PDF《骏驰科技》

1、宏观经济波动的风险 宏观经济形势变化直接影响汽车产业走势,同时,汽车产 业也是拉动经济发展与消费升级的重要引擎,在整体经济运行 中具有举足轻重的地位.2018 年我国汽车产业发展及汽车产销 量出现下降趋势,主要原因是经济结构性变化导致乘用车主体 购车人群的购买能力和购买意愿受到一定影响,其次是三线地 区房价上涨对汽车消费形成一定挤出效应.如果

2019 年国内经 济形势持续出现增速放缓的情况,将会影响国民经济以及居民 可支配收入水平,进而影响汽车等消费升级产业的发展,从而 不可避免的对公司业绩产生一定影响.

2、客户相对集中的风险 公司主要客户集中于知名整车厂和大型汽车零配件厂商.

2018 年,公司向前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例 为69.52%,客户集中度相对较高.虽无单一客户销售占比超过 23%, 但公司对前五大客户销售占比较大会给公司经营带来一定 风险.报告期内,公司通过认证的新增客户不断增加,但向新 增客户形成规模化销售仍需一定时间.如果公司上述主要客户 需求下降,或转向其他供应商采购产品,将对公司的经营及财 务状况产生不利影响.

3、新车型开发项目投资风险 近年来随着市场竞争日趋激烈,为吸引新的消费需求,整 车厂不断加快各车型更新频率,单个车型的市场周期呈现缩短 趋势.由于公司与客户在大部分新车型项目中采取同步开发模 式, 对主要客户的一些新车型项目进行了大量前期投资(如模具、

6 设备等),若客户未能合理预计市场需求的变动,未能取得预期 销量或新车型产品开发周期大大超出预期时间而延迟推出,则 公司可能面临前期投资难以收回、投资周期被迫延长等情形, 从而对公司盈利能力产生不利影响.

4、主要原材料价格波动的风险 公司产品的主要原材料是冷轧钢板(简称 冷板 )和无缝 钢管,原材料价格的波动将影响公司产品成本.由于公司产品销 售价格的调整往往滞后于主要原材料价格的波动,因此当主要 原材料价格持续快速上涨时,将会影响公司的经营业绩.为避 免原材料价格波动对公司利润产生不利影响,公司在采购数量 策略和价格谈判方面已采取了相应的措施,但如果采购策略不 能有效执行,或公司产品定价与原材料价格不能及时同步变动, 公司产品毛利率水平将受到不利影响.

5、技术人才短缺风险 汽车制造与研发是先进制造技术的代表,是国家工业竞争 力的集中体现之一,汽车制造行业的人才专业性较强,专业知 识涉及面广.近年来国内汽车制造产业迅速发展,专业技术人 才的需求大幅增........