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得分 评分人 l 试卷代号:

9330 座位号巨工习 广东开放大学

2016 年下半年期末考试 工商管理专业《期货交易实务》试题

0 题号 四 总分 得分

2017 年1月考l生l 答D题!不l得l过l此DD线、填空题(每空1分,共20分):

1、期货市场具有 、发现价格和 三大功 育琶.

2、目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类:厂类是公司制;

另一类是一 _.在我国设立期货经纪公司必须经由_批准.

3、中国有四家期货交易所: ;

上海期货交易 所;

;

和中国金融期货交易所.

4、期货交易主体,按照参与交易的动机与目的的不同,可分为 和 两大类.

5、期货交易的结算可分为两个层次:一个是 对会员进行 结算:另一个是 的进行结算.

6、基差变动对套期保值的影响:由于基差的变化,保值效果就有三种情况,即_ 和

7、一般说来,基差交易都是和D一一D交易结合在一起使用的.

8、期货价格低于现货价格,基差为_.

9、金融期货的具体形式有 期货、 期货和 期货.

10、所有的投机做法都是一样的,即

11、我国期货市场的监管原则是 密00封00线0(9330) 《期货交易实务》试题第1页共6页

二、选择题海题2分,共26分,多选、少选均不得分): 得分 评分人 l

1、期货交易之所以具有发现价格的功能,主要是因为( )o A期货交易的参加者众多,可以代表供求双方的力量 B期货市场上的投机大户多,资金实力雄厚 C期货交易的透明度高,能形成公正的价格 D期货交易价格是被政府控制的

2、为了防止期货市场上的操纵和垄断行为,保护大多数期货投机者的利益,防止期货 价格大幅度波动而造成的市场风险,期货交易所对每一个会员在一定时间内的() 作出限制性规定. A最大买入量B最高持仓量C最低持仓量 D最大卖出量

3、阴极铜期货合约是在以下哪家期货交易所上市() A上海期货交易所B大连商品交易所 C郑州商品交易所D中国金融期货交易所

4、期货交易的公开竞价机制的特点为(). A公开性B价格优先C时间优先D数量优先

5、就我国的期货市场而言,客户常用的交易指令有(). A市价指令B限价指令C分段落指令D组合指令

6、在我国,各个交易所确定结算价格的方法为(). A以收盘时段的成交价格通过加权平均计算得出 B以收盘前若干笔交易的成交价格通过加权平均计算得出 C以当天所有交易的成交价格通过加权平均计算得出 D由交易所负责人决定

7、平当日开仓的盈亏的计算公式为(). A(卖出价一买入价) )x平仓数量=士a B(当日卖出价一上一交易日结算价卜平仓数量=士a C(当日空头开仓价一当日结算价)x空头持仓数量=士a D(当日结算价一上一交易日结算价)x多头持仓数量=士a (9330) 《期货交易实务》试题第2页共6页

8、套期保值的操作原则有(). A交易方向相同 B商品种类相同或相近 C商品数量相等或相近 D月份相同或相近 9'

下列情况中,哪些属于基差转弱的情况( )o A由50元/吨变为100元/吨 B由一200元/吨变为50元/吨 C由50元/吨变为一50元/吨D由一100元/吨变为一200元/吨

10、下面对套期保值的说法中哪些是正确的() A对于买期保值而言,只要基差转弱,就可实现盈利性保值 B买入保值过程中,基差转弱时,保值者可获得基差利润 C卖期保值过程中,只要基差转强,保值者可实现盈利性保值 0对于买入保值而言,只要基差转强时,保值者的保值成为亏损性保值 B现货价下跌幅度小于期货价下跌幅度的卖期保值为亏损性保

11、金融货币因素对期货市场价格的影响表现在()o A汇率变动的影响 B税率变动的影响 C利率变动的影响 B货币发行权变动的影响

12、欧洲美元期货属于(). A外汇期货 B利率期货C国债期货 U股指期货 13.沪深300指数期货合约月份包括( )o A当月B下月C随后的两个季度月

0 12月份

三、判断题(每题2分,共24分) 得分 评分人

1、期货市场应运而生的根本原因在于生产经营者有回避价格波动风险的要求.(

2、期货交易所必须拥有相应数量的期货商品,以便能影响期货价格的形成.(

3、只要是期货交易所的会员,就可以代理自己或他人在交易所内从事期货交易.

4、期货市场上的投机者是必不可少的.〔) 5'

基差是指一种商品在某一特定地点的现货价与期货价的差额. (

6、只要完整掌握了各种技术分析方法,便可以准确预测期货价格运动趋势.(

7、供求关系决定价格,价格运动反作用供求关系.() (9330) 《期货交易实务》试题第3页共6页答l题l不D得l过D此!线l!eet!se!11!得分评分人0密00封00线0…考 D生D

8、在利率期货报价中,利率越高报价也就越高( ).

9、利率期货只有避险保值的作用,而无投机作用( )o

10、没有投机期货市场的保值者的风险难于转移,而过度投机则可能扭曲价格. U'

股指期货合约采用的是实物交割方式()

12、期货市场的风险具有不确定性,因此,是不可测的.().

四、案例分析题(每题10分,共30分): I-.某出口商接到一份确定价格的出口订单,需要在a个月后交运

5000 吨大豆.它 接到订单时的大豆现货价格为4000元/吨.但他手中无现款,如向银行贷款,月息为5%, 另外还需添置仓储设施和缴付3个月伪仓储费用,此时,,

期货市场上的价格为

4050 元/吨,大豆价格还有上涨的趋势.如果该出口商决定进入市场保值,它应该怎样处理? 假如两个月后,该出口商到现货市场上购买大豆时,价格己上涨至

4200 元/吨,此时, 期货价格已经上升至 4300/吨.计算该出口商的套期保值时的基差变化,以及套期保值 效果. (9330)《期货交易实务》试题第4页共6页0…考l生!答D题l不l得l过l此l线

2、 4月1日,郑州期货交易所的

2013 年9月交割的白糖期货合约价格为

5300 元/ 吨,

2013 年1月交割的白糖期货价格为

5350 元/吨.某投机者认为,尽管很难判断未来 的白糖市场是上涨还是下降,但是他认为目前,1月份与9月份期货合约价差偏低,于 是该投机者就在期货市场卖出10手近期的9月白糖期货合约,同时买进10手远期的明 年1月白糖期货合约.到5月1日,9月的期货价格上升为 5400/吨,1月期货价格上升 为5600/吨.试问该投机者做的是买进套利还是卖出套利,其交易结果是盈利了还是亏 损了?如果是盈利了,盈利多少元?如果是亏损了,亏损多少元?

0 密00封00线(9330) 《期货交易实务》试题第5页共6页

3、美国某企业于2013年3月15日从日本进口一批电子元件,价值为2500万日元, 日元的即期汇率为:USD/JPY 100. 00,三个月以后结算.由于日本近来实行极度的量化 宽松政策,日元兑其他主要货币一直处于贬值状态,引起国际社会尤其是美国的不满, 该企业担心因国际社会的共同干预而使日元大幅升值,令3个月以后买入日元的成本大 幅上升,该企业于是在外汇期货市场上进行套期保值,3月15日时,7月份的日元期货 合约的价格为USD/JPY二95. 00.到了6月15日,7月份日元期货合约的价格为 USD/JPY=80. 00,此时的日元即期汇率为USD/JPY=82. 00.试分析该进口商的套期保值过 程和效果.(每张日元期货合约规模为

1250 万日元)o (9330)《期货交易实务》试题第6页共6页 客案代号:

9330 广东开放大学

2016 年下半年期末考试 工商管理专业《期货交易实务》答案

2017 年1月

一、填空题(每空1分,共20分)

1、规避风险、风险投资

2、会员制、中国证监会

3、郑州商品交易所、大连商品交易所 4..套期保值者、投机者 5'

结算机构对会员的结算、会员对客户的结算 6.净盈利、净亏损、盈亏相抵

7、点价交易

8、正

9、外汇期货、利率期货、股指期货

10、低买高卖

11、公开、公平、公正

二、选择题(每题2分,共26分) 1.ABC.. 2..B 3.. A 4..BC 5..AB 6..C 7..A 8.. ABCD 9.. CD 10.. ABCDE 11. AC 12.. B 13.. ABC

三、判断并改错(每题1分,共10分)

1、4 2. X 3.. X 4. .1 5..

4 6.. X 7..

1 8.. )<

9.. X 10..

4 11. X

12 、 x

四、案例分析题(每题10分,共30分) L、解:该出口商应该做买入套期保值,买入 5000/10=500 手大豆期货合约. 做套期保值时的基差二4000-4050=50 元/吨, 结束套期保值时的基差二 4200-4300

100 元/吨, 因此,套期保值的基差变化=50-100 -50 元/吨, 套期保值的盈亏结果是有净亏损 50*5000=250000 元. (9330) 《期货交易实务》答案第1页共2页

2、解:该投机者做的是买进套利, 开始套利时的价差二5350-5300=50 元/吨, 结束套利时的价差=5600-5400=200 元/吨, 套利盈亏二200_50r150 元/吨, 该投机者盈利, 其总盈利=150*10*10=

15000 元.

3、解:该进口商应该做买入套期保值,买入 2500/12502 张日元期货合约. 现货市场上:3月15日买入日元时,需花费 2500八00=25 万美元 6月15日买入日元时,需花费 2500/82=30.

49 万美元 现货市场上损失 30. 49-25=5.

49 万美元 期货市场上的盈亏二2*1250* (1/80-1/95) =4.93 美元, 套期保值的效果=-5. 49+4. 93=-0.

56 万美元 该进口商做套期保值的效果是损失 0.

56 万美元,远远低于不做套期保值时的损失 5.

49 万美元. (9330) 《期货交易实务》答案第2页共2页 ........