PDF《北京金隅集团股份有限公司》

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北京金隅集团股份有限公司BBMG Corporation* (於中华人民共和国注册成立的股份有限公司) (股份代号:2009) 海外监管公告 本公告乃北京金隅股份有限公司( 「本公司」)按香港联合交易所有限公司证券上市规则第 13.10B条发出. 兹载列本公司於二零一九年五月二十四日在中华人民共和国上海证券交易所网站刊登之北 京金隅集团股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券 (第一期) 跟踪评级报告 (2019年) ,仅供参阅. 承董事会命 北京金隅集团股份有限公司 主席 姜德义 中国北京,二零一九年五月二十四日 於本公告日期,本公司执行董事为姜德义、吴东及郑宝金;

本公司非执行董事为郭燕明及薛 春雷;

及本公司独立非执行董事为王光进、田利辉、唐钧及魏伟峰. * 仅供识别

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2019 年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 净利润 42.81 亿元,同比增长 45.12%. 关注?水泥产能释放率较低.近年来国家对水泥行 业的环保排放控制要求愈加严格,且错峰生 产覆盖面趋广,受此影响,

2018 年公司水泥产 能利用率仅为 54.78%,处于较低水平, 后期产 能释放情况值得关注. ? 房地产开发业务发展面临较大压力.受房地 产政策持续收紧影响,行业竞争日益加剧,

2018 年公司房地产销售规模同比下滑,未来 销售面临不确定性增大,项目后期资金回笼 情况需予以关注. ? 债务规模大幅增长,财务杠杆呈上升趋势.公 司债务规模逐年上升,截至

2018 年末总债务 达1,180.58 亿元, 资产负债率上升至 70.47%;

同期末,公司房地产在建项目尚需投资额

535 亿元,拟建房地产项目规划总投资额

331 亿元,未来面临较大的投融资压力. ? 经营性现金流呈现持续净流出.

2017 年以来公 司加大房地产投资开发力度,房地产板块各项 支出规模较大,致使经营性现金流呈持续净流 出状态, 2017~2018 年及

2019 年1~3 月经营活 动净现金流分别为-118.55 亿元、 -50.43 亿元及 -42.10 亿元,中诚信证评对此予以持续关注.

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2019 年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 )因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系.

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则.

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况.本评级报告所依据的评级方法在公司网站 (www.ccxr.com.cn)公开披露.