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焦炭主要销售对象为邯郸、河钢等钢铁集团;

在钢材和机电产品 方面,公司主要销售产品为通用钢材、煤矿企业专用钢、机械设备制 造企业用钢以及电机、水泵等机电产品. 公司矿产板块主要是通过市场转让和政府配置两种方式取得矿 产资源,并进行开采,并对矿石、精粉等产品进行销售. 公司民爆业务主要原材料包括高压聚乙烯、爆破线、管壳和各类 炸药等.公司主要产品为工业雷管、索类和炸药等民爆产品,其产品 主要销往河北省内山区各县及周边省份, 全部采取货到付款的结算方 式.

(五)债务链 截至

2018 年3末,公司总有息债务 92.22 亿元,其中短期有息 河北国控

2018 年度跟踪评级报告

9 债务 51.85 亿元

1 .从债务构成来看,公司

2018 年3月末有息负债主 要包括短期借款 17.24 亿元、长期借款 46.61 亿元和应付债券 9.94 亿元.公司债务融资渠道多元,存量债务规模较大,2017 年末总有 息债务占总负债的比例为 80.59%,占比很高,公司面临的债务偿还 压力较大. 图1截至

2018 年3月末公司主要债权债务关系 数据来源:根据公司提供资料整理 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告, 截至

2018 年6月25 日, 公司本部未曾发生信贷违约事件. 截至本报告出具日, 公司及子公司在债券市场公开发行的债券到期本息均已按时兑付. 表1本次跟踪债券概况及募集资金使用情况(单位:亿元) 债券简称 发行额度 发行期限 募集资金用途 进展情况

14 冀国控 MTN001

5 亿元 2014.10.31~ 2019.10.31 偿还银行借款、补充营运资金 已按募集资 金要求使用 数据来源:根据公司提供资料整理 偿债环境 中国宏观及政策环境稳健,新型城镇化为经济发展的新增长点, 随着城市基础设施建设步伐的推进, 地方政府投融资平台仍面临良好 的外部偿债环境.

1 长期借款中 22.62 亿元将于

1 年内到期. 河北国控 光大银行等 多家银行 共199.04 亿元 非公开定向融 资工具

10 亿元 河北卓诚

4 亿元 或有风险 担保 授信 债券发行 逾期对外委贷 5.63 亿元 非公开公司债

5 亿元 中期票据5 亿元 河北国控

2018 年度跟踪评级报告

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(一)宏观与政策环境 中国政治及经济稳健发展;

政策连续性较强, 为企业各项业务的 平稳发展提供了可靠的制度保障.

2018 年是实施 十三五 规划的重要一年,是供给侧结构性改革 的深化之年,中国政府将继续统筹推进 五位一体 总体布局和协调推 进 四个全面 战略布局,以适应把握引领经济发展新常态,同时坚持 以提高发展质量和效益为中心,以推进供给侧结构性改革为主线,适 度扩大总需求,加强预期引导,深化创新驱动,全面做好稳增长、促 改革、调结构、惠民生、防风险各项工作,以促进经济平稳健康发展 和社会和谐稳定. 中央政府审慎的改革态度、 较大的政策回旋空间和较强的执行力 将为中国实现经济转型提供重要保障.首先,中央政府继续坚持以稳 中求进的工作总基调推进改革.其次,中国政府有能力通过实施稳健 的货币政策和积极的财政政策保持一定经济增速, 从而为结构调整提 供稳定的经济增长环境.最后,较强的政策执行能力与统筹能力也将 为中国顺利推进结构性改革、 实现经济转型提供有力政治保障和现实 依据.