PDF《快速发展的清洁能源公司》

6、北控清洁能源各部分毛利润占比 资料来源:公司年报,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:公司年报,兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -

6 - 海外跟踪报告(未评级)

2、中国新能源业发展迅猛,2018 年光伏、风电新政使平价 上网加速来临 2.

1、度电补贴政策下,中国光伏迎来大发展 中国光伏新增装机快速提升,分布式光伏在

2017 年得到大发展.在2013 年开始 实施的光伏度电补贴政策后,中国光伏业得到大发展.2017 年全国新增光伏装机 53.06GW,同比增长 51%,累计装机达 131GW,占全世界累计装机比例达 32%, 坐稳世界第一.其中,中国的分布式光伏在

2017 年爆发.2017 年分布式光伏新 增装机容量 19.44GW,同比增长 356%,占全部新增装机量的 37%. 图

7、历年中国光伏新增和累计装机容量 图

8、历年中国新增装机地面电站和分布式占比情况 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 光伏发电量占比持续提升.2017 年中国光伏发电量达 1,182 亿千瓦时,占全社会 发电量比例达 1.8%,光伏越来越成为可再生能源中举足轻重的发电电源.今后随 着光伏装机量的持续提升以及火电新增装机的减少和落后产能的淘汰,光伏发电 将继续提升占比. 图

9、历年中国光伏发电量 图

10、历年中国光伏发电量占比 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -

7 - 海外跟踪报告(未评级) 2.

2、风电在我国发展已较为成熟,弃风限电问题持续改善 风电在我国已发展较为成熟,在总发电量中占有一定地位.风电在我国发展了近 十年, 2013-2015 年风电新增装机在补贴推动下得到加速提升, 但此后由于弃风问 题严重而下滑,截止

2017 年底,全国风电累计装机已达 164GW.风电发电量占 比持续提升,2017 年全年已占总发电量比例的 4.8%,2018Q1 已达到 6.2%. 图

11、历年中国风电新增和累计装机容量 图

12、历年中国风电发电量及占比 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 风电弃风问题持续改善中. 由于前几年风电较多装在风力资源较好的西北部地区, 而由于当地消纳不足出现了严重的限电问题, 部分地区在高峰时限电率超过 50%. 从2016 年底开始, 解决弃风问题成为新能源发展的重要工作, 国家能源局在 《2017 年能源工作指导意见》 中提出的到

2020 年弃风率下降到 5%. 在各方推动下,

2017 年全年风电全行业限电率已经下降至 12%, 利用小时数较2016年回升203个小时. 在2018 年1-3 月全国弃风量

91 亿千瓦时,弃风率 8.5%,同比下降

8 个点,全国 弃风电量和弃风率 双降 ,消纳问题得到大幅改善. 图

13、历年中国风电弃风电量和弃风率 图

14、历年中国风电行业平均利用小时 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:国家能源局,兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -

8 - 海外跟踪报告(未评级) 2.

3、2018 年光伏、风电新政加速补贴退坡,使平价上网即将来临 新能源补贴缺口不断放大促使新政策出台加速补贴退坡.过去几年以风电和光伏 为代表的新能源发电装机快速增加,使可再生能源补贴拖欠的数额已超 1,000 亿元,而政策发布前各方对新能源产业链的投资热情仍较高,使得补贴的缺口问题 在未来并不明朗.2018 年5月24 日和