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我的有色网铜研究报告

2015 年10 月9日www.

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1 大事件因素搅动 沪铜拉升站上40000大关 电解铜市场

1、升贴水价格走势分析 嘉能可减产和 lme 库存减少给与铜价以支撑.下游对铜价反弹心存疑虑且麻木,并无大 量入市补库发生.归根结底是订单增速缓慢,无需特意补货. 表一 9日上海地区现货升贴水价格表 单位:元/吨 材质/牌号 规格/品位 参考升贴水 涨跌 备注 贵溪 Cu≥99.99% C20 -10 含税 四大牌 Cu≥99.99% C30-C20 -10 含税 升水铜 Cu≥99.99% C40-C30 -10 含税 平水铜 Cu≥99.95% C60-C40 -10 含税 湿法铜 Cu≥99.9% C80-C70

0 含税 数据来源:我的有色网 Myyouse 上海成交简报:早盘沪铜没有伦铜牵制一路高走,众贸易商大呼上当.早市报 价较少,好铜-20~+10,平水-50~-20,价格仍坚挺.现货市场货源充足但品牌混乱,持货商 有意挺价.下游采购仅保持相当的敏感度,持续询问价格,并无入市购买动作.伦铜恢复正 常后国内回落,市场需要时间来消化和判断,消费市场也需要来重新审视订货策略,持:出: 接=38:29:18/6.主流成交时段,贵溪-10,好铜-50~-30,平水-80~-60.沪铜走高,下游渐起 的拿货需求未能使市场热度升温,相反,大量待售的货源全线转贴水.随着沪铜飙升,下游 刚需+增量稍有放大,大部分虽按需拿货,但整体成交量并不喜人.沪铜站上 40000,贴水幅 度并未加大,货源供应充足,仍然是供大于求局面,截止到 11:20,持:出:接=38:29:23/11, 成交较差.下午持货商逢高抛货心态明显,贵溪-30~-20,好铜-50~-30,平水-60~-50,现货 贴水恐将继续放大.下游对铜价反弹心存疑虑且麻木,并无大量入市补库发生.截止到 14:30 持:出:接=45:36:28/13,归根结底是订单增速缓慢,无需特意补货.本周过完后也许下游 的库存会清空,下周消费或许能有好转.

2、铜企出厂价格走势分析 今日国内主流市场现货电解铜价格大幅上涨100-500元/吨不等,今日伦铜走势显弱,沪 铜跟上其价格波动,今日表现平稳;

现货市场基本贴水出货,但下游拿货需求依然不佳,从 而导致现货市场成交清淡.上午开盘之后国内现货好铜报价贴水20~30元/吨,平水铜贴水 40~60元/吨,但出货表现困难,之后升水开始下浮10元/吨左右至好铜贴30~40元/吨,平水贴 水50~60元/吨,湿法贴水70~80元/吨.下午出货贴水基本不变,今日市场采购需求较差,不 过由于铜价处于坚挺当中,使冶炼企业出货意愿加强. 江西铜业当地挂牌报价升水150元/吨,华东市场报价贴水20元/吨,出货意愿强,当月票 我的有色网铜研究报告

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2 出货,散单成交少,长单一般.铜陵有色当地挂牌报价升130元/吨,散单成交一般,华东市 场报贴水30元/吨,市场发货量较少. 表二

9 日铜企出厂价格表 单位:元/吨 铜企 出厂价 涨跌 铜企 出厂价 涨跌 江西铜业

40020 +500 大冶有色

39800 +400 东营方圆

39400 +100 祥光铜业

39400 +100 金升有色

39400 +100 鹏辉铜业 无报价 -- 北方铜业

39400 +100 恒邦股份

39420 +100 数据来源:我的有色网 持仓分析 图一

9 日沪铜

1510 合约持仓分析 数据来源:SHFE 我的有色网铜研究报告

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3 上海期铜价格出现一定幅度上涨.主力12月合约,以40090元/吨收盘,上涨930元,涨幅 为2.37%.当日15:00伦敦三月铜报价5290.5美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.58,高于 上一交易日7.57,上海期铜涨幅大于伦敦市场.全部合约成交1035088手,持仓量减少42498 手至550588 手.主力合约成交602558手,持仓量减少29310手至218306手. 废铜市场 废铜价格表现平稳,市场货源报价依然积极;