PDF《朝闻香江》

2019 年1月29 日 请参阅最后一页的重要声明 专业引领投资 研究创造价值

3 估值吸引、维持 买入 .我们维持盈利预测和目标价不变,有鉴于收购标的近期的盈利贡献有限(公司管理层指引,收购标的

2019 财年将实现略有盈利,并在

2019 年下半年并表).中教 2019/20 财年 20.8/17.9 倍的市盈率,目标价与目前的股价相比有 43.1%的上升空间.重申 买入 . (许绮雯 XU Qiwen CE No.: BIC457) ? 雅迪(1585 HK) :市场领导地位稳固(买入/目标价:3.6 港币/20181213) ? 我们与管理层最近的沟通坚定了我们对雅迪在国内电动两轮车市场领导地位的积极观点. ? 公司研发费用的持续投入、产品的不断升级以及对高端市场的开拓,使得雅迪的市场地位继续得以稳固. ? 我们将 2018/19 财年的盈利预测分别下调 4.3%/1.4%, 并预测

2020 年盈利达 6.61 亿元人民币. 基于 DCF 模型, 我们将........