PDF《长江精 工钢结构（集团 ）股份有限公司》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 于短期,存在一定的债务偿付压力. ? 海外项目风险.跟踪期内精工钢构海外市场业务 规模有所增长, 当地国际政治经济环境变化及 汇率波动等因素可能会对海外业务产生影响, 关注海外项目相关风险. ? 股权质押风险.精工钢构控股股东持有公司的股 份绝大部分已用于借款质押,关注在股价持续下 跌环境下股权被强行平仓及潜在股权变更的风 险. 评级关注 ? 精工钢构控股股东之股东精功集团所持有的上市 公司会稽山及精功科技全部股权因提供担保的金 融产品债务纠纷被司法冻结,存在资金压力,新 世纪评级持续关注该涉诉事项进展,并密切关注 该事项对精功体系内资金情况及其他子公司的信 用水平可能产生的影响. ? 未来展望 通过对精工钢构及其发行的上述债券主要信用风险 要素的分析,本评级机构给予公司 AA 主体信用等 级,评级展望为稳定;

认为上述债券还本付息安全 性很强,并给予上述债券 AA 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 长江精工钢结构(集团)股份有限公司 及其发行的

15 精工债与

17 精工

01 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照长江精工钢结构(集团)股份有限公司(简称 精工钢构 、该公司 或公司)2015 年公司债券和

2017 年公司债券(第一期) (分别简称

15 精工 债 及

17 精工

01 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据精工钢构提 供的经审计的

2018 年财务报表、 未经审计的

2019 年第一季度及相关经营数据, 对精工钢构的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集 和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 经中国证监会于

2015 年6月9日签发的证监许可 〔2015〕

1203 号文核准, 该公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过

6 亿元的公司债券,并于

2015 年7月29 日发行了

6 亿元公司债券,期限为 3+2 年,债券所募集资金用 于偿还银行借款和补充流动资金,2018 年7月投资者行使回售权,共计回售 债券 5.70 亿元;

经中国证监会于

2017 年6月26 日签发的证监许可〔2017〕

1032 号文核准,公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过

8 亿元的公 司债券(有效期至

2019 年6月26 日) ,并于

2017 年11 月10 日发行了第一期 公司债券 3.85 亿元,期限为 2+2 年,债券所募集资金用于偿还银行借款和补 充流动资金.截至

2019 年3月末,该公司尚在存续期内的债券为

15 精工债和

17 精工 01,待偿债券余额共计 4.15 亿元(如

图表

1 所示) ,目前付息情况正 常.

图表 1. 公司存续期内注册发行债务融资工具概况 项目 注册额度/注册时间 起息日 期限 发行金额 待偿余额 票面利率 本息兑付情况

15 精工债

6 亿元/2015 年6月2015-07-29 3+2 年6.00 0.30 5.20% 正常付息,

2018 年7月投资 者回售债券金额 5.70 亿元

17 精工

01 8 亿元/2017 年6月2017-11-15 2+2 年3.85 3.85 6.50% 正常付息 资料来源:精工钢构

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美 国单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成 现实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;