PDF《水泥行业脱硝标准将提高》

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1、行业重大事件 ? 环保部副部长张力军春节前夕在海螺集团考察调研水泥行业污染减排工作 时, 透露国家环保部门正在研究提高水泥行业氮氧化物排放标准, 预计从目 前的

800 毫克/立方米提高至

300 毫克/立方米或

400 毫克/立方米. 点评: 水泥行业利润遭吞噬.若水泥行业氮氧化物排放标准从

800 毫克/立方米提高至

400 毫克/立方米,企业每吨水泥生产成本将增加 15-20 元(目前每吨水泥净利 为60 元左右) ,水泥行业盈利将受到较大影响.2012 年2月1日,水泥个股平 均跌幅为 2.71%,高于沪深

300 指数 1.43%的跌幅,市场对此消息有所反应. 脱硝个股受益程度不大.在工业氮氧化物产生源中,水泥行业占比约 9%,仅次 于电力行业(64.8%) .水泥厂脱硝技术包括前端低氮燃烧技术和后端 SNCR 技术,目前从事水泥厂脱硝工程建设的上市公司有中材国际(600970) ,由其全资 子公司中材国际环境工程有限公司负责(其脱硝工艺可实现氮氧化物排放

100 毫克/立方米) ,但此公司新成立于

2010 年,利润贡献占比较小,因此中材国际 受水泥行业脱硝标准提高影响不大.上市公司中的龙源技术、九龙电力、燃控科 技、龙净环保、永清环保主要承接火电/钢铁厂脱硝工程,并不直接受此政策影 响. ?

2012 年1月15 日,广西河池市辖区内的宜州市龙江河段突然出现死鱼现 象,宜州市环保部门调查发现,龙江水体遭受了严重的镉污染,镉污染峰值 超标达

80 倍. 点评: 危情得到控制.事发后,河池市

7 家涉重金属企业已停产整顿,11 家企业被整 改或关停取缔,但并不涉及上市公司.在截断污染源、处理受污染水体后,目前 危情已得到控制,受影响城市仅限于河池和柳州.1 月31 日的监测数据显示, 柳州水源保护地各监测断面镉浓度全部达标,柳州各自来水厂出水全部达标. 利好环保行业长期发展. 此次污染事件的引发原因有两种可能: 企业废渣堆放不 规范、涉重金属企业违法排污,但具体源目前尚未查明.从短期来看,此次事件 对环保行业并无实质性影响.从长期看,此事件敲响了环保警钟,将促进国内污 染整治力度的加大,利好重金属污染治理行业长期发展,包括工业固废处理、工 业废水处理. 此次事件的发生对于居民健康意识的提高有促进作用, 利好净水器 行业的发展,相关上市公司有开能环保(300272) 、碧水源(300070) . ? 从2012 年2月1日起,长沙将调整城区(不含望城区)供水价格,实施新 的综合水价 2.58 元/吨,开征城市生活垃圾处理费,居民到户水价每吨上涨 0.7 元, 其中 0.3 元为城市生活垃圾处理费. 居民用水开始实施阶梯式水价,

4 口之家分

3 个级别计算月度水费:0~15 吨,每吨 2.58 元;

15~22 吨,每吨3.34 元;

22 吨以上,每吨 4.09 元.非居民生活用水实行超定额累进加 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 价制度.水务局给每个用水单位确定一个用水定额,超定额 20%以下,超 过部分按批准到户的供水价格加收 50%的水费;

超40%以下, 加收 100%;

超40%以上,加收 150%. 点评: 阶梯水价实施浪潮已在全国各城市掀起.长沙于

2 月1日起实施新的综合水价, 水价上涨 0.72 元/吨,从2月1日起桂林综合水价上涨 0.44 元.在此次水价调 整浪潮中,各地水价存在很强的上调预期,这有助于自来水供应企业盈利改善, 相关企业包括江南水务(601199) 、中山公用(000685) 、洪城水业(600461) 、 兴蓉投资(000598) 、国中水务(600187) 、重庆水务(601158)等. 表