PDF《信息披露 Disclosure B76》

二、审议通过 《 关于对外捐赠的议案》 表决结果:同意11票,反对0票,弃权0票. 紫金矿业集团股份有限公司 董事会二一九年五月二十八日 (上接B75版) 在资产配置中,本基金主要考虑如下因素:宏观经济因素,包括宏观经济发展趋 势,经济的景气周期研究等;

货币因素,包括利率水平及其变化、CPI、货币政策等;

市 场估值因素,包括市场的相对定价水平、估值水平等;

政策影响因素,包括不同政策发 布对不同资产类别的影响分析等;

市场气氛等.通过对各种因素的综合分析,确定本 基金的资产配置. 2.股票投资策略 ( 1)行业分析 在经济发展的不同阶段、 政策导向和市场环境下, 各行业会形成不同的景气状 态,各个行业的发展会有很大的不同,因此行业配置将对于基金收益会有重要影响. 本基金将采用自上而下的行业分析方法, 结合政策导向和市场环境等因素的综 合分析,依据对行业基本面和景气周期的分析预测,判断各行业的景气程度,从而确 定基金在一定时期内的行业布局. 本基金将精选景气行业或者长期增长前景看好且 具有良好投资价值的行业进行重点配置.在此基础上,本基金管理人将实施灵活的行 业配置策略, 通过跟踪不同行业的景气周期变化等因素, 动态调整行业资产配置权 重,积极把握行业景气变化中的投资机会. ( 2)股票分析 本基金的股票投资将兼顾个股的成长性和估值水平, 寻找具有较强的持续成长 能力,同时价值又没有被高估的股票. 1)价值分析 价值分析包括公司的品质分析及估值水平分析. 健康的品质是公司未来持续成 长的良好基础,也可以提高公司的抗风险能力,因此本基金对上市公司的价值分析首 先将分析公司的品质,将着重对公司进行财务分析,考察每股收益率(EPS)、净资产收 益率 ( ROE)等指标,另外将根据上市公司所处行业景气度及其在行业中的竞争地位 等多方面的因素进行综合评估,挖掘上市公司的投资价值. 如果公司具有成长性,但是股价已经被严重高估,股票将丧失吸引力.因此本基 金将对股票进行估值分析,本基金管理人将关注PE、PB、PS等指标.对于这些指标,除 了静态分析以外,本管理人还将根据对公司的深入研究及盈利预测,进行动态分析. 2)成长分析 对于成长性分析,本基金管理人将重点关注企业的内涵式增长.内涵式增长主要 是来自企业的管理技能的可复制、企业的创新能力、产品的竞争优势及公司抵抗风险 持续生存的能力等.本基金将从定量分析及定性分析两方面分析企业的成长能力. 定量分析 本基金的公司成长性分析体系将首先通过成长性指标分析公司的经营状况,本 基金选取的成长性指标主要包括:PEG、每股收益增长率、净利润预测增长率、主营业 务增长率等等. 定性分析 公司成长性既受到公司的各种内部因素影响,又受到公司的各种外部因素影响, 因此本基金的上市公司成长性评估将以宏观分析和行业分析作为评估的基础, 对公 司内部因素进行深刻理解和分析, 挖掘上市公司保持高成长性和业绩增长的驱动因 素,深入分析这些驱动因素是否具有可持续性,从而优选出品质优良、成长潜力高于 平均水平的上市公司.定性分析包括行业前景分析等外部因素分析及公司商业模式、 公司治理、管理层素质、产品竞争力、企业创新能力等内部因素分析. 本基金股票投资强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合, 并实时应 用风险控制手段进行组合调整.深入的公司研究和分析是发掘成长性股票的核心,通 过定性的分析和定量的筛选,得出对公司未来盈利成长的潜力、质量以及持续性的评 价,从而发掘出品质优良并具有持续成长性的股票. 3.债........