PDF《一、焦点》

此外由于该类产品信息披露及客户属性特殊,基金公司也会设立客户服务系统,以满足个性化服务需求. 投资灵活,貌似私募 一对多 与公募基金不同除表现在服务高端客户以外,还有一个重要的区别,就是产品投资自由度大, 备选投资工具范围广,限制少.在这方面, 一对多 类似私募基金. 一对多 可选择的投资工具不仅包括 一般公募基金可投资的股票、债券、央行票据、短期融资券、资产支持证券、存款外,还可投资于金融衍生品、 证券投资基金(如:权证、股指期货、QDII 等).目前已推出的 一对多 产品多为混合型灵活配置产品,各 类投资工具(权益类、固定收益类、货币类)投资比例均在 0-100%之间,具有极大的操作自由度,这相当于 一 对多 产品可以随时 变脸 .股票基金、债券基金、混合基金、货币基金、一切随市场而变,最大尺度为基 金创造绝对收益. 封闭式管理,利益共享 另外, 一对多 还汲取了封闭式基金封闭式管理,有合同期限的特点.在 一对多 业务规则中要求, 一对多 产品通常有基金合同期限,一旦合同到期,基金公司会将委托资金退还客户,基金合同终止,没有 存续期.在基金合同期内, 一对多 产品实行封闭式管理,客户不能申购或赎回基金份额,如遇紧急情况需 赎回基金,需缴纳较高比例的违约退出费.这种封闭式管理的方式,使 一对多 产品规避了开放式基金集 中申购、 赎回的风险, 规避了基金经理为了短期业绩排名炒作热点、 追逐题材的风险, 投资组合更趋于稳定, 倾向价值投资.与封闭式基金不同的是, 一对多 产品在收取佣金方面,除基金管理费外,一般还按管理 资产净收益提成,提成比例不高于 20% ,这给基金经理更大的利益驱动去获得更高的绝对收益. 服务小众,处处个性化 由于 一对多 业务规则要求每个产品最多认购人数不超过

200 人,这与普通公募基金每只产品有几 十万甚至上百万的投资者相比, 一对多 产品应该算得上服务 高精尖 了.在产品设计上, 一对多 产品可以做到为客户 度身定做 ,依据客户的需求,调整产品的投资策略,满足个性化需要.从基金公司 管理结构上,基金公司要设立独立的专户投资机构、高端客户服务中心,专门为这

200 名客户独立服务. 如果将公募基金形象地看作大锅菜, 一对多 就是小炒. 阳光下操作,管理交易透明 一对多 业务不允许进行公开宣传或信息披露,为了保证客户的知情权, 一对多 产品一般会每月 一次向客户提供基金净值、资产配置、策略报告、资产对账单等资料.让客户对 一对多 的交易管理一目 了然,更加透明.而且,在基金公司严格的监察、稽核系统下,客户不用担心可能出现的违规操作、内幕交 易等道德风险. 投资 一对多 三步走 虽然与上百只公募基金相比, 一对多 产品现在只有

36 只,但是也足够让投资者挑花眼.这里给您三 个提示,帮您选择适合自己的 一对多 产品. (1)选择最适合自己的产品.在选择 一对多 产品前不能只考虑高收益,一定要考虑到背后可能存 在的高风险.所以在决定在做 一对多 前,一定要客观地考虑自己的财务状况、风险承受力、预期投资收 益来决定您选择哪类 一对多 产品. (2)选择一个架构清楚、投研团队实力强大,核心人物过往业绩优秀的管理人.部分老基金公司数年 前就开始涉及企业年金、社保基金等业务.这些业务和专户理财相似,使得这部分公司在专户理财方面的能 力得到了更早的锻炼,也率先完善了产品线,有助于 一对多 投资管理. (3) 、选一家安全的基金公司.了解基金公司的相关规定、制度的完备情况.基金公司除遵守《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意见》 、 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等一系列规定以 外, 《规定》还要求基金公司建立健全内部控制、合规管理和异常交易日常监控等制度,这些规定和制度建 设均为基金专户理财的有序开展提供了有力保障. 如果您对银华基金的 一对多 产品感兴趣,可以在本期周报的《跟我学》栏目详细了解银华两款一对 多产品的具体情况.最后祝您投资一帆风顺.