PDF《今日重点推荐》

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 指数 名称 收盘 涨跌(%) (点)

1 日5日1月申万A指3174.

39 0.29 -5.0

7 -6.01 上证指数 2767.

21 0.95 -3.2

5 -5.83 深证综指 1736.

54 -0.1

2 -6.1

6 -5.92 沪深

300 2948.

03 1.00 -3.3

9 -5.78 风格指数 昨日表现 (%)

1 个月表现 (%)

6 个月表 现(%) 大盘指数 1.01 -6.01 -2.46 中盘指数 0.19 -5.77 -13.23 小盘指数 -0.04 -6.60 -8.47 行业涨幅前

5 名 昨日涨 幅(%)

1 个月涨 幅(%)

6 个月涨 幅(%) 公交 5.81 7.20 25.99 煤炭开采 4.35 -2.50 -2.79 畜禽养殖 4.19 7.22 18.16 水务 3.24 -0.38 0.63 视听器材 2.89 -0.72 -25.92 行业跌幅前

5 名 昨日跌 幅(%)

1 个月跌 幅(%)

6 个月跌 幅(%) 贸易 -2.48 -2.02 -8.33 仪器仪表 -2.30 -12.77 -0.40 计算机应用 -1.90 -8.83 -2.20 医疗器械 -1.25 -7.56 -3.16 医疗服务 -1.25 -4.83 -11.91 证券分析师 薄娉婷 A0230514080001 [email protected] 今日重点推荐 ? 煤炭行业供给侧改革之八重大事件点评:平煤神马出台关停计划,市场 四大担心全被证伪 ? 事件:平煤神马集团出台矿井关停计划.根据媒体报道,平煤神马集团 近日召开

2016 年工作会议, 确定

7 家原煤生产单位的关停矿井和人员分 流方案.根据该方案公司确定近期关停矿井

11 对,涉及产能

554 万吨. 事件点评: ? 大型地方国企带头关停. 平煤神马集团是我国最老的煤炭生产企业之一, 下设平煤股份、徐平煤业等控股子公司,公司持证合法产能

6656 万吨, 为河南省第一大煤炭生产企业.由于煤价下跌,公司严重亏损.目前预 计关停矿井为公司亏损最为严重、负担最为严重矿井.目前媒体已公开 报道的陕西韩城煤业、安徽淮北矿业、河南义马煤业也陆续出台类似计 划.市场长期担心煤炭企业国企去产能阻力较大的逻辑被证伪. ? 矿井以永久性关闭为主.目前公司规划关停矿井中,除长虹煤业采取停 产保矿措施外,其余矿井均为开采完毕现有工作面后直接关停,未来即 使价格反弹,也不具备复产条件.主要原因是停产公司进行保矿措施成 本巨大,而关停的大部分矿井亏损严重,资源条件差,未来即使煤价反 弹也不具备开采经济价值和可持续性.市场长期担心的价格反弹后矿井 复产的逻辑被证伪. 投资建议:供给侧改革加速背景下,继续推荐目前盈利能力尚可,没有大量 矿井关停可能的阳泉煤业、潞安环能、西山煤电、陕西煤业四家山西陕 西上市煤炭公司以及受益于供给侧改革的不良资产处置公司海德股份. 行业维持 看好 评级(详见正文) (联系人:刘晓宁/孟祥文) ? 慈文传媒:实际控制人参与提价增发, 广电加强网络剧监管利好公司长远 发展 ? 定增方案修改,募集资金

15 亿元投入电视剧及网络剧制作.公司公告拟 不低于 42.38 元/股非公开发行不超过

3539 万股,募集资金总额不超过

15 亿元,全部用于电视剧及网络剧制作.其中公司实际控制人王玫认购 数量不低于本次发行总量的 6.66%,36 个月不得转让;

其余股份为

12 个 月内不得转让.此前的方案为公司拟发行

4200 万股,募集资金总额不超 过10.6 亿元,价格为 25.24 元/股.由于市场波动因素,发行价格和数 量均有所修改,实习控制人继续参与增发,中长期发展方向未改. ? 内容龙头地位稳固,影游互动格局已成.继花千骨之后,老九门、爵迹、 致青春、左耳、暗黑者

3、执念师

3、怨气撞铃、特工皇妃、花千骨

2 等 优质内容将陆续登陆,制作标准均比肩市场一线作品,效果可期.收购 赞成科技后,影游互动的泛娱乐模式得以奠定.同时,公司向上绑定知 名作家、向下绑定视频网站,产业链联动模式将提升内容作品的成功概 率. ? 维持盈利预测,维持增持评级.目前股本为 3.145 亿,暂不考虑赞成科 技并表,我们预测公司 15-17 年EPS 为0.

64、0.

78、1.22 元,对应 PE 为

77、

64、

41 倍. 假设赞成科技并表, 15-17 年EPS 为0.

87、 1.

14、 1.40 元,对应目 PE 分别为

57、

43、35 倍.如同时考虑并表和增发,15-17 年EPS 为0.

79、1.

03、1.26 元,全面摊薄后对应 PE 为

63、

48、39 倍. 维持盈利预测,维持增持评级.(详见正文) (联系人:孟烨勇/马晓天)

2016 年2月29 日 星期一 申万宏源晨会纪要 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第1页共44 页 简单金融 成就梦想 今日重点推荐报告 煤炭行业供给侧改革之八重大事件点评:平煤神马出台关停计划,市场四大担心全被证伪 慈文传媒:实际控制人参与提价增发,广电加强网络剧监管利好公司长远发展 今日推荐报告 短期工具滚动操作维持资金面平衡,但并非长久之计――国内流动性周度观察(2.22-2.28) 周小川新闻发布会表明的

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