PDF《华亨股份》

1、对核心客户依赖的风险 公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例

2018 年1-12 月、

2017 年同期分别为 85.69%、 88.47%, 客户集中度较高. 公司核心客户如 SCOTT PET PRODUCTS、AB DOGMAN 等均有严格 的供应商认定体系,在选择供应商时会综合考虑供应商的产品 品质、价格、生产规模等因素,是一个动态调整的过程;

如果 核心客户减少向公司的采购,或公司未来不能持续地进入核心 客户的供应商体系,将对公司的销售收入产生较大的影响,因 此公司存在对核心客户依赖的风险.

2、原材料价格波动风险 公司的主要原材料为牛干皮、猪干皮、鸡肉等,直接材料占生 产成本的 69.51%以上,产品销售定价以原材料价格为基础,综 合考虑市场竞争、供需导向等因素确定,随原材料供应价格变 化等因素适时调整的 成本加成 定价原则,虽然公司日常注 重对原材料价格和需求进行预测,价格的短期波动对公司的影 响较小,但是未来受市场需求变动等多方面因素影响.如果生 猪皮、生牛皮、鸡肉的市场供应态势发生较大变化,导致牛干 皮、猪干皮价格波动超出预期,而产品售价又无法及时作出调 整时,公司持续盈利能力将面临较大风险.

3、存货规模增长较快的风险 公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品、发出商品及包 装物等.2018 年12 月底存货净值 43,307,122.19 元,较2017 年底存货净值 32,430,571.47 元增加 33.54%,存货规模虽然有 所增加, 主要是因为在产品期末余额 31,331,964.73 元, 较2017 年末增长 181.93%;

发出商品 1,020,665.83 元,较2017 年同期 增长 110.36%. 如果由于市场需求变化等客观因素而造成库存材 料积压,考虑到存货占用了公司较多流动资金,可能会导致存 货积压或减值,将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响.

4、汇率波动风险 公司的产品主要为外销,全年外销收入占营业收入的比例 83.07%,并且客户与公司结算外销产品货款时主要使用美元货 币,近年来人民币对美元的汇率波动幅度较大,对公司出口产 品的盈利能力产生不确定性影响.报告期内,公司

2018 年1-12 月、2017 年同期产生的汇兑损益分别为 250,366.07 元、 -114,982.68 元,对当期净利润影响较大,后续存在汇率大幅波 动对公司经营业绩产生影响的风险.

5、 出口退税政策变化导致利润波动风 险 公司执行 免、抵、退 的增值税退税政策,主要产品的出口 退税率报告期内从

2018 年8月1日起从 11%调减为 10%.2018 年1-12 月、2017 年同期公司应收出口退税额分别为8,768,541.34 元、8,720,382.09 元,占当期营业收入的比例分 别为 7.72%、8.36%.如果未来期间的出口退税率发生波动,将 会影响公司经营业绩,公司面临出口退税政策变化导致利润下 降的风险.

6、 社会保险、 住房公积金缴纳不规范 的风险 公司属于生产型企业,目前主要为非农业户籍管理人员缴纳了 社保和住房公积金,对于大部分生产工人,由于人员流动性比 较大,部分员工因社保关系未转入或个人已缴纳过商业保险或 参与农村新农合、新农保等原因,同时由于农村户籍员工不愿 意在工资中承担个人缴纳的 五险一金 部分,公司未为该部 分员工缴纳社会保险.为员工购买社会保险是公司的法定义务, 一旦未缴纳社保的员工对公司未履行法定义务进行追责,将对 公司的经营造成一定的不利影响.