PDF《雪球访谈》

6、摩托罗拉Droid Turbo、诺基亚Lumia

930、YotaPhone

2、OPPO Find 9均采用了无线充电功能.Apple Watch 和今年的新一代iPhone也预计搭载无线充电,将进一步催化无线充电在手机的应用. 未来,华为、小米等更多的主流手机厂商都有望搭载无线充电功能. 据IHS数据统计,2016年全球无线充电接收端产品出货超过2亿件,其中与智能手机相 关的接收端出货超过1.6亿件,超过8000万件无线充电发射端与其配售.预计2017年 将有 3.25亿无线充电产品,其中智能手机约有3亿.另外,发射端约有 0.75 亿规模.预计到2020年,无线充电接收端出货量将突破10亿件,发射端在2021 年也将达约5亿件的规模.预计到2025年,无线充电接收端出货量将再翻倍,达到20 亿件.

3 从无线充电产业链上下游来看,主要包括电源芯片、磁性材料、传输线圈、模组制造 .其中电源芯片、磁性材料以及传输线圈是整个无线充电产品最为关键的三大零部 件,不管是技术含量还是产品附加值都相对较高.而相比之下,模组制造环节的技术 含量相对较低,与其他电子零部件的制造工艺相差不大,国内厂商在这一环节向来具 有优势,能够快速切入. 从模组来看,我们预计立讯精密给苹果供发射端模组,东山精密给苹果供接收端模 组.信维通信之前一直给三星供接收端模组,预计最晚明年也将进入苹果无线充电接 收端供货. 顺络电子预计今年或者明年开始也会给国产品牌供货. 材料的话,横店东磁目前进入苹果的超薄柔性铁氧体流延片供货体系,我们估计公司 在产能规模上大于日本TODA. 模切领域,领胜、迈瑞、安洁应该都有. [问] 瑜Lin: 对@电子研究员 说:无线充电相比传统的充电模式有什么特别之处,未来几年国 内外无线充市场有多大?一个无线充电单元厂商利润大概有多少?现今国内市场份额 如何分布? [答] 电子研究员: 无线充电最大的好处是方便. 第一,不容易有线材缠绕,不需要准备多根充电线. 第二,理论上,如果各类TO B的场景都配置充电底座的话,可以随时随地充电,进 而解决续航问题. 手机端模组单价在3-4美金.发射端尺寸大、价格比较高. 从苹果供应体系来看, 模组领域,立讯精密、信维通信都是优秀厂商. 材料,铁氧体是横店东磁. 今年是FPC方案,东山精密应该是有三成以上份额.但明年可能是绕线线圈方案,估 计立讯、信维都是供应商,田中精机供应设备,东尼电子供应超细铜线. 非苹果阵营的话,立讯、信维、顺络都比较突出. [问] 学思悟道:

4 对@电子研究员 说:请问怎么看京东方的业务、前景以及核心竞争力? [答] 电子研究员: 京东方的业务包括显示器件、智慧系统、健康服务三大块.其中,显示器件业务是公 司业务的重心,也是公司开展其他两块业务的基础.长期以来,公司深耕面板主业, 是大陆面板产业的绝对龙头,并成功进入全球第一梯队.公司已形成LCD现金流业务 为主、OLED布局下一阶段增长的完整业务结构.核心竞争力上,公司在技术积累、 人才积累、资本、本地市场、产业链整合能力等多方面都有优秀的能力. 实际上我们看到,不管是韩国还是台湾的面板企业,在发展的过程中,无一不是从持 续亏损中走过来的:三星液晶业务从1990年到1997年连续亏损了7年,在1991-1994 年间,年均亏损1亿美元;

LG液晶业务从1987年到1994年,年均亏损5300万美元. 当前阶段,我们认为京东方通过持续的反周期投资,已经完成的行业的积累,成功晋 升世界第一梯队. LCD业务上,行业洗牌期结束,公司现金流业务受益多重利好.行业经历过一轮洗牌 期,进入2016年下半年,供需出现反转,价格随之止跌反弹.从供需结构来看: 面板的增量需求主要来自于多个方面.首先是下游产品出货量上升直接引起的对面板 数量的增量需求.再者,各产品明显表现出大屏化趋势,这一趋势主要来自消费升级 的内生推动.除了在面板需求数量和面积上的增量空间,新下游需求行业的开发也成 为面板需求提高的重要方式. 2016年以来,面板的供给端开始趋紧,主要原因有三方面: 三星等厂商选择 在OLED上加大布局强度,资源配置开始向其倾斜;