PDF《CHINA STARCH HOLDINGS LIMITED》

2007 年中期报告7中国淀粉控股有限公司蒸汽及电力 截至2007年6月30日止期间,蒸汽销售收入较2006年同期增加约165.4%,乃受惠於销售量 较2006年同期增加约170.9%或306,000吨. 电力方面,因本集团自山东寿光巨能金玉米开发有限公司 ( 「金玉米」 ) 於2006年10月转为全 外资企业后,销售电力并不包括在金玉米修订的营业执照的核准业务围之内,所以暂时 停止出售电力,而本集团已调整蒸汽及电力生产水平,以增加本集团蒸汽销售.后来确认 金玉米作为全外资企业而毋须额外批准其销售电力业务,本集团已於2007年6月8日获批金 玉米的修订营业执照.本集团於2007年8月重新开始销售电力. 原材料 玉米粒 虽然主要原材料玉米粒的价格在期内显著上升,较2006年同期上升约21.5%,但因客户对 玉米淀粉的需求殷切,令本集团得以透过调高玉米淀粉售价,将大部分成本升幅转嫁予客 户.在2007年上半年,玉米粒价格承著2006年底的升势,继续上升,但至2007年7月升势 开始稳定,在预计本年玉米丰收及种植地增加的情况下,相信2007年下半年玉米粒价格可 保持稳定. 煤 截至2007年6月30日止期间,煤价较2006年同期上升约5.4%,而在2007年上半年,煤价 比较稳定,所以预期2007年下半年煤价将保持平稳. 中国淀粉控股有限公司2007 年中期报告8行业政策 外汇风险 本集团的出口销售以美元计算,故须承受汇率变动风险.因此,本集团为出口销售订定价 格时已考虑有关外?风险. 出口关税 2007年5月22日,经国务院关税税则委员会第九次全体会议审议通过,对部分商品进出口 暂定税率进行调整,该政策从2007年6月1日起执行.本集团出口产品目前毋须缴纳出口关 税,所以不受该政策影响. 出口退税 2007年6月19日,财政部和国家税务总局下发 《关於调低部分商品出口退税率的通知》 ,而 本集团不受该政策影响,玉米淀粉退税率仍维持13%,而赖氨酸、玉米糠麸及玉米蛋白粉 退税率维持11%. 利率风险 本集团的利率风险主要与其长期及短期银行借款有关.本集团的未偿还银行借款的利率根 泄嗣褚 ( 「人民银行」 ) 不时变更的基准利率计算,而银行存款的利率是根泄 民银行不时变更的基准利率计算.倘现行利率上升,将导致本集团的利息成本和利息收入 同时增加.至目前为止,本集团并无订立任何形式的利率协议或以衍生工具对冲利率变 动.

2007 年中期报告9中国淀粉控股有限公司展望未来 本集团目标为致力增加市场占有率及扩展业务围,务求成为中国玉米深加工业的龙头. 本集团将运用本公司股份 ( 「股份」 ) 的首次公开发售所得款项净额落实多项收购及投资活 动,包括收购其他生产商或以注资方式与其他生产商组成经营附属公司及 或合营企业, 以承包或收购生产设施及购入新机器及设备,增加玉米淀粉及赖氨酸产能. 本集团提升玉米淀粉及赖氨酸产能的目标如下: 预期2007年 预期2008年 平均年产能 平均年产能 玉米淀粉 (吨) 500,000 800,000 赖氨酸 (吨) 31,000 50,000 本集团亦考虑对新购置生产设施进行生产技术提升及加强研究及开发能力,并发展更多高 效率生产方法及生产高质素产品.本集团深信严格的质量控制、稳定的供应,以及优质产 品,乃本集团保持持续增长及在玉米深加工行业胜人一筹的关键. 承董事会命 主席 田其祥 香港,2007年9月27日中国淀粉控股有限公司2007 年中期报告10 管理层讨论及分析 本集团主要从事制造和销售玉米淀粉、98.5%L-赖氨酸盐酸盐以及其他玉米深加工及玉米 制副产品,如玉米浆、玉米胚芽、玉米糠麸、玉米蛋白粉及农业肥料. 另外,本集团从1999年开始销售蒸汽及电力给山东市本地客户.因本集团自金玉米於2006 年10月转为全外资企业后,销售电力不包括在金玉米修订的营业执照的核准业务围之 内,所以暂时停止出售电力,而本集团已调整蒸汽及电力生产水平,以增加本集团蒸汽销 售.后来确认金玉米作为全外资企业而毋须额外批准其销售电力业务,本集团已於2007年 6月8日获批金玉米的修订营业执照.本集团於2007年8月重新开始销售电力. 财务表现 营业额 於回顾期间,本集团的营业额录得可观增长,较2006年同期增加约39.9%.本集团三大业 务分部即玉米淀粉及副产品、赖氨酸及副产品以及蒸汽及电力的营业额均呈增长. 玉米淀粉及副产品分部於回顾期间的营业额约为人民币417,334,000元,较2006年同期约 人民币315,966,000元增加约人民币101,368,000元或32.1%. 於回顾期间,玉米淀粉销售约达人民币298,373,000元(2006年同期则为人民币235,484,000 元) ,占玉米淀粉及副产品分部营业额约71.5% (2006年同期:约74.5%) .於回顾期间, 玉米淀粉销量较2006年上半年约140,000吨增加11.3%至约156,000吨;