PDF《天然气价格走低,助推 LNG 造船航运市场持续景气》

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/23 [table_page1] 行业周报和月报 [table_research] 装备制造组:王合绪 执业证书编号:S0890510120008

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电话:021-68778183 [table_stockTrend] [table_product] 1《中国决心重组航运业,或可能出台航运 业振兴规划》 ,2012.03.22

2 《产业集中助十大船企分享 1.2 万亿船舶 订单 70%》 ,2012.03.15 3《外高桥造船再获平台订单,中国船舶有 望超预期》 ,2012.03.01 4《环保节能型 VLCC 需求将上涨,VLOC 前景趋悲观》 ,2012.02.24 5《船企十强产业集中度将超 70%,市场 将现并购重组机会》 ,2012.02.16 6《新韩分领双悬臂抗冰型平台,LNG 燃 料船未来方向》 ,2012.02.09 7《天然气带来大市场,油服公司并购趋势 加剧》 ,2012.02.03 8《中国大手笔布局中东油气产业,油运油 服公司受益》 ,2012.01.20 9《上海船厂首获 2+2 深海钻井船订单, 海工实力增强》 ,2012.01.12 10《中石化

22 亿美元进军美页岩气领域, 油服公司受益》 ,2012.01.06 [table_main] 华宝行业点评模板 投资要点: ?大船重工获得半潜式生活平台订单,总金额 12.6 亿美元.大船重工从 Sirius?Offshore?Accommodation 公司获得 2+2 座大型半潜式生活平台 (semi-submersible?accommodation?facility)订单.每座半潜式生活平台合 同价格约为 3.15 亿美元,预计将在

2014 年四季度交付.备选订单行使期限分 别为

18 个月及

30 个月. 该等平台船龄为

30 年, 适用于北海海域的恶劣环境. ?宏华海洋与上海船厂签订 TIGER 系列钻井船钻井设备总包合同.3 月26 日,宏华海洋油气装备(江苏)有限公司与上海船厂船舶有限公司签订了 TIGER 系列钻井船 TIGER I 和TIGER II 深水钻井包合同,打破了深水钻井包 一直被国际巨头垄断的局面,为今后钻井船配备国产化钻井设备奠定了基础. ?瑞典 Stena 租出一艘冰区超深水钻井船, 日费率

80 万美元. 瑞典 Stena 公司日前租出一艘 Stena?DRILLMAX?ICE 号冰区超深水钻井船,该船为韩 国三星重工建造,造价11.5 亿美元(2008 年签署订单),船型为Samsung?DP?Dual?Mast?Ice-Class?+1A1 钻井船,设计作业水深 10,000 英尺,最大钻井深度 35,000 英尺,入级 DNV. ?DNV 新推深水管道新概念,将极大降低深水天然气管道成本.DNV 日 前提出了 X-Stream 管道新概念,可以极大地降低深水和超深水天然气管道的 成本,并遵守最严格的安全和完整性标准要求. ?LNG 船订单依然火爆, 今年或达

51 艘. 今年截至目前已经披露的 LNG 船(包括船种变更合同、LNG-FSRU 在内)订单量共为

12 艘+备选

7 艘,持 续保持了去年的高水平,可能仍接近于

51 艘.在今年的订单中,今年生效的 去年签署备选合同占大部分, 多于希腊船东在没有签署包租合同的情况下订购 的船舶.除了 BW Gas 与韩国现代重工签署的

2 艘备选合同之外,去年末的 LNG 船备选合同几乎都生效,即便如此,今年的 LNG 船订单量仍可能持续增 加,或还将有 20-30 艘左右的订单. ?WTI 指数预测:美欧储备油盈利套现,油价将回

100 美元以下.虽然

3 月20 日IMF 表示, 伊朗原油供应中断可能把全球原油价格在目前每桶

125 美 元的水平上推高 30%, 并警告油价的上涨将对全球经济, 尤其是对石油进口国 的经济造成严重的后果.但我们依然认为,由于美国、欧盟均没有强烈意愿发 动战争,中东局势短期内仍将和缓.加之欧佩克增产,美欧释放战略石油储备 等,油价将回复到

100 美元/桶以内,此轮下跌中,美国、欧盟政府将可尽享 战略石油储备中的油价差额,尽快将浮动盈利套现以缓解财政危机. ?航运指数预测: 运价短期回升, BDI 与CCBFI 均连涨

1 月余. 本周 BDI 指数由

896 点上涨至

930 点,上涨

34 点,中国沿海运输 CCBFI 指数亦上涨

26 点.我们认为,目前在航运市场上,普遍出现运价回升,最近在沙特阿拉 伯承诺增加对美国石油的供给后,中东 VLCC 得益于此而日收入飙升.随着 夏季用电高峰到来,沿海运输亦将会出现回暖迹象. -44% -34% -24% -14% -4% 11-03-30 11-04-30 11-05-31 11-06-30 11-07-31 11-08-31 11-09-30 11-10-31 11-11-30 11-12-31 12-01-31 12-02-29 沪深300 机械设备 [table_invest] 行业评级: 未评级 (重申) 行业走势图 相关研究报告 [table_subject]

2012 年03 月30 日 机械设备 证券研究报告--行业周报和月报 天然气价格走低,助推 LNG 造船航运市场持续景气 海洋能源和海洋运输产业研究周报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/23 [table_page] 行业周报和月报 正文目录 1. 海洋能源产业.3 1.1. 综合判断:DNV 深水管道新概念,将极大降低深水管道成本.3 1.2. 主要新闻解读.3 1.2.1. 国内油服类、海工类公司动态.3 1.2.2. 国外油服类、海工类公司动态.4 1.2.3. 油气产业链综合新闻集锦.7 1.3. WTI 指数预测:美欧储备油盈利套现,油价将回

100 美元以下.11 1.4. 钻井平台使用率和费率情况.12 1.4.1. 分地区利用率情况.12 1.4.2. 分品种利用率情况.13 1.4.3. 日费率情况.14 2. 海洋运输产业.14 2.1. 综合判断:天然气价格走低,助推 LNG 造船航运市场持续景气.15 2.2. 主要新闻解读.15 2.2.1. 国内造船类、航运类、港口类公司动态

15 2.2.2. 国外造船类、航运类、港口类公司动态

17 2.2.3. 船港航产业链综合新闻集锦.20 2.3. 航运指数预测:运价短期回升,BDI 与CCBFI 均连涨

1 月余

21

图表目录 图1DNV 新概念海底管道示意图.8 图2WTI 原油价格趋势变化.12 图3美国墨西哥湾地区钻井平台利用率

12 图4欧洲地中海地区钻井平台利用率

12 图5世界其他地区钻井平台利用率

13 图6半潜式钻井平台利用率.13 图7自升式钻井平台利用率.13 图8钻井船利用率.14 图9固定式平台利用率.14 图10 钻井船(>

4000 英尺)日费率(单位:千美金)14 图11 半潜式平台(>

4000 英尺)日费率(单位:千美金)14 图12 大于

300 英尺自升式平台日费率(单位:千美金)14 图13 其他自升式平台日费率(单位:千美金)14 图14 沿海散货运价 CCBFI 综合指数趋势变化.22 图15 中国沿海煤炭运价综合指数趋势变化

22 图16 干散货运价 BDI 指数趋势变化

22 图17 原油运价 BDTI 指数趋势变化.22 表1韩国

4 大船企的今年 LNG 船新接订单情况.17 (本报告共有图

15 张,表1张) 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/23 [table_page1] 行业周报和月报 1.海洋能源产业 1.1.综合判断:DNV 深水管道新概念,将极大降低深水管道成本 【大船集团获得半潜式生活平台订单,总金额 12.6 亿美元】大连船舶重工集团有限 公司(大船集团)从Sirius?Offshore?Accommodation 公司获得 2+2 座大型半潜式生活平 台(semi-submersible?accommodation?facility)订单.每座半潜式生活平台合同价格约 为3.15 亿美元,预计将在

2014 年四季度交付.备选订单的行使期限分别为

18 个月及

30 个月. 该半潜式生活平台可容纳

490 人, 平均船龄为

30 年, 适用于北海海域的恶劣环境. 【宏华海洋与上海船厂签订 TIGER 系列钻井船钻井设备总包合同】3 月26 日,宏华 海洋油气装备 (江苏) 有限公司与上海船厂船舶有限公司签订了 TIGER 系列钻井船 TIGER I 和TIGER II 的深水钻井包合同,从而打破了深水钻井包一直被国际巨头垄断的局面,为 今后钻井船配备国产化钻井设备奠定了基础. 【瑞典 Stena 租出一艘冰区超深水钻井船,日费率

80 万美元. 】瑞典 Stena 公司日 前租出一艘 Stena?DRILLMAX?ICE 号冰区超深水钻井船,该船为韩国三星重工建造, 造价 11.5 亿美元 (2008 年签署订单) , 船型为 Samsung?DP?Dual?Mast?Ice-Class?+1A1 钻井船,设计作业水深 10,000 英尺,最大钻井深度 35,000 英尺,入级 DNV. 【DNV 新推深水管道新概念,将极大降低深水天然气管道成本】DNV 日前提出了 X-Stream 管道新概念, 可以极大地降低深水和超深水天然气管道的成本, 并遵守最严格的 安全和完整性标准要求. 1.2.主要新闻解读 1.2.1.国内油服类、海工类公司动态 【大船集团获得半潜式生活平台订单,总金额 12.6 亿美元】大连船舶重工集团有限 公司(大船集团)从Sirius?Offshore?Accommodation 公司获得 2+2 座大型半潜式生活平 台(semi-submersible?accommodation?facility)订单.每座半潜式生活平台合同价格约 为3.15 亿美元,预计将在

2014 年四季度交付.备选订单的行使期限分别为

18 个月及

30 个月. 该半潜式生活平台可容纳

490 人, 平均船龄为

30 年, 适用于北海海域的恶劣环境. 点评:从钢结构加工的角度看,半潜式生活平台比半潜式钻........