PDF《家电行业分化明显,总体呈现“白”强“黑”弱格局》

600 亿,而同期黑电行业前三大企业收入总和尚不及美的一 家. 共8页,第3页行业评论 表1:家电行业主要企业比较 (单位:亿元) 公司 主要经营领域 生产基地 行业地位 营业收入 利润总额 美的集团有限 公司 空调(46.47%) 、 冰箱和洗衣机 (18.94%) 、小家 电(20.45%) 全球10多个制造基地 国内:广东顺德、广州及中山、安徽合肥及芜湖、 湖北武汉及荆州、江苏无锡、重庆、河北邯郸等 国外:越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷 空调、冰箱、洗衣机 产销行业第二名, 小 家电产销第一名 1038.48 78.42 海尔集团公司 冰箱(31%) 、空调(15%) 、洗衣 机(15%) 、其他 家电 (彩电、 手机、 计算机等占35%) 全球30多个国家建立了本土化的设计中心、制造基 地和贸易公司 国内:山东青岛、安徽合肥、辽宁大连、湖北武汉、 重庆等 国外:美国、意大利、约旦、突尼斯、尼日利亚、 泰国、巴基斯坦、印度等 冰箱和波轮洗衣机 产销行业第一名, 家 用空调第二名;

2010 年空调产量585万台 710.34 39.95 珠海格力集团 有限公司 中央空调、 家用空 调(98.63%) 国内:广东珠海、重庆、安徽合肥、河南郑州、湖 北武汉 国外:巴西、巴基斯坦、越南 家用空调产销行业 第一名;

商用空调排 名位第三;

2010年家 用空调产量2267万台625.97 51.62 TCL集团股份 有限公司 彩电(46.67%) 、 手机(15.07%) 全球17个制造基地 彩电行业前五名 518.34 7.73 四川长虹电子 集团有限公司 彩电(46.32%) 、 冰箱(20.55%) 四川绵阳、安徽合肥、广东中山等15个制造基地 海外:印尼、捷克等 彩电、 冰箱产销行业 前三名, 冰箱压缩机 产销国内第一 434.13 7.48 青岛海信电器 股份有限公司 电视机 (90.67%) 广东顺德、山东青岛、北京、四川成都、江苏南京 和扬州、安徽芜湖、辽宁营口、浙江湖州等 冰箱产销行业第三 名;

彩电产销行业 前三名 212.64 9.79 创维数码控股 有限公司 彩电(78.49%) 、 数字机顶盒 (10.99%) 广东深圳、江苏南京等 彩电产销行业前三 名,数字机顶盒第 一名 201.28 10.59 康佳集团股份 有限公司 彩电(77.66%) 、 手机(11.05%) 、 白电(6.93%) 广东深圳、安徽滁州、黑龙江牡丹江等 彩电行业前五名 171.11 0.88 资料来源:根据公开资料整理 注:表中数据截至

2010 年底 企业经营效益方面,白电龙头企业盈利能力要明显优于黑电龙头企业.资料显示,白电企业的 毛利率通常比黑电企业高 3~7 个百分点.2010 年,白电龙头企业营业毛利率水平基本在 20%以上, 而同期黑电龙头企业毛利率水平基本维持在 15%左右.从利润总额来看,黑电企业整体水平较低,

2010 年黑电行业前五大企业利润总额基本在

10 亿元以下,合计不及白电龙头美的 1/2. 表2:2010 年家电龙头企业营业毛利率情况 黑电龙头企业 营业毛利率 (%) 净利润/营业总收入 (%) 白电龙头企业 营业毛利率 (%) 净利润/营业总收入 (%) 康佳 15.60 -0.81 格力集团 22.35 6.47 TCL 集团 14.08 3.03 青岛海尔 23.38 5.12 四川长虹 16.32 0.91 美的集团 18.00 4.29 海信电器 17.34 5.68 ― ― ― 注:此统计为不完全统计;

部分黑电企业如海信电器等也经营白电业务 资料来源:Wind 资讯, 中债资信整理 共8页,第4页行业评论 由于缺乏必要的核心技术和营销手段,国内黑电厂商发展受上下游双重挤压,在整个产业链中处于 相对弱势地位;