PDF《开采制气设备步入成长之路》

1 证券研究报告-行业深度

2011 年11 月13 日 天然气产业设备之二 看好(首次) 开采制气设备步入成长之路 ? 我国常规天然气未来气井开采量将大幅上升.

目前我国气井钻井占比 还很低,今后中国石油天然气集团公司每年要钻天然气井

3000 口,井 口数会大幅增加.从固定投资额石油和天然气产业的新建项目来看, 近几年国家和地方对于天然气开采投资稳步上升,投资景气度很高. ? 页岩气、煤层气、致密气进入开发状态.全球页岩气资源量为

456 亿m3 ,综合预计,在2035 年,随着非常规天然气的快速发展,其占全 部产量的比重将从

2008 年的 12%稳定上升至

2035 年约 18%,而在 2010-2015 年的短期内,天然气的产量(包括常规和非常规)都将保 持较高水平. ? 天然气开采相关设备―核心设备持续收益.一般情况下,用于购买专 用设备的支出约占勘探开发总支出的 20%―30%.未来十年,仅中石 油就将计划投入约

600 亿美元,实现海外油气权益产量每年

2 亿吨 (相当于当前全中国原油年产量) .这些投资蕴含着巨大的海外市场空 间,给国内一直实行国际化发展战略的油气田装备与技术服务企业提 供了良好的发展机遇. ? 煤制气: 煤化工领域投资热点. 目前国内规划的煤制气项目有近

10 个, 合计产能接近

200 亿m3 /年,新疆目前规划建设的煤制天然气项目近

20 个.煤制气成为继煤制油之后的煤化工领域投资热点.在我国现有 煤化工示范工程项目建设期间,煤制气行业仍将对大型空气分离设备 形成较大的市场需求. ? 风险提示:宏观经济增速下降能源需求下降的风险,技术水平进步太 慢难以实现进口替代的风险,天然气价格改革的不确定风险. 行业公司研究部 宋淮松 执业证书编号:S0070511050001

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2 目录

1 我国常规天然气未来气井开采量将大幅上升.4

2 页岩气、致密气进入开发状态.6 2.1 页岩气未来开采前景广阔

9 2.2 我国在致密气开发方面走在世界前列.10 2.3 我国煤层气储量多、技术成熟

11 2.4 我国加速攻关非常规天然气开采技术.13

3 天然气开采相关设备―核心设备持续收益.14

4 煤制气:煤化工领域投资热点.17

5 重点关注上市公司:21 杰瑞股份:压裂设备供应商

21 6 风险提示.22 证券研究报告-行业深度

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图表目录 图1:2000 年全球天然气探明可采储量(万亿 M

3 )分布图.4 图2:我国天然气分布情况.5 图3:三大公司全国天然气资源份额.5 图4:三大公司储量份额.5 图5:石油和天然气开采业固定资产投资完成额.6 图6:石油和天然气开采固定投资完成额.6 图7:非常规天然气成藏区域.7 图8:非常规天然气成藏区域.7 图9:非常规天然气产量占比不断上升.8 图10:中国非常规天然气开发预测图.8 图11:美国近年页岩气气井数变化.9 图12:美国非常规天然气产量的变化趋势.9 图13:我国页岩气分布情况.10 图14:我国致密砂岩分布情况.11 图15:美国煤层气年产量 单位:亿M311 图16:我国煤层气地质资源量占比.12 图17:我国煤层气地质资源量占比.12 图18:我国煤层气年产量 单位:亿M313 图19:不同煤阶煤层气分布图.13 图20:我国煤层气资源占全球 13%13 图21:我国抽采煤层气利用量及利用率.13 图22:石油天然气开采所需设备.14 图23:石油天然气开采流程.15 图24:石油天然气开采流程.15 图25:国内三大石油公司资本性支出 单位:亿元.16 图26:中国石油开采设备进出口额.16 图27:煤制天然气流程图.19 图28:空分流程方框图.19 图27:公司毛利率变化.21 图28:2010 年公司业务占比.21 表1: