PDF《5 家机械公司入选 MSCI,板块迎来中报窗口期》

-

1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 63.

84 市场优化平均市盈率 16.85 国金其它通用设备指数 5132.55 沪深

300 指数 3622.88 上证指数 3157.87 深证成指 10366.78 中小板综指 11035.80

13 相关报告 1.《建筑工业化趋势向上,关注机器人 与3D 打印-机械行业周 报170...》 , 2017.6.19 2.《杭州制定轨交攻坚计划,十三五轨 交望迎高 峰- 机械行 业周报 170...》 , 2017.6.12 3.《多重利好油气装备板块关注度再升 温-机械行业周报 170522》 ,2017.5.22 潘贻立 分析师 SAC 执业编号:S1130515040004 (8621)60230252 [email protected] 卞晨晔 联系人 [email protected]

5 家机械公司入选 MSCI,板块迎来中报窗口期 市场回顾及投资策略: ? 上周上证综指上涨 1.11%,沪深

300 指数上涨 2.96%,中信机械指数下跌 0.41%,机械行业整体弱于大盘. ? 上周,A 股纳入 MSCI,机械行业共有五支股票入选;

中国标准动车组 复 兴号 亮相,将正式上线运营,利好轨交装备.机械板块将迎来中报业绩窗 口期,关注高成长子行业,投资策略上优选半年报业绩有望超预期增速的子 板块和个股,如轨交设备(康尼机电) 、3C 自动化(劲拓股份) 、板式家具 机械(弘亚数控)等. 行业观点: ? A 股纳入 MSCI,机械行业五支股票入选.上周 MSCI 官方公布将 A 股纳入 新兴市场指数,计划初始纳入

222 只大盘 A 股,其中机械行业共有

5 支股票 入选,包括中国中车、三一重工、中集集团、中联重科和徐工机械.从市值 规模来看,以6月21 收盘价计算,5 家公司合计市值

4260 亿元,占机械行 业总市值的 16.5%.从行业分布看,入选公司分别来自铁路运输设备、工程 机械和起重运输设备等三个子行业,工程机械与起重运输设备处于阶段性复 苏时期,龙头企业盈利情况明显改善,三一重工 17Q1 营业收入同比 +79%、归母净利同比+727%,中集集团营收同比增长 41%、净利润同比 +24%;

5 家公司对应

2017 年PE 预测估值:中国中车

22 倍、三一重工

23 倍、中集集团

23 倍、徐工机械

37 倍、中联重科

44 倍.重点推荐:中国中 车、三一重工. ? 机械板块进入中报业绩窗口期,关注高成长子行业.上周开始机械板块逐步 进入中报业绩窗口期,关注高成长子行业,投资策略上优选半年报业绩有望 超预期增速的子板块和个股.可重点关注: (1)3C 自动化,劲胜精密上周 发布中报预告,受益子公司创世纪玻璃精雕机大量出货,预计实现净利润 3.0-3.05 亿元,同比增长 495%-505%,3C 自动化行业需求高景气、业绩有 望超预期;

(2)锂电自动化,补贴调整政策影响逐步消除,双积分管理办法 和关于完善汽车投资项目管理的意见出台,利好新能源汽车产业发展,锂电 池产业自动化需求提升;

(3)工程机械,今年以来挖机销量连续

5 个月维持 50%以上高增长,三一重工 Q1 净利润 7.46 亿、同比+727%,产品销量高增 长带来利润表大幅改善,龙头业绩有超预期可能;

(4)轨交装备,受益中国 标动上线运营及高铁里程持续增长,动车组采购有望回复高位,带动轨交装 备需求增加.重点关注:劲拓股份、先导智能、三一重工、康尼机电. 风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨.

6 月组合:康尼机电、弘亚数控、三一重工、五洋科技、富瑞特装.