PDF《重点公司基本状况》

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报

2017 年07 月16 日 传媒 谨慎不宜过度悲观,精选业绩确定性高的个股 [Table_Main] [Table_Title] 评级:增持(维持) 分析师:康雅雯 执业证书编号:S0740515080001

电话:021-20315097 Email:kangyw@r.

qlzq.com.cn 联系人:熊亚威

电话: Email:[email protected] [Table_ r fit] 基本状况 上市公司数 行业总市值(百万元) 行业流通市值(百万元) 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 >

2017.07.14 2017.07.14 2017.07.11 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG 评级

2015 2016 E 2017E 2018E

2015 2016 E 2017E 2018E 唐德影视 23.1

3 0.73 0.45 0.92 1.29 31.6

8 51.40 25.14 17.93 0.24 买入 中文传媒 21.5

6 0.78 0.94 1.19 1.43 27.6

4 22.93 18.11 15.05 0.68 买入 完美世界 31.6

0 0.59 0.96 1.22 1.59 53.5

6 32.92 25.90 19.87 0.96 买入 恺英网络 33.4

0 1.17 1.00 1.30 1.67 28.5

5 33.40 25.69 20.00 0.86 增持 东方明珠 20.8

1 1.53 1.12 1.22 1.32 13.5

7 18.63 17.04 15.80 1.83 增持 皖新传媒 13.3

8 0.39 0.53 0.64 0.71 34.4

4 25.14 20.91 18.85 1.03 增持 备注: [Table_Summary] 投资要点 ? 【中泰传媒互联网团队―周观点】 本周传媒板块下跌 3.81%, 跑输中小板、 沪深 300,跑赢创业板综.2017 年初至今,中信传媒指数下跌 15.66%, 在各行业中跌幅居前三.近期传媒板块回调较多我们认为有以下几个影响 因素:1)政策频出,监管趋严;

2)万达电影、分众传媒等龙头股因各种 因素出现下跌,影响市场的风险偏好;

3)乐视出现问题,多家机构下调其 估值, 相关基金产品面临赎回压力;

4) 上市公司陆续披露半年度业绩预告, 部分公司业绩不达预期.我们认为此时应保持谨慎,但不宜过度悲观,精 选业绩确定性高的个股. 具体投资策略如下: 1) 影视公司受行业特性影响, 大部分利润下半年确认,龙头公司业绩确定性较高,下半年有望迎来业绩 释放,重点关注唐德影视、慈文传媒;

2)游戏公司 7-8 月暑期档产品上 线高峰期,配合中报高增长,可密切关注新上线游戏流水表现,单款爆款 游戏或将带动游戏公司估值、业绩新一波提升,推荐关注中文传媒、完美 世界、恺英网络;

3)A 股被纳入 MSCI 指数,传媒板块有多只个股入选, 将获得海内外更多的关注,推荐关注东方明珠、皖新传媒. ? 行情回顾:本周传媒板块下跌 3.81%,下跌幅度高于中小板综(-1.59) 、 低于创业板综(-4.53) ,沪深

300 上涨 1.29.从传媒各个细分版块来看, 本周除沪深

300 外各子板块全部下跌.其中,互联网本周下跌 4.74%,表现 差于电影动画(-3.85%) 、广播电视(-2.79%) 、平面媒体(-2.05%) 、整 合营销(-4.60%) . ? 推荐关注: 唐德影视 (业绩处于爆发增长通道, 横纵两向打造泛娱乐平台) 、 中文传媒(优质低估值滞涨标的,手游出海龙头,新游戏有望带来向上弹 性,唯一入选 MSCI 的游戏白马股) 、完美世界(影游联动,泛娱乐龙头, 影视、游戏双轮驱动) 、恺英网络(受益于页游业务高速增长及手游《全民 奇迹》稳定表现) 、东方明珠(全牌照运营,聚合全媒体及优质内容资源, 多渠道变现将打开业绩增长空间) 、皖新传媒(锐意改革创新,切入民办教 育开启发展新篇章) . ? 风险提示:系统性风险;

票房不达预期;

商誉减值风险. 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -