PDF《201 3 年天津住宅建设发展集团有限公司》

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3 新世纪评级 Brilliance Ratings

2013 年天津住宅建设发展集团有限公司 公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照

2013 年天津住宅建设发展集团有限公司公司债券(简称

13 津住宅 债 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据天津住宅集团提供的经审计 的2018 年财务报表及未经审计的

2019 年第一季度财务报表及相关经营数据, 对天津住宅集团的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息 收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 经国家发展和改革委员会 发改财金【2013】1918 号 文件批准,该公司 于2013 年12 月公开发行了 7.00 亿元人民币的

13 津住宅 公司债券(简称 本期债券 ) ,期限为

7 年,票面年利率 8%.本期债券每年付息一次,同时 设有本金提前偿还条款,在本期债券存续期的第

3、

4、

5、

6、7 年末,分别按 照债券发行总额 20%的比例偿还债券本金, 且这五年每年的应付利息随当年兑 付本金一起支付. 截至目前公司已偿还债券发行总额的 60%, 该债券剩余待偿 还本金余额为 2.80 亿元. 截至

2019 年5月末,该公司存续期内债券共

7 支,券种涉及企业债、中 期票据、 非公开定向债务融资工具和债权投资计划, 待偿还本金余额为 31.00 亿元, 公司存续债券付息 (若有) 正常. 其中,

17 津住宅 PPN001 即将于

2019 年9月到期.

图表 1. 公司存续期债务融资工具概况(单位:亿元、%) 债项名称 发行金额 债券余额 期限 发行利率 起息日 到期日 本息兑付情况

13 津住宅债 7.00 2.80

7 年8.00 2013.12.19 2020.12.19 付息正常

17 津住宅 MTN001 5.00 5.00

5 年7.50 2017.06.12 2022.06.12 付息正常

17 津住宅 PPN001 5.00 5.00

2 年6.40 2017.09.28 2019.09.28 付息正常

17 津住宅 PPN002 5.00 5.00

3 年6.90 2017.11.29 2020.11.29 付息正常

18 津住宅 PPN001 5.00 5.00

2 年8.00 2018.10.17 2020.10.17 --

19 津住

01 0.7 0.7

2 年6.50 2019.01.04 2021.01.04 --

19 津天津建发 ZR001 7.5 7.5 3+3+3 个月 7.50 2019.01.30 2019.10.30 付息正常 合计 35.20 31.00 资料来源:天津住宅集团、Wind(截至

2019 年5月末)

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况 下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短 期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目标 区间内运行;

中长期内,随着我国对外开放水平的不断提高、经济结构优化、 产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经济的基本面有望长期 向好并保持中高速增长趋势.

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,主要央行货币 政策开始转向, 我国经济发展面临的外部环境依然严峻. 在主要发达经济体中, 美国经济表现仍相对较强,而增长动能自高位回落明显,经济增长预期下降, 美联储货币政策正常化已接近完成, 预计年内不加息并将放缓缩表速度至