PDF《2018 年全社会用电量同比增长 8.5%》

四、煤炭周数据

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五、公司动态.8 5.1 股价表现.8 5.2 公司公告.9 风险提示

10 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/12

图表目录 图1: 公用事业行业本周涨幅排名 21/28.4 图2: 电力行业本周跑输沪深

300 指数 1.39PCT.4 图3: 电网板块本周领涨.5 图4: 各子板块市盈率(TTM)5 图5: 沿海六大发电集团煤炭库存环比上升.7 图6: 沿海六大发电集团煤炭可用天数环比上升.7 图7: CCI5500 动力煤周环比上升

5 元/吨.8 图8: 秦皇岛港煤炭库存环比下降.8 表格 1. 涨跌幅前十.8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/12

一、每周观点 近日国家能源局公布了

2018 年全国电力工业统计数据.2018 年全社会用电量 同比增长达 8.5%,增速较上年同期提高 1.9 个百分点,增速创下了自

2011 年 以来的新高, 各个产业用电量增速均加快. 我们认为, 电能替代政策持续推进、 钢铁工业用电需求高增长、 互联网行业新增用电需求以及城乡居民生活提高等 是2018 年全社会用电量增速创新高的主要原因.2018 年发电设备装机容量同 比增长 6.5%, 增速较上年同期下降了 1.1 个百分点,连续三年下降,增速再创 新低. 受益于全社会用电量增速创新高及装机增速持续放缓, 行业景气度提升, 机组利用小时数触底回升,2018 年6,000 千瓦及以上电厂发电设备平均利用 小时数同比增加

73 小时.输配电价改革方面,目前我国已经基本建立了涵盖 省级电网、区域电网、跨省跨区专项工程、增量配电网输配电价格体系,2019 年 基准电价+浮动机制 的定价模式有望开始形成,利好装机优质的电力企 业.火电板块相关标的为华能国际、华电国际、皖能电力、福能股份等;

水电 板块相关标的为长江电力、华能水电、国投电力等;

核电板块相关标的为中国 核电、浙能电力、中广核电力等.

二、市场表现 本周川财公用事业指数下跌 0.93%, 电力行业指数下跌 0.88%,沪深

300 指数上 涨0.51%.各子板块中,火电指数下跌 2.12%,水电指数块上涨 0.93%,电网指 数上涨 1.88%. 图1: 公用事业行业本周涨幅排名 21/28 图2: 电力行业本周跑输沪深

300 指数 1.39PCT 资料来源:Wind,川财证券研究所,单位:% 资料来源:Wind,川财证券研究所 -3 -3 -2 -2 -1 -1

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2 3 银行 电子 汽车 家用电器 化工 食品饮料 轻工制造 非银金融 机械设备 农林牧渔 建筑材料 房地产 电气设备 计算机 商业贸易 交通运输 通信 纺织服装 传媒 国防军工 公用事业 医药生物 建筑装饰 综合 有色金属 休闲服务 采掘 钢铁 -40% -30% -20% -10% 0% 电力 沪深300 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/12 图3: 电网板块本周领涨 图4: 各子板块市盈率(TTM) 资料来源:Wind,川财证券研究所,单位:% 资料来源:Wind,川财证券研究所,上周五收盘数据,单位:倍

三、行业动态 行业政策: 天津市发布 《关于停征小型水库移民扶助基金相应降低电价有关事 项的通知》 ? 近日,生态环境部、国家发改委发布了关于印发《长江保护修复攻坚战行 动计划》的通知,其中指出:扩大差别电价、阶梯电价执行的行业范围, 拉大峰谷电价价差;

完善高耗水行业用水价格机制,提高火电等高耗水行 业用水价格.2020 年年底前,基本完成小水电清理整顿工作. (北极星电 力网) ? 榆林市人民政府日前发布了《榆林市人民政府关于印发铁腕治霾打赢蓝天 保卫战三年行动方案(2018―2020 年)(修订版)》 ........