PDF《朝闻期货》

2 成,部分农户、贸易商对优质玉米仍存惜售心态. 综合来看,临储拍卖启动时间点愈发临近,现货市场购销有所转淡,市场观望、等待氛围增 强,短线玉米价格将以稳中窄幅波动的行情为主.进入

5 月份,一旦临储玉米大规模出库启 动,若拍卖价格大幅度低于市场价格,那么玉米回调的风险较大,但考虑到临储拍卖玉米品 质问题,后期优质玉米价格或仍坚挺. 豆类美豆播种情况顺利以及中西部地区,玉米播种进度继续落后平均水平,可能最终令更多耕地 改种上大豆都对豆价产生利空效应,巴西由于雷亚尔急跌 1.5%,激发了一定的农户的卖盘预 期,基本面上继续利空大豆价格.南通嘉吉现在有1850张仓单已经大连注册,由于油厂 已有 1709+50 基差的现货销售,比05 豆粕交割价格都低,后期如果下游提货仍不积极,预 计油厂会注册更多的仓单到期货上交割,清理库存,并为5月份的压榨高峰腾出库存,5 月 份的现货压力后期仍然会继续增大.策略上,4 月5份头寸可考虑点价处理,并可着手对 6-9 月份的头寸在期现货上建立库存. 鸡蛋近期现货价格持续低迷,各主产省区现货价格甚至再创新低,带动近月期价持续下跌来实现 基差回归,远月期价则因为季节性规律和蛋鸡淘汰预期而相对坚挺,考虑到基差已经有所收 窄,近月合约即将进入交割月,再加上后期五一节和端午节或带动需求改善,期现货价格继 续下跌空间或有限 棉花2017 年棉花抛储没有延续火爆,资源供应充分,同时下游消费不济,棉价预计保持宽幅区间 震荡. 股指、国债部分养老金已经开始投资,外围市场向好,股指有望迎来一波反弹.

四、 重要资讯 宏观

1、 习近平:就维护金融安全提出

6 项任务.控制好杠杆率,加大对市场违法违规行为打击 力度,重点针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处;

采取措施处置风险点,着 力控制增量,积极处置存量,打击逃废债行为;

要坚定不移地维护金融安全,坚决守住 不发生系统性金融风险底线.

2、 瑞穗银行:人民币隐含波动率降至"8.11"汇改来新低,汇率短期风险消除;

在岸和离 岸人民币隐含波动率明显下跌,1 个月隐含波动率跌至

2015 年8月10 日以来新低,3 个 月和

1 年期限也出现类似走势;

中美贸易摩擦明显降温,人民币短期风险基本消除,目前,人民币贬值预期已大幅减弱. 外盘品种 收盘 涨跌 外盘品种 收盘 涨跌 美元 6.8916 0.13% BDI

1147 -0.61% 伦敦金 1269.03 0.41% 马来西亚棕榈油

2512 1.05% 伦敦银 17.500 -0.55% 温尼伯菜籽(加籽) 521.6 0.42% 美豆

07 956 -0.99% 11#糖指数 15.81 -3.77% 美玉米

07 366 -1.45% LME 铜5734.5 0.36% 美麦

07 426 -0.33% LME 锌2630.5 0.96% 美棉 77.25 -0.19% 原油 49.89 -0.24%