PDF《优于大势》

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16 [Table_PageTop] 行业动态报告 保障智能监管子系统.医院信息化和医保信息化行业利好政策持续落地,有望驱动 业绩继续高成长. 投资建议:预计公司2019/2020/2021 年EPS 0.28/0.39/0.52 元,对应PE50.45/36.03/26.72 倍,给予 买入 评级. 风险提示:医疗 IT 行业发展不及预期,公司创新业务推进缓慢 4.2. 创业慧康-买入-医疗 IT 业务高增长,互联网医疗加速落地 投资事件: (1)

2018 年报: 收入 12.90 亿元, 增速 11.91%, 归母利润 21.3 亿元, 增速 30.28%;

利润分配方案:每10 股派 0.50 元,转5股. (3)2019 年Q1:收入 3.20 亿元,增速25.87%;

归母利润 0.62 亿元,增速 40.62%. 医疗 IT 业务高增长,业绩成长性良好.2018 年公司医疗 IT 业务收入达 8.32 亿元, 同比增长 38.49%,占收入比例达 64.45%,同比提高 12.37 个百分点,而非医疗业 务收入 4.59 亿元,同比下滑 16.97%.医疗 IT 业务成长性良好,成为公司业绩高成 长主要驱动力.根据互联网公开信息,公司

2018 年以及

2019 年一季度公司医疗 IT 业务的新增订单都高速增长,为医疗 IT 业务持续高增长奠定坚实的基础. 互联网医疗业务布局良好,多模式加速落地.公司互联网医疗业务从互联网医疗服 务、互联网医院建设、健康城市运营等多方面开展全方位布局.在互联网服务方面,

2018 年下半年至今, 互联网医疗服务已经接入

600 多家医院, 累计支付 1,500 万笔, 获支付佣金约

400 万元,并且公司还积极探索药品供应链管理、保险理赔、信用体 系、大数据人像侧写等其他增值服务.在互联网医院建设上,公司成功完成

70 多 家医院的互联网医院的建设,比如复旦金山医院、上海东方医院等.在健康城市运 营方面, 健康中山 运营平台

2019 年正式进入运营期,并且年初公司与自贡市签 订运营协议,健康城市运行项目再下一城. 强化业务协同,医疗物联网业务有望成为医疗 IT 业务新的增长点.针对医疗物联 网业务,公司自主研发了智能物联支撑平台,并且已形成以物联网技术为核心的便 民服务、临床应用服务、运营管理服务、健康服务等服务体系.并且公司加强母子 公司人员协同,实现原博泰服务相关技术人员从金融领域技术服务向医疗物联网领 域技术服务转型, 为公司医疗物联网业务发展奠定良好的人力资源基础. 产品丰富, 人员充足,需求旺盛,多因素驱动医疗物联网业务加速增长. 投资建议 :预计公司 2019/2020/2021 年EPS 0.58/0.75/0.98 元,对应 PE 41.30/31.72/24.27 倍,给予 买入 评级. 风险提示:业务发展不及预期 4.3. 思创医惠-买入-业绩稳定发展,智慧医疗业务获市场高度认可 投资事件: 请务必阅读正文后的声明及说明

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16 [Table_PageTop] 行业动态报告

2019 年一季度报: 营业收入 30,302.40 万元, 同比增长 28.37%;

归母净利润 2,879.69 万元,同比增长 27.73%. 智慧医疗和商业智能业务稳步发展,公司业绩稳定增长.智慧医疗市场需求旺盛, 公司积极把握市场机遇, 报告期内公司智慧医疗业务高速增长. 商业智能业务方面, 公司重点推进服装行业 RFID 全供应链解决方案,重点协助线上品牌企业大力拓展 线下业务,报告期内公司 RFID 集成项目有较大增长,并且积极推进新零售技术落 地,助力盒马鲜生打造智能餐厅.双业务稳步推进,驱动收入增速 28.37%,归母净 利润增速 27.73%,实现业绩稳步增长. 医疗 IT 业务获市场高度认可,业绩实现高增长.公司智慧医疗业务以医院信息智 能开放平台为主.公司以智能开放平台为核心的智慧医院整体解决方案获得市场高 度认可,中标重庆市肿瘤研究所医院、广东省中医院、山东中医药大学附属医院、 南京鼓楼医院、广州市妇女儿童医疗中心、长春中医药大学附属第三临床医院等单 体金额在千万元级别以上项目.公司在大型医院中标大金额订单,不仅表明公司产 品及服务获得市场高度认可,项目实施能力较强,而且高额合同驱动智慧医疗业务 高速增长. 持续加大研发投入,医疗人工智能产品成果丰硕.公司持续加大研发投入,报告期 内公司研发投入 0.30 亿元,同比增长 19.56%.医疗人工智能产品是........