PDF《佛山华丰纸业有限公司》

2008 年6月30 日的市场价值作 出了公允反映. 为佛山华丰纸业有限公司与珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司进行资 产重组提供专业参考意见. 截止于评估基准日, 在持续经营前提下, 分别采用成本法和收益法得到的评估结果 如下:

一、成本法评估结果 资产账面价值为 189,760.72 万元, 资产调整后账面值为 189,760.72 万元, 资产评 估价值为 196,870.61 万元,资产评估增值额 7,109.89 万元,资产评估增值率 3.75%;

负债账面价值为 95,152.10 万元, 负债调整后账面值为 95,152.10 万元, 负债评估 价值为 95,152.10 万元;

在上述部分资产和负债基础上确定的净资产账面价值为 94,608.62 万元, 净资产调 整后账面值为 94,608.62 万元,净资产评估价值为 101,718.51 万元,净资产评估增值 额7,109.89 万元,净资产评估增值率 7.52%. 佛山华丰纸业有限公司的资产评估结果汇总表: 单位:人民币万元 账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率% 项目 A B C D=C-B E=D/B*100 流动资产

1 39,151.67 39,151.67 39,239.43 87.76 0.22 固定资产

2 149,439.17 149,439.17 138,208.27 -11,230.90 -7.52 其中:建筑物

3 43,705.86 43,705.86 39,607.53 -4,098.33 -9.38 设备

4 105,733.31 105,733.31 98,600.74 -7,132.57 -6.75 无形资产

5 922.51 922.51 19,390.91 18,468.40 2001.98 其中:土地使 用权

6 922.51 922.51 19,390.91 18,468.40 2001.98 其他资产

7 247.38 247.38 32.00 -215.38 -87.06 佛山华丰纸业有限公司部分资产及负债资产评估报告书 中商资产评估有限责任公司

4 资产总计

8 189,760.72 189,760.72 196,870.61 7,109.89 3.75 流动负债

9 72,875.59 72,875.59 72,875.59 -

0 非流动负债

10 22,276.50 22,276.50 22,276.50 -

0 负债总计

11 95,152.10 95,152.10 95,152.10 -

0 净资产

12 94,608.62 94,608.62 101,718.51 7,109.89 7.52

二、收益法评估结果 在企业持续经营及本报告所列重要假设和限制条件下, 采用收益法对佛山华丰纸业 有限公司的部分资产和负债基础上确定的净资产评估结果为人民币 92,928.84 万元.

三、两种方法评估结果差异原因分析及评估结果选择 佛山华丰纸业有限公司的部分资产和负债基础上确定的净资产采用成本法评估结 果为 101,718.51 万元,采用收益法评估结果为 92,928.84 万元,差异为 8,789.67 万元. 我们认为,两个评估结果的差异是由评估方法的特性所决定的,原因如下: 成本法是依据各类资产自身的特性及其对整体资产的贡献分别采用适当的方法评 估出各类资产的价值和各类负债的价值, 然后将各类资产的价值之和即总资产的价值减 去负债的价值, 评估值为各类现实存量资产的现行市场价值. 各类资产的资产综合匹配 程度、整体功能的发挥、功效及其效益通过成新率体现出来.同时,采用成本法评估所 采取信息、数据比较容易取得,许多信息、数据来自于被评估资产本身,更能真实、客 观的反映被评估资产的实际状况.故评估结果更能接近资产现实的实际价值. 相对于成本法, 收益法在实际运用过程中主要是根据企业历史财务资料及结合企业 长远规划进行分析、判断、预测,存在着较多的假设前提,其结果也存在一定的不确定 性.企业内部、外部的政策和环境也对收益法的假设条件有一定的制约与影响,例如市 场波动、管理层变动、经营策略调整以及业务的拓展等因素,故评估结果与实际客观情 况可能存在较大差异. 综合分析, 考虑到以上两种方法的各自特点, 本次采用成本法评估结论作为本报告 评估结论,即佛山华丰纸业有限公司部分资产和负债基础上确定的净资产评估价值为 101,718.51 万元. 本评估报告专为委托方用于本报告所列明的评估目的而作. 除依据法律需公开的情 形外,报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上. 以上内容摘自评估报告书, 欲了解本评估项目的全部情况, 应认真阅读评估报告书 全文. 本评估结论有效期一年,自2008 年6月30 日起,至2009 年6月29 日止. 佛山华丰纸业有限公司部分资产及负债资产评估报告书 中商资产评估有限责任公司