PDF《中银国际期货每日速递》

6 月5日,人民银行公告

2019 年6月5日,人民银行以利率招标方式开展了

600 亿元逆回 购操作. 当日,有2700 亿元逆回购到期.实际净回笼

2100 亿元.

6 月5日,国债期货

10 年期主力合约上涨,涨0.16%.

6 月5日,人民币汇率在盘中波动幅度较小.在岸人民币盘中目前运行在 6.91 左右. 分析与展望: 随着事态开始逐步露出一些逻辑线索,市场情绪和交易行为开始逐步冷静下来,但是,还是 需要较长的时间去逐步消化. 当然,投资者需要继续对最新的重大进展或者结果给予高度关注. 投资者在进行投资时也需要考虑基本面的因素. 如果中国企业未来在科技创新方面取得实质 性进步、逐步替代原有的外国垄断电子元器件,中国的经济发展模式将发生深刻的变化,取得巨 大的成就. 对于未来,我们仍然维持原有的观点. 即 目前震荡、上涨已经构成趋势,核心影响因素是经济基本面数据和企业业绩开始出现改 善.市场的震荡、上升趋势仍然有望持续一段时间. 建议投资者采取市场中性的阿尔法策略. 持有各类优质股票, 包括那些可以明确证明自身投 资价值的创新类、成长类股票和优秀的产业转型升级的股票,尤其是前期超跌、遭市场错杀的优 质股票,空沪深

300 指数期货,获取稳健的绝对投资收益. 中银国际期货每日速递 ? 国债期货: 十年期主力合约T1909收于97.505, 涨0.16%;

五年期主力合约TF1909收于99.325, 涨0.08%;

二年期主力合约 TS1909 收于 100.070,涨0.06%.国债期货周三低开高走,最终全天以

二、

五、 十年期各合约普涨收盘.宏观方面,财新中国通用服务业经营活动指数录得 52.7,较4月回落 1.8 个百分点,为三个月以来最低.IMF 将中国

2019 年GDP 增速预测从 6.3%下调至 6.2%.流动 性方面,央行公告称,2019 年6月5日,人民银行以利率招标方式开展了

600 亿元逆回购操作. 当日有

2700 亿逆回购到期,净回笼

2100 亿元.周四将有

300 亿逆回购和

4630 亿MLF 到期量. 资金利率涨跌互现但整体仍宽裕. 国债期货市场本周初在多重利好之下高开高走. 一方面资金利 率充裕,央行等额或部分对冲到期量,并未大幅回笼资金,资金利率全面走低.另一方面,国内 外经济表现疲软,海外利率走低也对期债多头情绪形成提振.5 月份中国制造业 PMI 没能延续近 两个月表现重返荣枯线以下,需求和生产指数均较弱.而美国 Markit 制造业 PMI 也创下近十年 新低.此外,上周美国十年期美债利率降至 2.14%,为近

21 个月以来新低.并且美债利率曲线 也形成倒挂,十年期美债利率低于一年期以下的短期利率.澳大利亚联储三年来首次宣布降息

25 个基点.受此影响国际避险情绪发酵、美国降息预期也在近期大幅升温.因此,在内外部全 球经济表现疲软、外部利率走低以及资金面宽松之下,期债近期大涨.本周后几天还将面临大额 公开市场到期量, 如果央行延续等额对冲或小幅回笼的操作风格, 则预计期债市场震荡反弹势头 有望继续. 商品期货市场分析 ? 黑色板块 螺纹钢:

5 月楼市调控再发力,楼市成交同环比双降,国内资金违规流入房市监管升级.基本面来看. 本周高炉开工率环比增长 0.35%,日均铁水产量环比上升 0.68 万吨至 235.93 万吨/日,又创历史 新高,贸易商库存和钢厂库存下降速率继续放慢.钢材市场进入消费淡季,现货价格持续下跌.从 技术面来看,近期