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瀚蓝环境股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金运用的 可行性分析报告 二一五年十一月

2 释义在本可行性研究报告中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义: 发行人、瀚蓝环 境、 本公司、 公司、 上市公司 指 瀚蓝环境股份有限公司 发行、本次发行、 本次非公开发行 指 公司向特定对象非公开发行 A 股股票的行为 供水集团 指 佛山市南海供水集团有限公司 南海控股 指 广东南海控股投资有限公司 南海城投 指 佛山市南海城市建设投资有限公司 南海公资委 指 佛山市南海区公有资产管理委员会 创冠中国 指 创冠环保(中国)有限公司.

创冠大连 指 创冠环保(大连)有限公司 燃气发展 指 佛山市南海燃气发展有限公司 燃气有限 指 佛山市南海燃气有限公司 评估机构、 中和评 估指中和资产评估有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元

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一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票拟募集资金总额 (含发行费用) 不超过 93,000.00 万元, 其中包括发行价值 23,000.00 万元的股份作为支付对价,扣除发行费用后,募集 资金拟用于以下项目: 项目投资总额 拟使用募集资金 现金支付 股份支付 燃气发展 30%股权 38,570.00 15,570 23,000 大连金州新区生活垃圾焚烧发电项目 54,073.24 40,000 - 偿还公司债 14,430 - 合计70,000 23,000 截至本可行性报告公布日, 中和评估对燃气发展股权进行了评估并出具了评 估报告,该评估结果尚未经国有资产监督管理部门核准. 募集资金投资上述项目如有不足,不足部分由公司自筹解决.在本次非公开 发行募集资金到位之前, 公司可根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资 金先行投入,并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换.在最终确 定的本次募投项目范围内,公司董事会可根据项目的实际需求,对上述项目的募 集资金投入顺序和金额进行适当调整.

二、本次募集资金投入项目的可行性分析

(一)收购燃气发展 30%股权项目 本次募集资金投资项目之一为收购燃气有限持有的燃气发展 30%的股权,资 产交易价格以中和评估出具的评估报告为依据,由交易双方协商确定.燃气发展 100%的股权于评估基准日的评估值为 128,565.31 万元,经协商一致,燃气发展 30%的股权初步协商作价 38,570 万元人民币,其中 15,570 万元由瀚蓝环境通过 本次非公开发行股份募集资金支付,另外 23,000 万元由瀚蓝环境发行股份作为 支付对价.收购完成后,燃气发展将成为公司的全资子公司.

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1、公司概况 企业名称:佛山市南海燃气发展有限公司 住所:广东省佛山市南海区桂城天佑六路 法定代表人:刘泳全 注册资本:5,697.50 万元 企业类型:有限责任公司 成立日期:1995 年2月24 日 营业执照注册号:440682400000999 税务登记证号码:440682617672659 经营范围:管道燃气、瓶装液化石油气的供应(持有效的燃气经营许可证经 营),燃气工程的技术咨询和信息服务;

(以下项目仅限分支机构经营):普通 货运,危险货物运输.

2、产权控制关系 截至本可行性分析报告公告日,燃气发展产权控制关系如下:

3、主要下属企业简要情况 截至

2015 年6月30 日,燃气发展下属无全资、控股或参股企业,但下设

10 家分公司.各分公司的基本情况如下: 70% 100% 30% 100% 100% 南海公资委(实际控制人) 供水集团 南海控股 瀚蓝环境 11.92% 南海城投 17.98% 100% 6.07% 燃气有限 燃气发展

5 序号 名称 成立日期 负责人 注册地址 经营范围

1 南海气库 2002年4月1日王季清 佛山市南海区 三山港涌源唐 地岗 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营)

2 狮山燃气分 公司 2002年6月5日金 佛山市南海区 狮山工业园兴 业路

23 号 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营)

3 松岗燃气分 公司 2003年5月28 日 金 佛山市南海区 狮山镇松岗显 子岗 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营)

4 大沥分公司 2009年2月17 日 韦强 佛山市南海区 黄岐北村公路 以西 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营)

5 丹灶分公司 1999年2月5日于海军 佛山市南海区 桂丹大道仙岗 路段饲料厂西 侧山岗 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营)

6 桂城分公司 2012年9月12 日 方凯 佛山市南海区 桂城街道天佑 六路

7 号之一 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营) ,燃气工程的 技术咨询和信息服务.

7 西樵分公司

2012 年12 月12 日 于海军 佛山市南海区 西樵镇轻纺城 樵金路侧臻恒 商厦 B 座3层09-15 号 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营) ,燃气工程的 技术咨询和信息服务

8 里水分公司 2013年9月23 日 邵智明 佛山市南海区 里水镇和顺里 和公路白岗段 东侧 北边堡 管道燃气、瓶装液化石油气 的供应(持有效的燃气经营 许可证经营) ;

燃气工程的 技术咨询和信息服务(法律、行政法规禁止的项目除 外;

法律、行政法规限制的 项目须取得许可后方可经 营) .

9 运输分公司 2013年6月9日叶军华 佛山市南海区 桂城街道天佑 六路

7 号之三 普通货运;

危险货物运输 (2 类) (以上项目持有效道路 运输经营许可证经营)

10 狮山液化天 然气综合储 配站 2015年4月8日金 佛山市南海区 狮山 LNG 综合 储配站一期工 程办公楼 管道燃气、瓶装液化石油 气、液化天然气(LNG)的 储存与供应. (依法须经批 准的项目,经相关部门批准 后方可开展经营活动)

4、控股股东及实际控制人基本情况

6 截至

2015 年6月30 日,燃气发展第一大股东为瀚蓝环境,实际控制人为南 海公资委.

5、燃气发展所处行业 近年来我国宏观经济持续增长,我国的能源消费量亦不断提高,虽然节能减 排措施的推广和实施使得我国近年来能源消费增速低于国内生产总值的增速. 但是,随着越来越多的城市对能源的环保要求不断提高,加之城市居民的环保意识 日益增强,煤、石油等重污染能源的使用受到越来越严格地限制,低碳、清洁能 源尤其是天然气成为城市燃气行业优先使用、重点发展的能源,这将不断推动天 然气消费和城市燃气行业的快速发展. 城镇化进程的加快扩大了燃气用户数量.近年来,尤其是改革开放以来,我 国的城镇化进程逐步加快,按当前城镇人口比例的增速,再过若干年我国的城镇 人口将会超过乡村人口,在此过程中,快速增长的城镇人口将会极大地拉动对城 市燃气的需求.可以预见,在我国城镇化水平达到欧美发达国家平均的 80%以上 的水平之前,城市化进程将在长达

40 年的历史进程中推动城市燃气行业的长期 发展.

2015 年2月份,国家发改委宣布,4 月1日起,中国天然气价格正式并轨. 各省增量气最高门站价格每立方米下降 0.44 元,存量气最高门站价格每立方米 上调 0.04 元,这也是国内天然气价格改革中,首次大幅下调天然气价格. 目前,国内天然气定价机制采用与替代能源挂钩的计算方法,采用净回值倒 推的方法公布各省份天然气门站价格, 具体的指导价格由发改委和地方物价局发 布. 净回值倒推法的定价机制实现了一定程度市场化,但与欧美市场 气与气竞 争 的完全市场化定价还有一定差距,政府仍在定价中起到最主要的作用,这也 是国内外天然气价格出现巨大价差的主要原因. 在近期召开的中央财经领导小组第九次会议上管理层指出, 保障能源安全要 密切跟踪当前国际能源市场出现的新情况新变化,加快完善石油战略储备制度, 推进能源价格、石油天然气体制等改革.

2015 年6月1日和

2 日, 国家发展改革委副主任、 国家能源局局长努尔・ 白 克力带领调研组先后赴中石油、中石化、中海油等集团调研,其主要目的就是加 快推进石油天然气体制改革.

7 能源行业分析人士认为,天然气体制改革已经提上日程,原来完全垄断的机 制正在往混合所有制方向转变,今后将有更多的第三方企业进入中上游领域,终 端用户面临的选择越来越多,市场竞争将越发激烈.

6、燃气发展主营业务情况 (1)主要产品和用途 燃气发展的主要产品包括天然气和液化石油气, 上述两类........