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跟踪评级报告

13 泰州 SMECNII001

1 江苏省泰州市2013年度第一期区域集优 中小企业集合票据跟踪评级报告 本期集合票据信用 跟踪评级结果 AAA 上次评级结果 AAA 本期集合票据要素 集合票据简称

13 泰州 SMECN II

001 发行额度

2 亿元 发行时间

2013 年6月27 日 期限

3 年 集合票据发行人及担保人 集合票据发行人 江苏中瑞路桥建设有限公司 泰州梅兰热电有限公司 江苏华东电力冶金机械总厂有限公司 集合票据担保人 评级结果 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 跟踪评级时间:2015 年7月28 日 分析师 李小建 孙宏辰

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.

lhratings.com 评级观点 受国内经济下行压力加大,以及中小企业 自身制约因素的影响,2014年以来,中小企业 发展形势严峻.2015年国内经济增速仍存在下 滑压力,中小企业增长动力不足,转型升级任 重道远,发展境况短期内难以根本性扭转.同时,国家和地方政府对中小企业的扶持政策持 续推出,加大政策落实力度,促进并改善中小 企业发展环境. 跟踪期内,泰州市整体经济整体保持平稳 增长.地方政府对中小企业税收优惠扶持力度 较大,支持银行业金融机构特别是小金融机构 增加对小型微型企业的信贷投放,并在创业扶 持、创新推动、资金支持、市场开拓等方面强 化了支持细则. 中债信用增进投资股份有限公司(以下简 称 中债增进公司 )为本期集合票据提供无条 件不可撤销的连带责任保证担保.联合资信评 估有限公司(以下简称 联合资信 )评定中债 增进公司主体长期信用等级为AAA,担保实力 极强,有效提升了本期集合票据的信用水平. 综合分析,基于中债增进公司担保的持续 有效,本期集合票据不能按期还本付息的风险 极低,联合资信维持

13 泰州 SMECNII001 信 用等级为 AAA. 优势 1. 跟踪期内,泰州市经济保持了整体平稳增 长,地方政府对中小企业在税收优惠、资 金获取等方面提供支持. 2. 中债增进公司担保实力极强,其担保对本 期集合票据信用水平提升作用大. 3. 本期集合票据采用区域集优模式发行,得 到了政府的大力支持. 跟踪评级报告

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2 关注 1. 本期集合票据的发行企业全部为中小企 业,经营状况较易受宏观经济形势和产业 政策调整的影响. 2. 本期集优票据参与企业少,风险分散作用 有限.各发行人融资渠道有待拓宽. 3. 江苏中瑞路桥建设有限公司以及江苏华东 电力冶金机械总厂有限公司对外担保比例 高,或有负债风险较高. 跟踪评级报告

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3 信用评级报告声明

一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与中债信用增进投资 股份有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与各发行人不存在任何影响评级 行为独立、客观、公正的关联关系.

二、根据监管和评级作业的要求,联合资信与评级人员对各家发行人的本次跟踪 评级履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

三、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由发行人提供,联合资信不保证 引用资料的真实性及完整性.