PDF《宁夏青龙管业股份有限公司》

2007 年、

2008 年、

2009 年, 公司的毛利率分别为 27.24%、 28.96%、32.78%,保持了较高的水平. 随着市场竞争不断加剧, 不排除行业内其他企业通过各种方式向公司核心市 场区域进行渗透的可能.公司也将利用募集资金在天津建设管道生产基地,以扩 大 京津唐 地区的市场销售.如公司不能在市场竞争中进一步巩固目前的市场 控制能力, 公司将面临市场占有率下降、 产品售价和毛利率下滑等市场竞争风险.

(二)国家宏观经济政策风险 我国淡水资源人均占有量仅为世界平均水平的四分之一, 随着城市化进程的 不断加快和人口增长,水资源短缺问题将更加突出.与其他输水方式相比,管道 输水更加安全、环保和更有利于水资源的节约利用,因此国家对管道行业一直实 行积极支持的产业政策. 公司主要产品混凝土管道和塑料管道均属于国家产业政 策重点支持发展的管材品种, 产业政策的支持为公司的稳定发展提供了良好的外 部环境. 同时我国未来的基础设施建设规划和重大水利工程的规划都为管道行业 的发展提供了广阔空间.

2008 年11 月,为应对金融危机,国务院提出进一步扩大内需、促进经济增 长的十项措施,提出到

2010 年底完成

4 万亿元的总投资,其中基础设施投资 15,000 亿元,农村民生工程和基础设施投资 3,700 亿元,上述投资计划加快了 管道行业的市场需求,有利于公司产品销售的快速增长. 但由于管道行业与国家及地方政府基础设施建设的投资力度关联度高, 经济 形势和国家投资力度的变化将对公司的经营业绩和发展前景带来较大影响.

(三)原材料价格波动的风险 本公司主要原材料为钢材、水泥和树脂,

2007 年、2008 年和

2009 年,上 述三种原材料合计占发行人同期营业成本的比重分别为 63.51%、56.89%和60.84%.报告期内,钢材、水泥和树脂的市场供应较为充足,但价格维持高位且 波动较大.公司的供、排水管道主要应用于水利、市政工程,除储备部分通用管 宁夏青龙管业股份有限公司招股意向书摘要 1-2-6 道和根据合同供货要求、 工程整体进度情况、 产能情况预先安排生产部分产品外, 大多数产品均需按照合同供货要求安排生产, 而从签订供货合同到组织生产完毕 时间跨度较长, 在此期间如原材料价格上涨, 则对发行人成本控制产生不利影响. 针对这种情况, 尽管发行人采用了根据原材料价格波动情况有选择的保持一定的 原材料库存、 在销售合同中增加原材料价格上涨时对产品价格进行适当调整的条 款,但仍无法完全消除原材料价格波动所带来的风险.

(四)募集资金投资项目风险 公司本次募集资金拟投资于钢丝网骨架增强塑料 (聚乙烯) 复合管技改项目、 天津海龙管业有限公司一期建设项目、天津海龙管业有限公司二期建设项目、预 应力钢筒混凝土管(PCCP-L、PCCP-E)扩建项目和企业技术中心建设项目等五个 项目,项目投资总额达 25,316.43 万元.本次募集资金投资项目贯彻了公司 区 域化、专业化 的发展战略,与公司主营业务密切关联,项目的顺利实施能够对 公司经营状况起到良好的促进作用. 本次募集资金拟投资项目虽然经过科学严格 的论证,在经济、技术等方面均具有良好的可行性,但由于项目投资规模较大, 对生产工艺、技术储备、人才管理和市场销售有更高的要求,在项目具体实施过 程中仍可能存在不确定因素. 本次募集资金投资项目天津海龙