PDF《电力设备与新能源行业》

电气设备 | 证券研究报告 ― 板块最新信息

2017 年5月8日[Table_IndustryRank] 增持 相关研究报告 《电力设备与新能源行业 5月第 1周周报》 2017.

5.2 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 电气设备 [Table_Analyser] 沈成* (8621)20328319 [email protected] 证券投资咨询业务证书编号:S1300517030001 *王秋明、李可伦为本报告重要贡献者 [Table_Title] 电力设备与新能源行业5月第

2 周周报 第四批新能源汽车推荐目录发布 [Table_Summary] 第四批新能源汽车推荐目录发布,预计

2 季度产业回归发展快车道,首推供 需偏紧的湿法隔膜环节.电改继续深化,增量配网项目加快落地,我们看好 拥有网内资源并开展配售电及用电服务的标的以及高弹性的配网设备供应 商、有望成为 配售电一体化+综合能源服务商 的标的;

电力设备方面, 一带一路 峰会在即,建议积极关注龙头企业,同时可关注国企改革相关 标的.发电侧中期承压,风电看好市占率提升+外延发展的龙头企业;

光伏 相对看好分布式龙头与高效产品产业链的结构性机会;

光热上网电价出台、 示范项目批复,看好核心设备供应商与 EPC 龙头企业;

储能顶层设计征求 意见,电池成本快速下降,产业进入商业化应用的新阶段,看好掌握客户资 源+技术的龙头企业;

核电方面继续关注未来审批重启的可能性. ? 本周板块行情:电力设备和新能源板块下跌 1.54%,工控自动化下跌 0.91%, 核电板块下跌 1.27%, 发电设备下跌 1.55%, 光伏板块下跌 1.62%, 一次设备下跌 1.71%,新能源汽车指数下跌 1.77%,锂电池指数下跌 1.83%,二次设备下跌 1.85%,风电板块下跌 2.19%. ? 本周行业重点信息:新能源汽车:第四批新能源汽车推荐目录发布, 共涉及

96 家企业

453 个车型;

现代汽车选择 CATL 作为第一个中国电 池供应商.电改电网:3 月广东全市场用电量偏差率 4.98%,共产生考 核电费 1.17 亿元.新能源发电:1 季度全国新增光伏装机 7.21GW,其 中分布式 2.43GW,光伏发电量

214 亿kWh,弃光量约

23 亿kWh. ? 本周公司重点信息:

2016 年年报:众和股份 (亏损 4,829 万元, 被ST) 、 海润光伏(亏损 11.79 亿元,被ST);

2017 年一季报:比亚迪(盈利 6.06 亿元, 同降 28.79%) 、诺德股份 (盈利 3,550 万元,同增 302.08%) 、 亚玛顿(盈利

699 万元,同增 34.75%)、杭电股份(盈利 2,906 万元, 同增 3.2%)、东旭蓝天(盈利 3,603 万元,同减 20.62%;

拟10 派0.14 元) 、 东方电气 (盈利 1.53 亿元, 同增 3381%) 、 湘电股份 (亏损 3,701.7 万元,同降 812.34%)、中电电机(盈利 894.8 万元,同降 19.68%);

双杰电气:配股比例确定为

10 配1.5;

创新股份:拟发行 1.08 亿股购 买上海恩捷 100%股权,价格为 51.56 元/股,作价 55.5 亿元,并募集不 超过

8 亿元的配套资金用于

5 条湿法隔膜产线建设.上海恩捷承诺 2017-2019 年扣非归母净利润不低于 3.

78、5.

55、7.

63、8.52 亿元.尤夫 股份:停牌,向燃料电池企业武汉众宇增资 1.125 亿元至持股 25%.北 京科锐:全资子公司参与设立郑州航空港兴港电力有限公司,占比 10%;

拟投资

1 亿元设立雄安科锐配电能源管理有限公司;

上海电气: 国资委已批准发行 8.78 亿股购买控股股东资产及募集配套资金

30 亿元,复牌;

许继电气:许继集团中标巴基斯坦 6.23 亿元直流项目;

许 继集团增持

331 万股完成,占总股份的 0.33%.金智科技:2017 年至 今,公司模块化变电站业务新增订单金额已达 1.14 亿元. ? 风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期.

2017 年5月8日电力设备与新能源行业

5 月第

2 周周报

2 目录 行情回顾.4 国内电池市场价格观察.5 国内光伏市场价格观察.6 行业动态.7 公司动态.11 研究报告中所提及的有关上市公司.13

2017 年5月8日电力设备与新能源行业

5 月第

2 周周报

3

图表目录

图表 1. 申万行业指数涨跌幅比较.4

图表 2. 近期主要锂电池材料价格走势.5

图表 3. 光伏产品价格情况.6

图表 4.本周重要公告汇总.11 续

图表 4.本周重要公告汇总.12

2017 年5月8日电力设备与新能源行业

5 月第

2 周周报

4 行情回顾 本周电力设备和新能源板块下跌 1.54%,跌幅小于大盘:沪指收于 3,103.0378 点,下跌 51.62 点,下跌 1.64%,成交 7,670.71 亿;

深成指收于 10,024.4358 点, 下跌 210.22 点,下跌 2.05%,成交 9,556.2 亿;

创业板收于 1,818.1911 点,下跌 32.54 点,下跌 1.76%,成交 2,547.34 亿;

电气设备收于 5,596.38 点,下跌 86.26 点,下跌 1.54%,跌幅小于大盘.

图表 1. 申万行业指数涨跌幅比较 资料来源:万得资讯,中银证券 本周风电板块跌幅最大:工控自动化下跌 0.91%,核电板块下跌 1.27%,发电 设备下跌 1.55%,光伏板块下跌 1.62%,一次设备下跌 1.71%,新能源汽车指数 下跌 1.77%, 锂电池指数下跌 1.83%, 二次设备下跌 1.85%, 风电板块下跌 2.19%. 本周股票涨跌幅:涨幅居前五个股票为凯发电气 14.26%,横店东磁 11.38%, 融捷股份 10.38%,曙光股份 8.12%,华光股份 7.41%.跌幅居前五个股票为风 范股份 19.72%,亿晶光电 13.55%,电科院 10.95%,霞客环保 10.60%,科华恒 盛9.54%.

2017 年5月8日电力设备与新能源行业

5 月第

2 周周报

5 国内电池市场价格观察 动力电池行情预计

5 月份仍将延续回暖趋势, 目前主流成交价三元动力电池包 1.6 元/Wh,磷铁动力电池包 1.7 元/Wh.截至本周五,国内市场上三元材料

523 系主流报价在 18-19 万元/吨,

622 系主流价在 22-23 万元/吨左右,较前段时间 下跌 5,000-10,000 元/吨不等.价格的走跌主要由于:

1、原料价格下跌.近期 钴市场价格开始回落,使得前期囤有三元材料的贸易商开始低价出货,对市 场主流成交价有一定的冲击;

2、4 月中旬以来,市场所预期的旺季并未如期 而至.从4月份的国内主要三元材料厂家产量来看,除个别厂家因扩产,产量 有所放大外, 其余都与

3 月份持平, 或有所减少, 目前锂电池厂家集中度较高, 而材料厂家同样也出现了这种情况,而近期碳酸锂价格的走高,对三元材料 价格有一定的支持作用.本周国内碳酸锂市场报价继续上涨,电池级碳酸锂 主流价在 13.5-14 万元/吨,较上周上涨 3,000-5,000 元/吨,电池级氢氧化锂报价 在15.5-16 万元/吨.近期锂电负极材料市场价格相对稳定,现国内低端负极材 料主流报 1.8-2.2 万元/吨,中端产品主流报 4-5.5 万元/吨,高端产品主流报 8-10 万元/吨.本周锂电隔膜市场平稳运行,目前价格基本维稳.电解液价格方面 较上月出现一定程度的松动,现国内电解液价格在 6.5-7.5 万元/吨左右,部分 低端产品价格在 5.5 万元/吨左右,部分高端产品报价在 9-11 万元/吨左右.

图表 2. 近期主要锂电池材料价格走势 价格 0401-0429 0429-0627 0628-0827 0828-1227 1228-0228

0301 至今 磷酸铁锂 (万/吨) 主流报价 11~12 高端

13 价格开始松动,主 流报价 11.3~11.5 主流报价 11.3~11.5 中间净利反复,主流报 价基本维持 10.0~10.5 主流报价 9.0-9.5 8.0-8.5 左右 三元 NCM111 材料(万/ 吨) 16.5~17.5 16.5~17.0........