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5 亿吨 产能、减量重组

5 亿吨并不低于预期.并且目前

57 亿吨总产能中,在建

15 亿吨中的

8 亿吨违法违规矿将逐渐 合法化,置换现有

39 亿吨在产矿中的落后产能.因此如果《意见》得到有效执行,可以预期 3-5 年后行业产能 有望控制在

45 亿吨左右,行业供需矛盾将得到明显改善. 行情演绎符合预期, 后续仍有空间. 中信建投最早在

1 月初总理山西之行点评中提出的行情演绎三阶段(预 期差修复、政策细化和落实、经济见底)仍然适用,当前行业处于第二与第三阶段中间地带,后续仍有空间. 关于供给侧改革和经济见底的看法,前者是中长期政策、后者是短期,在经济周期一定的时间段内叠加是有可 能的,并且会带来更好的行情.另外还有度的问题,如果强复苏,那么供给侧改革必然让步;

如果弱复苏,那 么供给侧改革仍然需要继续推进. 投资策略及观点.中信建投秉承理性、客观、不忽悠的理念为您一直坚定推荐中信建投的核心组合:神火 股份、西山煤电、盘江股份、潞安环能、阳泉煤业和冀中能源等. 五

五、 、强 强势 势股 股点 点评 评图:相对回报(%) 图:相对回报(%) 滨江集团(002244):持续拓展上海市场 滨江集团(002244)周三至收盘涨 9.96%, 全日换手率为 4.79%. 主要从事房地产开发和销售. 公司是一家集房地产开发销售、 商业 地产置业、 酒店旅业三大产业板块的大型集团公司. 公司以杭州市 场的房地产开发为主,是区域性一线城市中高端住宅地产的龙头. 两点一线 战略,持续拓展上海市场:公司积极布局 两点 一线 ,两点是杭州+上海,及上海杭州连线,比如平湖,公司三季 度成功进入一线城市,未来并将持续投入

90 亿拓展上海市场.公 司进一步巩固公司在杭州的地域优势, 并通过两点模式提升公司的 市场竞争力, 通过核心城市的布局优化为后续业绩提供支撑. 自三 季度以来, 公司短期偿债压力和净负债率维持下行, 融资渠道持续 多元化,公司进一步降低了对银行融资的依赖.2016 年1月以来, 一系列增持是大股东自

08 年上市以来的首次公开增持,彰显公司 发展信心. 中信建投看好公司积极转变的决心,预计

16、17 年EPS 为0.

38、0.49 元,维持公司 增持 评........