PDF《板块延续较强走势,短期估值继续承压 研》

节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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16 [Table_MainInfo] 板块延续较强走势,短期估值继续承压 DD节能环保行业周报 分析师: 任宪功 SAC NO: S1150511010012

2015 年11 月17 日[Tammy] 投资要点: ? 市场表现 近5个交易日内,沪深

300 下跌 1.

95%;

环保设备指数、环保工程及服务指 数、水务指数分别上涨 5.08%、4.59%和2.05%;

板块表现强于大市.细分 子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均再度以上涨 报收,其中大气治理上涨 5.89%,涨幅居首.个股方面,科融环境、中电远 达、中材节能等碳减排及雾霾治理概念股走强,涨幅居前;

永清环保、聚光 科技等前期涨幅较大个股则出现回落,跌幅居前.估值方面,渤海节能环保 板块市盈率(TTM, 剔除负值)为47.36 倍, 环比上周再度增加 2.71 个百分点;

相对沪深

300 的估值溢价率则上升至 264%. ? 行业动态

1、《城镇污水处理厂污染物排放标准》征求意见稿发布 新增

41 项控制项 目

2、环保部通报近期东北地区重污染天气督查情况

3、《关于全面推进农村垃圾治理的指导意见》出台

4、数据称我国 8%耕地受到污染 国合会建议设 土壤银行 ? 公司信息

5、神雾环保:子公司签订 4.68 亿元石灰窑 EPC 合同

6、瀚蓝环境:定增募资 9.3 亿元加码主业

7、东江环保:7,556 万元收购浙江江联环保 60%股权

8、格林美:拟10 亿荆门建动力电池材料与固废处理项目

9、维尔利:签9,898 万元成套设备采购合同 ? 投资策略 近5个交易日内,大盘震荡调整,环保板块在政策利好及雾霾天气等事件性 因素催化下,延续较强走势,也因此板块在短期内估值继续承压,操作策略 上我们仍旧维持谨慎观点.当前我国经济仍面临较大下行压力,作为稳增长 的新引擎和经济转型升级的重要抓手,节能环保产业有望得到政策的持续加 码扶持,从而实现加快发展壮大.维持对行业 看好 的投资评级. 《城镇污 水处理厂污染物排放标准》启动修订稿意见征求程序,新修订标准要求新建 城镇污水处理厂

2016 年7月1日起、敏感区域内现有城镇污水处理厂

2017 年年底前执行一级 A 标准;

同时新增水污染物特别排放限值,规定生态环境 承载力脆弱地区的污水排放须提高至地表水 IV 类水水质标准要求. 新修订标 准将使污水厂提标改造市场扩容并加速其发展,而作为优势技术的膜法水处 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 任宪功 010-68784237 [email protected] [Table_Contactor] 助理分析师 林徐明 010-68784238 SAC No: S1150114080018 [email protected] [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 看好 重点品种推荐 碧水源 增持 天壕环境 增持 科融环境 增持 汉威电子 增持 启迪桑德 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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16 理则有望在此带动下实现需求的加快释放,膜法水处理龙头或将率先受益. 定于本月底召开的巴黎气候变化大会将如期举行,叠加近期北方持续雾霾事 件,碳减排议题或将催化环保板块,节能、大气治理及监测等关联度高的子 行业板块有望进一步受到提振,建议把握相关个股的阶段性投资机会.住建 部等十部门联合印发《关于全面推进农村垃圾治理的指导意见》 , 意见 明 确未来几年我国治理农村垃圾的目标任务,农村垃圾治理有望加快推进,行 业发展再迎新机遇,建议关注具有垃圾处理产业链优势的龙头公司.此外, 我们继续看好受益于 水十条 政策持续推动的水处理产业链、 土十条 预 期下的土壤修复市场、 大气十条 深入推进下的 VOCs 治理领域的投资机遇, 同时看好 PPP 以及国企改革等主题性投资机会.本周股票池推荐:碧水源、 天壕环境、科融环境、汉威电子、启迪桑德. 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分