PDF《4 月新能源汽车产销量环比、同比稳步》

3 月新能源车产销两旺,持续关注二季 度产业链投资机会 2017-04-16

3 月新能源汽车产销两旺,迎接新一轮 行情 2017-04-12 -4% -1% 2% 5% 8% 11% 14% 2016-05 2016-09 2017-01 电力设备 沪深300

2 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 电气;

建议关注东方电气和海兴电力. 制造业 PMI 回落,工控复苏承压.Wind 行业数据显示四月制造业 PMI 为51.2,环比下降 0.6%,为2016 年10 月以来最低值,其增速放缓, 凸显制造业压力,随工业品价格的回落和主动补库存的结束,加剧近 期已经出现的经济下行压力.本周,申万行业机床指数依旧下降,跌 出一年新低;

钢铁价格止跌回升,原材料出现价格压力.近期,制造 业发展出现回落迹象,工控行业出现复苏压力.未来随着《中国制造 2025》的推进,同时制造业的复苏转暖,有望带动工控行业持续景气. 重点推荐宏发股份、汇川技术、信捷电气、蓝海华腾;

建议关注麦格 米特. 风电运营龙头限电持续改善,建议关注风电板块投资机会,抓住设 备及运营龙头,建议关注分布式光伏投资机会.Q1 分布式光伏新增装 机2.43GW,同比增长 151%.2017 年一季度,全国光伏发电保持较快 增长,新增装机达到 7.21GW,与2016 年同期基本持平.其中,集中 式光伏电站新增装机 4.78GW,同比下降 23%;

分布式光伏新增装机 2.43GW,同比增长 151%.新增装机呈现集中式光伏电站降速和分布式 光伏发电提速的态势.从区域来看,分布式光伏发电装机主要集中于 浙江、山东、安徽和江苏四省,占分布式新增装机的 63%.另外,近 日国家能源局下发《关于报送可再生能源 十三五 发展规划年度建 设规模方案的通知》体现了对分布式光伏的支持.建议重点关注分布 式光伏的投资机会,推荐重点关注主要围绕安徽、江苏、山东布局的 分布式光伏运营商林洋能源. 龙源电力

4 月风电发电量同比增长 20.35%,限电改善的逻辑得到进一 步验证.2016 年,我国风电招标 28.3GW,同比增长 51.3%,2017 年一 季度招标 7.4GW,仍维持在高位,招标的高景气预示着今明两年风电 装机有望稳步增长.我们依然维持之前风电基本面改善明确的判断, 另外,近期股价回调,风电板块相关个股估值已到历史较低水平,建 议重点关注:1)业绩增长确定、市场地位稳固的风电装备龙头金风科 技和天顺风能;

2)受益弃风改善、资源优势的风电运营商龙源电力和 华能新能源. 风险提示:新能源汽车销量低于预期;

配网投资低于预期;

制造业 复苏低于预期;

风电光伏装机低于预期. 本周组合:金风科技、金智科技、富临精工、汇川技术、科达利 行业动态分析/电力设备

3 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 新能源汽车一周回顾 1.1. 行业观点:

4 月新能源汽车产销量环比、同比稳步增长,商用车静待放量

4 月新能源汽车产销量环比、同比稳步增长,商用车静待放量.本周,中汽协公布

4 月新能 源汽车产销量数据.4 月,新能源汽车产销量分别为

37306 辆和

34361 辆,同比分别增长 19%、7.9%,环比分别增长 12.6%,10.2%.其中,纯电动汽车产销量分别完成

30197 辆和28570 辆,同比增长分别为 26.1%和19.4%;

插电式混合动力汽车生产

7108 辆,同比增 长-3.9%,销量

5791 辆,同比增长 26.8%.4 月,新能源乘用车的销量为