PDF《千股回调 中移动接力》

禹洲地产(1628)公告,集团2017年12月份 的合约销售金额为 35.

98 亿元(人民币,下同);

销售面积为约23.5万平方米;

平均销售 价格为每平方米15,252元. 此外,2017年前12个月,该集团实现累 计销售金额为403 亿元,同比增长约70%;

累计销售面积为约

238 万平方米;

平均销售价格为每平方米16,929元.已超 额完成年度400亿销售目标. 早年布局 土地成本较低 禹洲地产具有良好的多元化城市的分 布和平衡土地储备,禹洲地产起家於厦 门,并於

2006 年将业务扩展至合肥.区 域分布上,海西、长三角及环渤海区域 分别贡献确认销售金额的33.20% 、 66.68%及0.12%,公司核心城市厦门及合 肥较高的市场占有率,较能避开一线城 市政策收紧影响.由於公司在这两个城 市布局较早,土地成本也相对较低. 禹洲地产的毛利率都维持在较高水平, 公司2016年毛利率达到36%.2017年上半 年,毛利率为32.95%,由於未来两年的土 地成本已经锁定,公司预期2017年、2018 年会维持较高毛利率.

2017 年上半年禹洲地产净负债比率为 72.6%,较2016年的71.7%,微升0.9个百 分点.但融资成本可下降至5.99%.仍处 可接受水平.禹洲地产首12个月已完成年 度400亿销售目标.策略上,现价较资产 值5.3 折让 7.7%,少於历史折让 50%水平.估值不算吸引.建议销定利润. 注:投资观察作者曾永坚外游,本周暂停. 禹洲地产可维持较高毛利率分析 证券 1月15日.港股大盘连升 14日后,出现高开后倒跌的 走势.在恒指持续攀升、并 且迫近历史高位31,958的背 景下,市场短期波动性扩大 的机会,是正在逐步增加 的,而内地A股上综指在连 升11日后亦出现回吐,正好 给到港股跟随回吐的借口. 恒指终止了14连升的一波行 情,虽然大盘日内跌幅不算大,但是盘面上 出现了大面积的下跌调整,医药、汽车、内房、科网、手机、以及原材料等等,都录得 了显著跌幅. 恒指出现高开后倒跌的走势,在盘中曾一 度上升

320 点高见 31,733,但是在午盘开始 回压下跌,腾讯(0700)以及内房股是领跌的元 凶,而内险股却是护盘的主力.恒指收盘报 31,339点,下跌74点或0.23%;

国指收盘报 12,470点,上升1点或0.01%.另外,港股主 板成交金额增加至1,685亿多元,而沽空金额 有171.4亿元,沽空比例10.17%.至於升跌 股数比例是 588:1179,日内涨幅超过 10% 的股票有27只,而日内跌幅超过10%的股票 有12只. 关注大盘稳定性能否保存 走势上,恒指在升近历史高位31,958后, 终止了14连升的行情,虽然日内跌幅不大, 但是在市场人气受到影响的情况下,估计需 要再重新组织攻势,目前要比较关注大盘的 总体稳定性能否保存下来,而恒指现时的好 淡分水线仍见於30,929.另外,以过去 两周指数股的轮动状态来看,内险股以 及澳门博彩股,是最后一批跟上去的品 种,也就是资金在轮流炒的过程中,最 后压过去的押注品种,而他们能否保持 强势、避免被套,将会是资金能否继续 进行轮流炒的关键之一. 平保传分拆陆金所走势强 其中,中国平安(2318)是内险股板块里 的领涨龙头,在上周五市场传出陆金所 将於4月来港上市后,消息刺激其股价 再度冲高.中国平安收盘报88.2元,逆 市再涨了2.08%,而上周五的盘中低点 83.2元,会是目前的重要支持位. 另一方面,盘面上也出现了大面积的 下跌调整,有接近1,200只个股出现了下 跌,而医药、汽车、内房、科网、手机、以及原材料 等等,都录得了 显著跌幅 ,情 况可以显示出 市场的回吐压力 是来得挺全面的.其中,石药(1093)跌3.9%,吉利汽车 (0175)跌3.14%,碧桂园(2007) 跌5.68%,金山软件(3888)跌4.62% , 舜宇光学(2382) 跌3.32% , 马钢(0323) 跌6.73%.(笔者为证监会持牌 人士,无持有上述股权权益) 终止14 连升市场人气需重建透视 港股 叶尚志 第一上海首席策略师 凯基证券 B7 投资理财责任编辑:黎永毅 弃风限电续改善 龙源可吸 去年内地全社会用电量同比增速 进一步加快,加上政府积极推动风电 等清洁能源的消纳,全国风电发电量 明显增长,相关公司料直接受惠.本 周笔者推介龙源电力(0916),因其为 内地电力龙头之一,风电业务表现出 色,集团去年发电量增幅较大,业绩 增长前景吸引,值得关注. 集团主要从事风电场的设计、开发、建设、管理和运营,以及经营 火电、太阳能等其他发电项目. 集团公布的截至2017年9月底之首9 个月业绩,集团收入按年增长12.9%至176.74 亿元(人民币,下同),净利润按年增长6.36% 至28.09亿元,表现理想. 期内,集团风电控股装机容量按 年升 5.26%至174.17 亿瓦,继续保 持全球最大风电运营商地位.受益 於装机容量增长及利用小时数上 升,按合并报表口径,集团风电发 电量按年升 14.19%至240.84 亿千瓦 时,风电分部收入(不含特许权服务 收入)按年升13.75%至110.77亿元, 是集团最核心业务. 项目储备充足 装机量增长稳 殴加耸,2017年集团 累计完成发电量按年增长12.35%至455.83亿千瓦时,其中风电发电量按 年升 14.97%至344.48 亿千瓦时,四 季度风电发电量同比增速较前三季度 进一步加快.夷茉淳志殖ね 露,2017 年全国弃风率同比下降约 6.7个百分点,改善明显,预计2020 年弃风和限电问题将得到基本解决. 集团积极抢抓内地非限电地区优 质资源,2017 年上半年在各省「十 三五」第二批风电项目开发方案中 列入