PDF《半导体产业腾飞之年》

周刊 本版责编 汪慧 券商 证券导报 SECURITIES HERALD 有价值的投资向导 2015年3月12日H13 财富 管理 周刊财富热线: 0898-68551468 更多精彩敬请扫描国泰君安证券海南分公司二维码 半导体产业作为具有高附加值的尖 端产业, 可分为集成电路、 MEMS、 光电 子、 分立器件, 其中集成电路可以进一步 分为处理器、 存储器、 逻辑电路与模拟电 路.

半导体产业在整个国民经济中对其 他相关产业的带动作用非常明显.根据 国际货币基金组织的测算, 芯片1美元的 产值可带动相关电子信息产业10美元产 值, 带来

100 美元的 GDP, 因此世界各国 都极其重视半导体产业的发展. 目前国内半导体产业面临 缺芯 (芯片) 少魂 (操作系统) 的局面, 发展极其 不平衡, 低附加值的分立器件与封测占 比太高, 核心的芯片设计国产化比例太 小, 大部分都需要从欧美日韩等国家进 口.据海关总署的数据,

2013 年我国的 集成电路进口额为

2313 亿美元, 超过当 年的原油进口金额, 成为我国第一大进 口商品, 耗费大量外汇.关键是花巨资 仍留下安全隐患, 国外芯片制造商有可 能通过在芯片中设置漏洞窃取机密数据 以及公共信息, 从而威胁国家安全. 根据国际经验, 巨大的消费市场需求, 是IC设计公司茁壮成长的土壤.在过去 半导体产业的2次全球大转移中, 市场需 求与世界级公司的诞生均是相辅相成的: 第一次是二十世纪70年代, 半导体产业从 美国转移到日本, 造就了日立、 三菱电气、 富士通、 NEC、 东芝等世界顶级芯片制造 商.到上世纪80年代末开始, 韩国和中国 台湾逐渐成为全球又一半导体产业制造基 地, 造就了台积电, 三星等巨头. 中国大陆有望凭借其巨大的消费市 场扭转逆势, 世界上没有一个国家能有 中国这样级别的需求, 智能手机、 穿戴设 备、 物联网、 汽车电子等巨大需求将拉动 逻辑电路、 处理器、 存储器、 传感器等各 个细分领域成长.如果站在智能手机的 这一领域来看, 更能体会中国智能手机 崛起对半导体产业的意义.中国广阔的 市场需要加上相对低廉的劳动力成本, 以及较好的优惠招商引资政策等优势, 有望使得半导体产业出现全球的第三次 大转移, 即向中国大陆、 东南亚等发展中 区域的转移. 要快速缩小与国外公司的差距, 最 快捷最直接的方式就是借助国家意志的 推进, 实施并购重组做大做强.国际并 购可以获得技术专利与人才, 进入国际 一流产业链. 目前半导体行业可谓站在风口, 政策 频出, 国家于去年6月出台 《国家集成电路 产业发展推进纲要》 , 成立中央领导小组 统一协调, 并计划成立国家产业投资基金 扶持行业龙头.今年2月, 国家集成电路 产业投资基金频频出手, 先是入主中芯国 际, 成为中芯第二大股东.后于华芯投 资、 紫光共同签署三方战略合作协议, 帮 助紫光发展集成电路业务, 扩大集成电路 业务规模, 提升集成电路业务核心竞争 力.此外, 未来上海有望推出一系列扶持 半导体产业发展的规划措施, 备受关注. 中国有发展培育本土半导体巨头的 信息安全需求, 拉动经济需求和足够大 的消费环境, 当下国产化率低的现状及 种种积极的政策迹象表明, 中国半导体 产业链的 任督二脉 已被打通, 未来几 年, 国家对半导体产业的扶持将是持续 的、 不遗余力的, 将为投资者创造良好的 政策氛围. 国泰君安证券海口国贸大道营业部 投资顾问 唐文S0880613080048 2015年行业精选: 半导体产业腾飞之年 步入