PDF《私募 基 金研 究》

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 私募业绩评价报告(2014 年1季度)

2014 年4月16 日 宏观策略一枝独秀 股票策略表现不佳 ? 宏观策略一枝独秀 债券策略优于股票策略.

2014 年一季度各类私募、券商产品 整体多数取得正收益.宏观策略与管理期货策略一枝独秀,债券策略产品优于股票 策略产品,相对价值套利产品则继续体现出收益稳定的优势.从私募与券商的比较 来看,私募的领先优势继续保持.在组合基金、债券策略、相对价值套利策略上, 私募均战胜券商产品. 但在股票策略上, 私募逊于券商. 从与公募基金的比较来看, 一季度权益类产品领域,券商最优、私募居中、公募最弱. ? 股票策略产品:泽熙投资、浙商资管长短期业绩突出.一季度私募股票策略产品业 绩前十名分别是穗富

1 号、泽熙

3 期、安盈

1 号、泽熙

4 期、恒复趋势

1 号、精熙 辰龙一期、丰煜

1 期、稳健增长、精熙优胜回报

1 期、丰煜

2 期,业绩均在 16% 以上.从近两年业绩来看,前十名中,泽熙

3 期、恒复趋势

1 号、泽熙

4 期、精熙 辰龙一期近

2 年均取得 57%以上业绩,排名同期产品前 10%.一季度券商股混型 产品业绩排名前十名分别是中金定增

1 号、华融定增

1 号、恒泰先锋

1 号、德邦蝶 彩1号、广发恒定

3 号、长江超越理财宝

4 号、东证分级股票

3 号、华龙金智汇灵 活配置、浙商金惠引航、浙商汇金大消费,收益率均超过 10%.从长期业绩来看, 前十名中浙商汇金大消费表现较好, 近2年收益为 32%, 在同期产品中排名前 10%. ? 债券策略产品:元康投资、东方资管一季度表现出众.纳入我们统计的私募债券策 略产品共有

16 只.一季度在今年债市否极泰来的背景下,所有产品均取得正收益. 业绩前十名分别是稳健

19 号、青骓稳健固定收益

1 期、鹏扬

8 期、乐瑞强债

1 号、 鹏扬

10 期、 鹏扬

5 期、 鹏扬

5 期稳增

1 期、 稳定收益

1 号、 汇金恒富 (鹏扬

3 期) 、 金理财 信用增强.从长期业绩来看,乐瑞强债

1 号表现突出,近1年取得 9% 收益.一季度券商债券型产品业绩前十名分别是东方红增利

6 号、光大阳光挂钩上 证50 指数分级

1 期、东方红增利

2 号、创业创金安享收益

2 期、中信稳债

2 号、 国海债券

1 号、中信稳债

1 号、光大阳光稳债收益、东方红增利

3 号、创业创金季 享收益,收益率均达到 2.6%以上.前十名中,东方证券资管共有

3 只产品入围. 从长期业绩来看,前十名中,创业创金安享收益

2 期、国海债券

1 号、东方红增利

2 号近一年分别取得 7.6%、6.43%、5.96%的收益,排名同期产品前 10%. ? 宏观策略与管理期货:灵活优势铸就较强收益捕获能力.纳入我们统计的宏观策略 与管理期货产品共有

7 只,其中

6 只产品一季度以来均取得正收益,且收益率均超 过7%.业绩冠军为盈冲一号,收益率达到 16.69%.总体来看,宏观策略与管理期 货策略体现出较强的收益获取能力.从近

2 年业绩来看,泓湖重域表现不俗,收益 率高达 74.20%. ? 相对价值套利:金锝资产、东方资管表现出色.一季度私募相对价值套利产品业绩 前十名分别是民晟 A 号、道冲 ETF 套利稳增、锝金二号、盈融达量化对冲