PDF《万峰电力》

1、电力市场风险 中国经济步入新常态, 电力需求端因经济增长速度降低和产业结构调整转折性 变化,用电需求将持续放缓甚至降低,而供给端依旧维持较高增长速度,电力供需 从平衡转为过剩且短期内难以缓解.产能过剩导致市场竞争压力不断增大.公司面 临的电力市场风险主要有:一是需求下降,随着经济增速放缓,全社会用电量增速 下降明显;

二是装机过剩,由于近年来发电装机大规模增加,全国火电平均利用小 时数近年来持续下滑;

三是随着电力体制改革的推进, 市场交易电量比例不断扩大, 原有市场竞争格局进一步打破,竞争更加激烈.以上因素都将对公司发电量产生一 定的影响.

2、电价调整风险 电力体制改革正在改变电力市场原有定价和销售模式, 受各地改革进程和路径 不一的影响,新的市场交易机制尚在形成过程中.这将给发电企业营销工作带来新 的挑战,企业发电量和电价存在不确定性,公司单位售电的盈利水平将随之波动.

3、对重要客户依 赖的风险 公司主要的客户是供电区域内的重大工业项目用户,分布在金属冶炼、矿产加 工等行业,客户较为集中.本期公司对前五大客户的销售收入总计占公司全部营业 收入的 37.71%,一旦该类用户的生产经营出现下滑而减少对公司电力的采购量, 将对本公司的效益产生影响,公司存在对重要客户依赖的风险.

4、资产负债率较 高的风险 公司近年来不断加大对电网的投资和改造升级,2013 年2月公司负责建设的 清水河工业园自备热电联产动力车间及配套变电站项目建设启动. 对电源项目和电 网项目的投资将为兴义市工业建设提供可靠的电力保障和提高兴义市电网质量与 可靠性,提高公司的盈利能力.公司所属的电力行业是资本密集型行业,电源项目 和电网项目的建设具有投资规模大、回收期长的特点,单靠公司自身积累难以完全 公告编号:2019-027

2 满足业务快速发展对资金的需求,目前公司融资渠道比较单一,主要通过贷款和融 资租赁等方式获取项目投资资金.本期公司资产负债率(合并)93.60%,存在较大 的偿债风险.受国民经济总体运行状况、国家财政与货币政策以及国际经济环境变 化的影响,银行利率水平存在波动的可能性,进而对本公司的经营成果可能产生不 利影响.

5、对外担保风险 截至

2018 年12 月31 日止,公司存在正在履行的重大对外担保情况.本公司、 兴义电力、顶效电力为阳光集团在贵州银行瑞金支行的

5 亿元借款提供担保,该项 借款期限为

2014 年2月28 日至

2019 年2月27 日,至报告期末,该项担保余额为

23900 万元;

兴义电力为黄泥河公司自

2005 年9月30 日至

2022 年9月30 日期间 在中国农业银行黔西南州南盘江支行办理的各类业务所实际形成债务的最高余额 1.69 亿元提供连带责任担保,至报告期末,该项担保余额为

11550 万元;

兴义电 力为黄泥河公司向中国工商银行兴义分行取得的

7000 万元借款提供连带责任保 证,该项借款期限为

2005 年6月29 日至

2021 年6月29 日至报告期末,该项担保 余额为

4025 万元;

2018 年11 月8日兴义市阳光物流有限公司与上海桂中国际贸 易公司签订编号【H2018110030】的煤炭购销合同,采购合同履行期限:2018 年11 月8日至