《D355》

?公司主营业务突出,发展战略明晰,具有良好的创新能力和 优良的核心竞争力,信息披露透明;

?管理规范,企业家素质突出,具有合理的管理层激励与约束 机制,建立科学的管理与组织架构. ?精选库股票在公司经营运行方面需满足以下标准: ?具有持续经营能力和偿债能力,资产负债率合理. 具有持续 的成长能力,通过对公司商业模式的全方位分析判断公司成长动力来源 和持续性;

?主营业务稳定运行,收入及利润保持合理增长,资产盈利能 力较高;

?净资产收益率处在领先水平;

?财务管理能力较强,现金收支安排有序;

?公司拥有创新能力、专有技术、特许权、品牌、渠道优势、重要客户等;

3、债券投资策略 (1) 平均久期配置 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率 趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上 提高组合收益. 当预期市场利率上升时,本基金将缩短债券投资组合久期,以 规避债券价格下跌的风险. 当预期市场利率下降时,本基金将拉长债券投资 组合久期,以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益. (2) 期限结构配置 结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金 对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析, 预测收益率曲线的变化趋势, 制定组合的期限结构配置策略. 在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金将 采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线的两端. 当预期收益率曲线趋向陡峭 化时,采取子弹型策略,重点配置收益率曲线的中部. 当预期收益率曲线不变 或平行移动时,则采取梯形策略,债券投资资产在各期限间平均配置. (3) 类属配置 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析, 研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和 变化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置 比例. 根据中国债券市场存在市场分割的特点,本基金将考察相同债券在交 易所市场和银行间市场的利差情况,结合流动性等因素的分析,选择具有更 高投资价值的市场进行配置. (4) 回购套利 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回 购交易套利策略以增强组合的收益率, 比如运用回购与现券之间的套利、不 同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作.

4、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避 险交易,控制基金组合风险,获取超额收益. 本基金进行权证投资时,将在对 权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上, 结合股价波动率等参数,运 用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交 易组合. 未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等, 基金还将积极寻求其他投资机会, 履行适当程序后更新和丰富组合投资策 略.

5、股指期货投资策略 本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,遵循有效管理 原则经充分论证后适度运用股指期货. 通过对股票现货和股指期货市场运行 趋势的研究,结合股指期货定价模型,采用估值合理、流动性好、交易活跃的 期货合约,对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化,提高投资组合的 运作效率. 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中证新兴产业指数 *30%+ 中债综合财富指数 *65% + 金融机构人民币活期存款基准利率 *5%. 中证新兴产业指数是由中证指数 有限公司编制,选择上海证券交易所和深圳证券交易所两市上市的新兴产业 的公司中规模大、流动性好的