PDF《建设美丽中国 四条投资主线》

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3 年年年年3333月月月月12

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12 日日日日建设美丽中国 建设美丽中国 建设美丽中国 建设美丽中国 四条投资主线 四条投资主线 四条投资主线 四条投资主线 ―― ―― ―― ―― 泛节能环保 泛节能环保 泛节能环保 泛节能环保 策略专题报告 策略专题报告 策略专题报告 策略专题报告 核心要点: 核心要点: 核心要点: 核心要点: ? 去年入冬以来我国范围的雾霾天气引发了全社会对环保问题的高 度关注,中国的环境污染程度已堪比发达国家史上最严重,为实现 十八大提出的 建设美丽中国 目标,强力整治刻不容缓. ? 建设生态文明,实现美丽中国梦想,既能调结构、稳增长,还能惠 民生、奔小康,得到了国家政策和财政的强力支持,节能环保产业 被列为战略新兴产业之首,凸显国家对相关行业的态度. ? 建设美丽中国相关产业非常广泛,是包括节能、环保、循环经济和 生态建设等众多领域的 泛节能环保 产业. ? 长期成长投资而非一时的概念炒作. 我们认为中国的泛节能环保产 业已发生基本面的根本性改变,全社会的环保意识和政策落实将推 动行业景气度快速上升且长期持续.泛节能环保产业的投资是今年 既国防军工之后的另一个极为重要的成长主题,需要持续关注. ? 市场质疑相关股票估值比较贵,但我们认为,估值贵是高成长投资 不得不付出的代价.对于成长股而言,根据我们的研究,估值并不 是买卖时点的敏感指标,估值贵作为不参与的理由可能会失去较多 机会.当前优质公司虽然较少,投资机会不多,但这也是成长投资 的烦恼,当行业高速成长的时候一大批优秀公司可能会脱颖而出, 投资机会也会越来越多.因此,我们认为要持续关注泛节能环保产 业,在市场波动中抓住投资机会. ? 把握四条投资主线:节能、减排、循环经济、生态建设.为此, 我 们构建了四个投资组合: ? 节能组合 节能组合 节能组合 节能组合: : : :荣信股份、汇川技术、三安光电、格力电器、盾安环境、 大冷股份、东方电气、特变电工、杭锅股份、威孚高科、海越股份、 惠博普、广汇能源、阳光电源、精功科技、中鼎股份、科力远、江 苏国泰、烟台万华、北新建材. ? 减排组合: 减排组合: 减排组合: 减排组合:桑德环境、碧水源、万邦达、首创股份、南海发展、 洪 城水业、重庆水务、兴蓉投资、青龙管业、龙净环保、菲达环保、 国电清新、九龙电力、燃控科技、永清环保、中电环保、雪迪龙、 易世达、张化机、杭氧股份. ? 循环经济组合 循环经济组合 循环经济组合 循环经济组合: : : :格林美、东江环保、怡球资源、海陆重工、富瑞特 装、大族激光、软控股份、智云股份、三友化工、开山股份. ? 生态建设组合 生态建设组合 生态建设组合 生态建设组合: : : :铁汉生态、东方园林、蒙草抗旱、亿利能源、安徽 水利、中国水电、新界泵业、南方泵业、海亮股份、维尔利. 分析师 分析师 分析师 分析师 孙建波 博士 首席策略分析师 ?:sunjianbo @chinastock.com.cn ?:(8610)