PDF《上海紫江（集团）有限公司》

第二节所述的各项风险因素. 上海(紫江)集团有限公司 公司债券募集说明书摘要 i 重大事项提示

一、本期债券评级为AA+.本期债券上市前,本公司最近一期末的净资产为 75.29亿元(截至2017年6月30日合并报表中所有者权益);

本期债券上市前,公 司最近三个会计年度归属于母公司所有者的平均净利润为1.33亿元(2014年、 2015年、2016年合并报表中归属于母公司股东的净利润的平均值),预计不少于 本期债券一年利息的1.5倍.本期债券发行及上市安排请参见发行公告.

二、最近三年及一期,本公司合并口径下经营活动产生的现金流量净额分别 为19.67亿元、13.08亿元、37.24亿元和2.96亿元;

归属于母公司股东的净利润分 别为1.87亿元、1.46亿元、0.65和和0.35亿元,最近一年及一期归属于母公司股东 的净利润较低,资产负债率分别为71.92%、70.16%、69.15%和69.03%.

三、最近三年,公司收到的政府补助分别为4,651.47万元、12,917.45万元和 7,341.18万元,占净利润的比例分别为7.92%、37.22%和14.47%,获得的政府补 助主要来自高新技术补贴、企业扶持资金、技术改造补贴、增值税返还、拆迁补 贴等等.若公司未来不能持续在相关领域获得政府补助,或将对公司的盈利水平 造成一定的负面影响.

四、 根据上海市财政局、 上海市发展和改革委员会、 上海市科学技术委员会、 闵行区政府联合印发 《上海紫竹高新技术产业开发区专项发展资金使用和管理办 法》 (沪财预【2016】146 号)的有关规定,对紫竹高新实行专项资金补贴政策, 约定 十三五期间,专项资金总量不低于37.5 亿元,市财政预算安排15 亿元, 闵行区财政安排22.5 亿元.专项资金采用资本金注入、无偿资助、贷款贴息等 方式给予支持,扣除扶持入园企业资金后的专项发展资金归属紫竹高新区,是目 前紫竹高新区的主要收入来源之一.但是,在上述扶持政策有效期到期后,政府 扶持政策的延续性可能会给公司高新产业园区业务板块的收入带来不确定性.

五、发行人已于2017年10月30日在银行间市场披露2017年三季度报告.截至 2017年9月30日,发行人总资产2,340,635.64万元、所有者权益759,806.47万元;

2017年1-9月,发行人实现营业收入775,587.28万元、实现净利润32,995.29万元, 经营活动产生的现金流量净额为60,363.05万元.2017年9月末,发行人资产负债 上海紫江(集团)有限公司 公司债券募集说明书摘要 率为67.53%,流动比率为1.31,速动比率为0.48.发行人2017年三季度经营情况 和主要财务指标未发生重大不利变化.

六、受国民经济总体运行状况、经济周期和国家宏观经济政策,财政、货币 政策和国际经济环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性.公司债券 属于利率敏感性投资品种,其投资价值在其存续期内将随市场利率的波动而变 动,从而将给债券投资者的债券投资收益水平带来一定的不确定性.

七、本期债券仅面向合格投资者公开发行.本公司将在本期债券发行结束后 及时向上海证券交易所办理上市流通事宜, 但本公司无法保证本期债券能按照预 期上市交易,亦无法保证本期债券能够在债券二级市场有活跃的交易,可能会出 现公司债券在二级市场交易不活跃甚至无法持续成交的情况, 投资者可能会面临 流动性风险.