PDF《河北发文要求严格禁止环保“一刀切” 研》

节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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12 [Table_MainInfo] 河北发文要求严格禁止环保 一刀切 DD节能环保行业周报 分析师: 张敬华 SAC NO: S1150513080004

2018 年09 月21 日[Table_Summary] 投资要点: ? 市场表现 近5个交易日内,沪深

300 指数上涨 2.

27%;

环保工程及服务指数、水务指 数分别上涨 0.42%、0.66%,环保设备指数下跌 1.63%,环保板块表现不及 大盘.细分子行业方面,渤海节能环保行业中仅固废处理下跌 0.98%,其余 子行业均以上涨报收,其中环境监测上涨 1.07%,涨幅居首.个股方面,盛 运环保、三聚环保、兴源环境等个股涨幅居前,其中盛运环保以 10.77%的涨 幅位居首位;

中再资环、科林环保等则跌幅居前.估值方面,渤海节能环保 板块市盈率(TTM,剔除负值)为18.97 倍,与上周相比基本持平,相对沪 深300 的估值溢价率则下降至 71.21%. ? 行业动态

1、 国办发文要求清理生态环保法规规章规范性文件

2、 河北发布《关于严格禁止生态环境保护领域 一刀切 的指导意见》

3、 山东出台《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的实施 意见》 ? 公司信息

1、 格林美:下属公司签署 18.5 亿元三元正极材料项目投资协议书

2、 双良节能:中标 1.8 亿元还原炉及尾气夹套项目

3、 大禹节水:联合预中标近

14 亿元生态灌区建设项目

4、 先河环保:中标 2.77 亿元污水治理项目 ? 投资策略 近5个交易日内,环保板块伴随大盘小幅反弹,但反弹力度和持续性弱于大 盘.行业层面,近日河北印发《关于严格禁止生态环境保护领域 一刀切 的指导意见》 (以下简称《意见》 ) .根据《意见》 ,河北省要求各地采取差别 化环境管控措施,严禁简单化采取一律停工、停业、停产、停车等做法,并 就清洁取暖、机动车限行、 散乱污 企业整治等

10 个重点领域防止 一刀 切 提出了具体要求.河北严禁生态环境保护领域'

一刀切'

,不意味着放松 监管,而是要求监管措施更加精准、严谨、细致,并有望进一步倒逼企业加 大环保投入,提高减排效能.投资策略方面,继续维持上周观点,当前市场 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 张敬华 010-68104651 [email protected] [Table_Contactor] 助理分析师 刘蕾 010-68104662 SAC NO:S1150116110003 [email protected] [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 聚光科技 增持 国祯环保 增持 伟明环保 增持 瀚蓝环境 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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12 环境下,建议优先关注现金流稳定、自身造血能力较强的运营类资产,这类 标的盈利稳定性强、对外部资金依赖性小.维持行业 看好 投资评级.本 周股票池推荐:瀚蓝环境(600323.SH) 、伟明环保(603568.SH) 、国祯环 保(300388.SZ)和聚光科技(300203.SZ) . ? 风险提示 1)政策落实不及预期;

2)行业竞争加剧致毛利率下滑. 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明

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12 目录1. 市场表现

4 2. 行业动态

5 3. 公司信息

7 4. 投资策略