PDF《中国三江精细化工有限公司》

C

1 C 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责, 对其准确性或完整性亦不发表任何声明,并明确表示,概不对因本公告全部或任何部 份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任.

CHINA SANJIANG FINE CHEMICALS COMPANY LIMITED 中国三江精细化工有限公司(於开曼群岛注册成立的有限公司) (股份代号: 2198) 截至2018年6月30日止六个月 中期业绩公告 中国三江精细化工有限公司 ( 「本公司」 ) 董事 ( 「董事」 ) 会(「董事会」 ) 欣然宣布本公司及 其附属公司 ( 「本集团」 ) 截至2018年6月30日止六个月的未经审核综合中期业绩. 业绩摘要 截至2018年 6月30日止 六个月 截至2017年 6月30日止 六个月 2018年 上半年对 2017年 上半年变动 人民币千元 人民币千元 % 收益 4,741,594 4,195,707 13.0% 毛利 557,703 354,469 57.3% 股东应占纯利 244,296 181,602 34.5% 每股盈利 ― 基本 (人民币) 23.80分18.43分29.1% 每股中期股息 (港元) 10.0港仙 10.5港仙 C4.8% 毛利率 (%) 11.8% 8.4% 3.4% 资产负债比率 ― 以计息借贷对 资产总值为基准 31.7% 39.2% C7.5% C

2 C 管理层讨论及分析 截至2018年6月30日止六个月 ( 「回顾期内」 ) ,本集团收益增加约13.0%,主要是由於: 1) 乙二醇 ( 「乙二醇」 ) 产量增加约18.0%,原因为与2017年上半年相比,本集团於回顾 期内提升环氧乙烷 ( 「环氧乙烷」 ) 乙二醇生产设施的整体利用率,令乙二醇 ( 「乙二 醇」 ) 销售收益增加约人民币248百万元;

及2) 其产品的整体售价平均增加超过10%,主 要是由於与2017年全年相比,原油市价於2018年上半年平均上升超过18%,从而改善 了整个石油及化工行业的市场气氛.本集团整体毛利率改善约3.4%,原因主要为本集 团的主要产品於回顾期内整体改善价格差额,具体而言,本集团上游环节 (即透过甲 醇制烯烃 ( 「甲醇制烯烃」 ) 生产设施将甲醇转化为乙烯丙烯的过程) 的毛利率上升约 2.3% (2018年上半年:上游环节毛损率 ― 6.9%,对比2017年上半年:上游环节毛损率 ― 9.2%) .截至2018年6月30日止六个月,股东应占纯利约为人民币244百万元,而每股 基本盈利则约为人民币23.80分,较2017年上半年分别上升约34.5%及29.1%,主要是由 於以下各项的共同影响所致:1) 毛利增加人民币203百万元;

2) 银催化剂减值拨备增 加人民币51百万元;

及3) 确认汇兑亏损净额人民币56百万元. 本集团上游环节仍然面临毛损率状况,此乃主要由於於2018年上半年,甲醇面临预期 以外的价格波动.一般情况下,如果甲醇制烯烃生产设施在并无任何产能调整及采购 调整措施的情况下全面运作,甲醇成本占本集团原料采购成本的约三分之二.於回顾 期内,甲醇价格大幅波动,自2017年每年平均增加约人民币2,850元/公吨至2018年1月 约人民币3,700元/公吨的首个价格高位,并於2018年三月初回落至价格低位约人民币 2,800元/公吨.紧接其后,甲醇价格於2018年5月上升至另一价格高位约人民币3,500元 /公吨,於2018年7月以约人民币3,200元/公吨结算.本集团认为,当於2018年来自伊朗 C

3 C 每年预期新甲醇产能约4百万公吨 (有关供应自2017年初延迟) 的供应实现后,甲醇价 格将於中期遂渐回落较低水平,而目标水平为每年平均为每公吨甲醇约人民币2,400 元.本集团相信,市场已就有关新供应反应在市场价格上,致使上述於2018年3月初价 格低位每公吨甲醇约人民币2,800元.然而,於2018年3月,甲醇价格未能如早前估计进 一步回落,且本集团认为市场对甲醇价格的情绪转向相反方向,这是由於市场自2018 年3月若干在美国与伊朗之间发生的不能预期的政治议题的发展影响伊朗新甲醇供应 所致.而至今,相关政治议题之影响仍是未知之数.本集团须承认相关政治议题之影 响对甲醇价格突然变动远离其估计及预期. 经考虑上述政治不稳定因素,本集团持守对中期甲醇价格下调走势的看法,原因乃政 治不稳定因素对甲醇业的基本因素长远并不会造成影响,有关原因於本集团2017年年 度报告 中已详述. 然而,由於原油价格将因相关政治议题之影响 (伊朗每日出口超过一百万桶原油) 而 有可能大幅上升,且乙烯、丙烯、环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯等原油衍生产品将因此 受惠,故本集团其既定及一般策略 (即成为一间垂直整合化工集团) 将让本集团於中 期从该伊朗政治议题中获益. 本集团已於2018年4月完成增加第二阶段聚丙烯 ( 「聚丙烯」 ) 生产设施,即每年产能达 300,000公吨,有关产能增加将进一步改善本集团聚丙烯业务线於2018年下半年的毛利 率.本集团另一产能增加是预备中的调整第五期环氧乙烷乙二醇生产设施的生产程 序,有关调整预期於2018年第四个季度完成,其额外的供献将是按年增加60,000公吨 环氧乙烷乙二醇产能. 董事会建议派发中期股息每股10.0港仙,即派息率为约42.5%,乃按照回顾期内股东应 占纯利计算. C