PDF《金红叶 纸业集团有限公 司》

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398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 模的信托产品, 需关注后续本金及利息回收情况. ? 安全生产风险.

2015 年金红叶纸业苏州厂区一处 仓库发生火灾事故, 造成直接经济损失 1.3 亿元, 目前少部分损失已通过保险理赔,剩余资金仍需 核损逐步赔偿.同时,此次火灾暴露了公司目前 存在的部分设备陈旧、防火设施不完善等安全隐 患,公司将持续面临安全生产的压力. ? 环保风险.虽然金红叶纸业目前的环保治理水平 已达到国家或地方标准,但仍将面临环保政策进 一步趋严而产生的环保风险. ? 未来展望 通过对金红叶纸业及其发行的上述中期票据主要 信用风险要素的分析,本评级机构维持公司 AA 主体信用等级,评级展望为稳定;

认为上述中期 票据还本付息安全性仍高,并维持上述中期票据 AA 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 金红叶纸业集团有限公司 及其发行的

17 金红叶 MTN001 与17 金红叶 MTN002 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照金红叶纸业集团有限公司

2017 年度第一期中期票据(简称

17 金红 叶MTN001 ) 、 金红叶纸业集团有限公司

2017 年度第二期中期票据 (简称

17 金红叶 MTN002 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据金红叶纸业提 供的经审计的

2017 年财务报表、 未经审计的

2018 年第一季度财务报表及相关 经营数据,对金红叶纸业的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了 动态信息收集和分析, 并结合行业发展趋势等方面因素, 进行了定期跟踪评级. 截至

2018 年3月末该公司未到期债务融资工具情况如

图表

1 所示.

图表 1. 截至

2018 年3月末公司未到期债务融资工具情况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 发行时间 本息兑付情况

15 金红叶 PPN001 7.00

3 年7.30

2015 年6月正常付息,尚未到期

17 金红

01 4.00

2 年6.00

2017 年2月正常付息,尚未到期

17 金红

02 4.00

2 年7.69

2017 年7月未到付息日

17 金红叶 MTN001 5.00

2 年6.97

2017 年9月未到付息日

17 金红叶 MTN002 5.00

2 年6.94

2017 年10 月 未到付息日

17 金红叶 CP002 5.00

365 天6.58

2017 年8月尚未到期兑付

18 金红叶 CP002 5.00

365 天7.80

2018 年3月尚未到期兑付 合计 35.00 - - - - 资料来源:Wind 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落, 增长前景依然向好, 美联 储货币政策持续收紧或带来全球性信用收缩, 主要经济体间关税政策将加剧贸 易摩擦,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.我国宏观 经济继续呈现稳中向好态势, 在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 推进落实下,经济发展质量和效率有望进一步提升.随着我国对外开放范围和 层次的不断拓展,稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落 实,我国经济有望长期保持中高速增长态势.

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落,增长前景依然向好,美联 储货币政策持续收紧或带来全球性信用收缩, 主要经济体间关税政策将加剧贸 易摩擦,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.在主要发 达经济体中,美国经济、就业表现依然强劲,美联储换届后年内首次加息、缩 表规模按期扩大,税改计划落地,特朗普的关税政策将加剧全球贸易摩擦,房 地产和资本市场仍存在泡沫风险;