PDF《金融地产趋稳 大盘有望反弹》

2 月调低

150 万吨, 总出口则 维持

4930 万吨不变. 巴西大豆生长状 况维持正常, 虽然巴西国内有机构调 低本年度产量, 但美国农业部 ( US- DA) 并未作调整, 因巴西天气状况大 体正常, 并且多数大豆已进入成熟期, 天气影响已不大. 巴西产量不确定因 素主要是种植面积真实增加状况, 这 恐需到收割完全完成之后才有定论. 与此同时, 巴西内陆运输和港口装货 能力仅影响短时间发运能力, 成为市 场短期炒作题材, 但对最终产量并无 影响. 阿根廷仍然受到局部干旱影响, 产量已从

12 月份的预估数字下降了

350 万吨, 即6.36%. 后期天气因素仍 将是阿根廷产量炒作的题材, 但从实 际天气状况来看, 该数据可能过于保 守, 最终产量或将上调. 根据中国海关发布的数据,

2 月份 我国进口大豆

290 万吨,

1 月和

2 月合 计768 万吨;

去年同期为

844 万吨, 同 比少进口

76 万吨. 截至

2 月底, 港口 大豆库存为

513 万吨, 处于正常水平, 油厂开工率维持在 46%左右, 豆油库 存仍维持在近

100 万吨水平. 豆粕需求 正常, 港口大豆库存足以维持至巴西大 豆大量到港. 目前畜禽存栏并未恢复, 猪粮比已跌至 5.55, 规模养猪已开始亏 损, 未来对豆粕的需求难以快速回升. 棕榈油库存高企, 期价易跌难涨. 目 前看来, 棕榈油依然走不出大库存的泥 潭, 中国、 印度植物油库存高企, 美国豆 油库存不低, 欧盟生物柴油问题迟迟没有 进展, 主产国马来西亚和印尼库存迟迟得 不到消化, 国内棕油库存再次大涨到

125 万吨以上. 从前几个月的经验来看, 消 化棕榈油最有利的武器是低价格. 因此, 在未来大豆供应大量增加的背景下, 棕 油很难上涨. 综上分析, 笔者认为, 国内豆油、 棕 油价格将继续震荡探底, 中长期可能形成 空头下跌趋势, 操作策略上建议逢油脂反 弹高位空为主. 上证指数连续

10 周在

60 周均线上方盘整 翟超 / 制图 资料来源:中山证券慧眼交易决策系统 指标弱势不改 后市不宜乐观 中山证券 主力资金持续流出 谨防市场大幅波动 上周两市延续弱势调整, 周二盘中冲高未果, 掉头转为 大跌, 主板、 创业板无一幸 免.其后上证指数多次在2250 点获得支撑, 逐渐企稳, 周五甚至一度冲高至

2300 点上方.全周上证指数收在2278.40 点, 全周下跌 1.73%;

深证成指收在 9099.29 点, 全 周下跌 2%;

沪深

300 指数收 在2539.87 点,全周下跌2.57% ;

中小板指收在4578.31 点, 全周下跌 1.49%;

创业板指数收在 853.91 点, 全周下跌 1.25%. 成交方面继 续萎缩, 上海市场周成交金额 较前一周下降三成, 日均成交 金额仅

800 亿元左右. 趋势上, 上证指数下移至 主力波段的中线下方, 处于主 力波段的下边界处运行, 并逼 近了趋势线. 主力资金指标 ( ZLZJ) 上周连续

5 个交易日持 续净流出, 其净流出的幅度较 大, 主力情绪较为悲观. 市场 宽度的短期指标 ( KDS) 和长期 指标 ( KDL) 持续大幅回落, 目 前处于中线位置. 市场广度的 短期指标 ( GDS) 在大幅回落后 逼近绿色区域并开始走平, 长 期指标 ( GDL) 由走平转为回 落.主力进出指标的动向线(DXX) 下穿成本线 ( CBX) 后, 两者间的开口幅度逐渐拉大, 处于卖出阶段. 仓位线指标的 持仓比例上周没有变化, 处于 近期的最低水平. 自2月22 日慧眼交易决策 系统的指标集体转弱以来, 我们 在本栏目中先后提示减仓、 轻仓、 观望. 大盘虽然偶有反弹, 但是对于这种反弹持有谨慎态 度. 目前上证指数逼近趋势线, 若跌破趋势线, 那么大盘将明确 进入下跌阶段. 主力资金持续净 流出且流出幅度较大, 仓位线的 持仓比例已经接近与反弹初期的 水平. 在指标逐步弱化的情况, 操作上不妨先停一停, 谨防市场 大幅波动风险. 金融地产趋稳 大盘有望反弹 符海问 上周市场继续震荡走低, 沪指全周 下跌 1.73%, 跌幅跟前周持平. 不过, 成交明显萎缩, 金融、 地产 两大金 刚 的杀跌力度有所减缓. 从周边市场 不断创出新高, 后半周沪指盘中试探性 上攻的形态看, 大盘已有初步企稳迹 象, 市场有望迎来阶段性机会. 投资信心继续向好 从投资者信心看, 各层次投资者对 A 股的参与度或能说明一二. 据中登公 司公布数据显示,