PDF《江苏红人》

一、实际控制人不当控制的风 险 公司的实际控制人为陆春、吴雯、陆子佼,三人分别持 有公司控股股东红人集团 40%、9%、51%的股权,红人集 团持有公司 75%的股份,同时,红人集团持有宝星投资 74%的出资额并任其执行事务合伙人 (委派代表: 陆春) , 而宝星投资持有公司 25%的股份;

此外,陆春任公司董 事长,吴雯任董事、财务总监;

综上,三人能够对公司 决策产生重大影响,并能够实际支配公司的经营决策. 尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构和规章 制度体系,在组织和制度上对控股股东的行为进行了规 范,但若公司实际控制人利用其特殊地位,通过行使表 决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分 配、对外投资进行不当控制,将会对公司及中小股东的 利益产生不利影响.

二、用工成本上升风险 公司属于劳动密集型产业,展示架的生产自动化程度不 高,需要投入较多人力,报告期末,生产部员工占员工 总数的 79.21%.因此,人力成本是影响公司利润的较大 因素之一.目前我国正处于人力成本不断上升的阶段, 劳动者最低工资及平均工资也逐年上升,因此,公司今 后若扩大生产规模将面临劳动力成本不断上升的风险.

三、原材料价格波动风险 公司生产所需的主要原材料为金属板材、木材、玻璃、 亚克力板材等.报告期内,公司营业成本主要为原材料

7 采购支出,故原材料价格是影响整个成本和利润的重要 因素.若今后公司无法扩大销售规模或提高售价,则未 来上游原材料因气候或国家政策等原因导致市场价格 上涨将给公司的经营业绩带来不利影响.

四、市场竞争加剧的风险 展示架市场前景广阔,潜力巨大,行业竞争日趋激烈. 行业内竞争主要体现在质量性能、品牌和营销渠道等方 面,其中品牌的形成是一个长期积累过程,品牌竞争也 是展示架行业竞争的综合反映.在国内,展示架行业的 大多数企业规模较小、技术水平较低,产品同质化现象 较为严重,低端产品市场竞争激烈.同时,展示架产品 相对较高的利润率,会吸引更多的同类厂家加入竞争, 市场趋于饱和后,企业销售利润率将会下降,从而影响 企业的经营业绩.

五、大客户集中风险 报告期内,公司前五大客户销售额

7195 万元,占当年 营业收入的比重为 47.17%.公司客户较为集中,如果客 户未来采购策略发生变化,或公司产品和服务质量不能 持续满足客户要求,进而导致公司与主要客户的合作关 系发生变化,将可能对公司的生产经营带来不利影响.

六、汇率风险 报告期内,公司外销收入为

14633 万元,占公司主营业 务收入的比重为 95.95%. 目前人民币汇率实行有管理的 浮动汇率制度,受国际国内经济形势的影响,人民币对 美元的汇率波动将直接影响公司汇兑损失,给公司经营 带来一定风险.

七、出口退税政策变动风险 公司享受国家规定的出口退税政策.报告期内,公司享 受增值税出口退税政策涉及的销售收入为

14713 万元, 占当期主营业务收入的 96.47%.产生的应收退税额为

1469 万元. 如果我国对公司展示架类产品的退税政策发 生变化,可能削减公司毛利率从而对公司的经营状况带 来不利影响.

八、短期偿债风险 截至

2018 年12 月31 日,公司流动负债(扣除预收账 款)余额合计 4697.89 万元,占负债总额的 83.14%,同 期公司货币资金、应收票据及应收账款和其他应收款余 额合计 3567.40 万元,占资产总额的比例为 52.78%,从 营运资本配比看,短期偿债风险较低.虽然银行借款到 期日各不相同,公司可以根据具体情况合理调配资金偿 还,公司亦可以平衡营运资金等手段降低短期偿债压 力,但公司资产负债率较高(83.61%),如果一旦出现 应收账款回款效率下降,则可能出现经营性现金流不足 的风险,对公司短期偿债产生影响.