PDF《警惕股指期货冲击市场》

日第一财经日报发表了中行交 行招行百亿元资金违规称不影响业绩的 文章 原本一直视为预期中的利空利息 税减免反而没了想象中的恐慌但半路 杀出的#$$%% 亿元特别国债一事却着实 令市场为之震三震 资金面啊你实在令 我们紧张 东方智慧 股市简讯 成功实现转型'

() 仁和中报盈利逾 !%%% 万 丰原药业售徽商银行股权'

中报预 增#$%* 贵糖股份!%% 年中期业绩预增!%%*以上 沪深 + 股开户数持续走低'

! 日开 户数 ##$#,- 户 证监会 重组 委 月!日审核 (.() 化二重大资产重组方案 格力电器!%% 年中期业绩预增$%*以上 (.() 恒立预计!%% 年中期亏损#/%%0#1%% 万元 .() 嘉瑞预计 !%% 年上半 年 业绩 亏损 !%%% 万元左右 五粮液 !%% 年中期每股收益 %2-% 元贵糖股份!%% 年中期业绩预增!%%*以上 上半年上市公司融资 #&

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0 )作为港机制造全球 龙头企业, 公司现有沿海基地加上制造并运输 的特殊工艺、 劳动力成本优势、 品牌及技术优 势难以复制.海上重型、 钢结构和散货机械三 项新业务在公司主营业务收入中的占比将从

2 0

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0 8 年可达

3 0 %左右. 随着海洋石油开发、 大 型海上工程、 沿海风电设备安装和海难救助事 业的发展, 大型起重船作为不可缺少的工程船 舶, 预测

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0 8 年公司 E P S为0.76元和

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1 5 元.维持 买入 评级. 海通证券 大盘心电图 荐股股股荐券商 本版信息 仅供参考 警惕股指期货冲击市场

2 7 日,中国金融期货交易所正式发布 实施了 《交易规则》 及相关 8个配套实施 细则.股指期货推出前的规则准备工作基 本完毕.管理层推出指数期货的本意是完 善市场机制, 让市场走势更为理性和稳健. 但事情往往和本意相违,指数期货推出之 初就未必会完全按政策路线图去运行. /大部分投资者心理预期不会理性 由于大量中小投资者进入股市,国内 股市散户市的特征也日益明显.这也就决 定了在目前的情况下,很多因素容易被市 场预期非理性放大, 导致市场急剧波动, 为 部分投机资金操控市场情绪博弈指数提供 了相对有利的条件. '

主流资金有借助指数期货打压市场 的利益动机 从博弈的角度来看,一旦指数期货推 出,做空比做多更容易获利.更为重要的 是, 由于目前散户参与程度很高, 博弈散户 往往能够获得较大的阶段性收益. %高层和投机资金将针对指数期货展 开博弈 我们认为,最高层对指数期货推出可 能造成的冲击也相当重视,所以政策和投 机资金将针对指数期货展开博弈.而管理 层可能在两个方面进行准备: 一是可能推动部分政策性资金如基金 大量增仓权重股,将指数控制权尽可能掌 握在政策手中;

另则可能在推出指数期货 之前尽量透过政策调控释放市场风险, 避 免游资给市场带来太大冲击. ,指数期货推出不可避免的会冲击市 场 随着指数期货的推出,将意味着市场 机制的重构.在市场心理预期, 投机资金和 政策的博弈等因素的作用下, 市场必然会寻 找新机制下的平衡点.所以, 指数期货的推 出不可避免要给市场带来冲击.广州万隆 本报综合消息 中国证券监督管理委员 会发行审核委员会定于